骨料產能達1.8億噸、毛利40.13%！海螺水泥2025營收超825億

—— 海螺水泥發布2025年年報

3月24日，安徽海螺水泥股份有限公司（以下簡稱“海螺水泥”）正式披露2025年年度報告。數據顯示，2025年海螺水泥實現營業收入825.32億元，同比下降9.33%；歸母凈利潤81.13億元，同比增長5.42%；基本每股收益1.54元，較上年增加0.08元。在行業需求整體承壓的背景下，海螺水泥展現出較強的經營韌性。同時，海螺水泥延續穩定的分紅政策，擬每10股派發現金紅利6.1元（含稅）。

作為中國水泥行業首家A+H股上市企業、全球水泥產能龍頭，海螺水泥近年來持續推進“一基五業、雙輪驅動”戰略，以水泥制造為根基，重點拓展骨料、商砼等產業鏈延伸業務，其中砂石骨料業務憑借40.13%高毛利率、強協同性的優勢，成為支撐公司盈利的關鍵一環。

年報披露，2025年海螺水泥統籌推進產業發展與項目建設，樅陽、英德等9個骨料項目順利建成投產，進一步擴大了骨料業務的市場覆蓋范圍。截至報告期末，骨料產能已達1.8億噸，較“十三五”末增長2.4倍，穩居行業第一方陣，與水泥主業形成良好的協同發展格局。

9個骨料項目投產 總產能達1.8億噸！

報告期內，海螺水泥統籌推進產業發展和項目建設，積極鞏固主業、延伸鏈條。國內水泥主業發展精準發力，新疆堯柏項目完成并購，分宜海螺遷建項目如期投產，蕪湖海螺、樅陽海螺新建水泥磨按期投運；海外項目發展穩步推進，柬埔寨金邊海螺順利建成運營，為全球化發展再添新動力。產業鏈條縱深延伸，樅陽、英德等9個骨料項目建成投產，新增22個商品混凝土站點，市場覆蓋范圍持續擴大；同時加快推進消費建材業務發展，建成投產13個干混砂漿、瓷磚膠項目和1個膩子粉項目。

具體來看，其水泥熟料自產品銷量為2.65億噸，同比下降1.13%，降幅優于水泥行業平均水平，主要得益于海外和出口銷量增長；銷售收入683.78億元，同比下降6.61%；自產品銷售成本493.96億元，同比下降10.27%；綜合毛利率為27.76%，較上年同期上升2.955。

骨料及機制砂營業收入近42.03億元，同比下降10.41%；綜合毛利率40.13%，同比下降6.78%。商品混凝土營業收入近32.1億元，同比增長20.04%；綜合毛利率為12.38%，同比上升2.38%。

截至報告期末，海螺水泥擁有熟料產能2.34億噸，水泥產能4.15億噸，骨料產能1.8億噸，在運行商品混凝土產能7025萬立方米。

數字化+綠色化筑牢發展根基

除了骨料業務的持續發力，海螺水泥在2025年還通過多舉措強化經營韌性，為骨料等延伸業務發展奠定基礎。深化集中和規模化采購模式，推動物流運輸綠色化升級，強化生產經營精細化管理，系統性推進降本增效，經濟技術指標持續優化。

在科技創新方面，取得了近400項授權專利，樅陽海螺建設的數據全流程閉環優化的水泥智能工廠成功入選工信部2025年度卓越級智能工廠項目；發布了建材行業首個AI大模型，在質量管控、生產優化、裝備管理、安全生產、智能問答5類40余個場景取得人工智能技術應用突破，有效實現生產精細化控制，助力降本提效減碳。

在綠色發展方面，加大低碳水泥的研發投入與推廣力度，在白馬山水泥廠打造了全綠電工廠示范項目，在甘肅平涼建成了水泥行業首個綠電制氫儲運一體化項目，在內蒙古通遼投運了500兆瓦/2000兆瓦時新型儲能電站。

截至報告期末，共有56家子公司入選省市級“綠色工廠”名錄，29家子公司入選國家級“綠色工廠”名錄，共獲評國家級綠色礦山44座、省級綠色礦山42座。

2026年水泥熟料銷量目標2.6億噸計劃資本性支出118.2億元

2026年，海螺水泥計劃全年水泥和熟料自產品銷量2.6億噸，預計噸產品成本和噸產品費用保持相對穩定。

在投資發展方面，海螺水泥將秉持有效投資理念，全力推進項目落地。一是水泥主業發展堅持國內國際兩端發力，在國內優勢市場及空白市場尋求并購機會，同時積極開拓海外目標市場，力爭實現項目加快落地，不斷完善國內外市場布局。二是縱深延伸產業鏈，穩步擴大骨料和商混優質產能，提升運營質量；大力培育消費建材產業，加快實現國內主要市場區域全覆蓋，并綜合利用產業鏈優勢，打造“一站式”綜合建材服務解決方案供應商。三是著力提升新興產業發展質量和效益，新能源產業將圍繞“零碳園區方案提供商、清潔能源供應商”的定位，推進光伏等新能源項目發展，拓展綠電規模；環保產業將深化與水泥主業協同，聚焦飛灰處置等成熟產業發展，延展建筑垃圾等資源化利用業務鏈條。

2026年，海螺水泥計劃資本性支出118.2億元，以自有資金為主，將主要用于主業項目發展、上下游產業鏈延伸、節能環保技改及新質生產力的培育等。

在創新轉型方面，海螺水泥將以創新驅動與綠色轉型為核心引擎，主動塑造面向未來的競爭優勢。一方面，持續加大科技創新投入，依托海螺水泥豐富的業務場景，拓展建材行業AI大模型的應用場景，推動數字化產業賦能生產精細化和綠色化；另一方面，積極響應“雙碳”戰略目標，加快低碳水泥研發推廣，高標準運營全綠電工廠等示范項目，擴大綠色礦山、綠色工廠創建成果，將綠色發展轉化為核心競爭力。