快手電話會(huì)釋放多重AI信號(hào)：截至今年1月可靈AI ARR超3億美元，算力投入繼續(xù)加碼

本文來源：時(shí)代周報(bào) 作者：唐洛

3月25日，快手發(fā)布2025年第四季度及全年業(yè)績(jī)，在晚間的業(yè)績(jī)電話會(huì)上，快手科技創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官程一笑就可靈AI的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)、公司2026年AI投入方向，以及電商和線上營(yíng)銷業(yè)務(wù)的新增長(zhǎng)機(jī)會(huì)作出系統(tǒng)回應(yīng)。整體來看，電話會(huì)釋放出的一個(gè)明確信號(hào)是：快手正推動(dòng)AI從模型能力走向更完整的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，同時(shí)繼續(xù)加大算力與基礎(chǔ)模型投入，以支撐主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)和未來長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。

過去一年，市場(chǎng)對(duì)快手AI的關(guān)注，更多集中在可靈AI的模型進(jìn)展與主站業(yè)務(wù)中的落地效果；而在這次電話會(huì)上，程一笑進(jìn)一步給出了兩個(gè)更清晰的判斷：

一方面，可靈的競(jìng)爭(zhēng)力不只在于模型效果，而在于它正加速從單點(diǎn)能力走向更一體化、更專業(yè)化、也更適配產(chǎn)業(yè)需求的創(chuàng)作系統(tǒng)；另一方面，快手將在2026年繼續(xù)圍繞基礎(chǔ)模型、Agent和算力底座加大投入，推動(dòng)AI在廣告、電商、內(nèi)容生態(tài)等場(chǎng)景中更深層次釋放經(jīng)營(yíng)價(jià)值。

可靈AI 2026年1月ARR已超3億美元

在回答視頻生成大模型行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與可靈未來規(guī)劃時(shí)，程一笑表示，當(dāng)前視頻生成在技術(shù)和產(chǎn)品層面都遠(yuǎn)沒有到成熟的地步。近期行業(yè)多家模型產(chǎn)品更新加速，將進(jìn)一步推動(dòng)行業(yè)整體進(jìn)步，既降低普通用戶的創(chuàng)作門檻，也提升了AI視頻生成在更多應(yīng)用場(chǎng)景中的滲透率。

在這樣的行業(yè)背景下，程一笑認(rèn)為，可靈的核心優(yōu)勢(shì)依然在于全球領(lǐng)先的模型和產(chǎn)品能力，尤其在角色一致可控性、物理真實(shí)感和復(fù)雜場(chǎng)景穩(wěn)定性等專業(yè)維度上，持續(xù)強(qiáng)化其在專業(yè)創(chuàng)作者與企業(yè)端客戶中的差異化優(yōu)勢(shì)。程一笑特別提到，Seedance 2.0 所采用的多模態(tài)輸入技術(shù)路線，與可靈在去年12月推出 O1 模型時(shí)已明確的方向一致，也印證了快手圍繞多模態(tài)進(jìn)行模型迭代的前瞻性。

圍繞視頻生成的下一階段能力升級(jí)，程一笑在電話會(huì)上進(jìn)一步介紹了可靈AI過去一段時(shí)間的技術(shù)演進(jìn)路徑。他表示，快手始終圍繞統(tǒng)一原生多模態(tài)方向持續(xù)推進(jìn)模型迭代，在可靈2.0階段首次提出多模態(tài)視覺語言（MVL）理念，通過組合多模態(tài)信息來表達(dá)創(chuàng)意，以彌補(bǔ)純文本交互的局限；在2025年12月推出的可靈O1模型中，將MVL的交互架構(gòu)進(jìn)行了深化應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)文字、圖像、視頻等多模態(tài)的指令輸入；同步推出的可靈2.6模型，則實(shí)現(xiàn)了“音畫同出”的多模態(tài)輸出能力。2026年2月上線的可靈3.0系列模型，進(jìn)一步基于All-in-One理念升級(jí)，將多模態(tài)輸入與輸出納入同一模型框架中，推動(dòng)視頻生成從基礎(chǔ)生成能力，邁向更完整、更專業(yè)的創(chuàng)作調(diào)度能力。

可靈視頻3.0 全球首創(chuàng)“圖生視頻 + 主體參考”技術(shù)

程一笑表示，未來可靈還將繼續(xù)擴(kuò)展動(dòng)作、表情等更多模態(tài)，進(jìn)一步提升視頻生成的可控性，并持續(xù)解決復(fù)雜場(chǎng)景設(shè)置與一致性問題。在產(chǎn)品層面，快手還將穩(wěn)步推進(jìn)Agent能力，讓模型逐步具備圍繞用戶需求進(jìn)行分鏡編排、角色與場(chǎng)景一致性控制、音畫同步適配、光影與運(yùn)鏡設(shè)計(jì)等更完整的全流程自主創(chuàng)作能力。

相比單純的模型進(jìn)展，電話會(huì)中更受關(guān)注的是可靈商業(yè)化的最新進(jìn)展。程一笑透露，可靈今年各月都保持了非常不錯(cuò)的環(huán)比增長(zhǎng)趨勢(shì)，2026年1月ARR已經(jīng)超過3億美元，公司對(duì)其在今年實(shí)現(xiàn)收入同比翻倍以上增長(zhǎng)有較強(qiáng)信心。與此同時(shí)，可靈在影視等高門檻專業(yè)場(chǎng)景中的適配能力也在持續(xù)驗(yàn)證。程一笑提到，近期華策影視出品的熱播劇《太平年》中，可靈AI已深度參與虛擬場(chǎng)景和特效制作，在保障內(nèi)容品質(zhì)輸出的同時(shí)，也顯著降低了制作成本。

這意味著，對(duì)快手而言，可靈的意義已經(jīng)不只是“視頻生成模型領(lǐng)先”，而是在逐步成為更專業(yè)、更一體化、也更貼近產(chǎn)業(yè)需求的創(chuàng)作系統(tǒng)。

AI投入繼續(xù)加碼，算力、Agent與基礎(chǔ)模型將成為2026年重點(diǎn)方向

在談及AI未來投入方向時(shí)，程一笑表示，除了多模態(tài)/視頻生成方向之外，快手還將在內(nèi)容和商業(yè)生態(tài)場(chǎng)景中的大模型研發(fā)與應(yīng)用上繼續(xù)加大投入，包括生成式推薦大模型、多模態(tài)理解大模型，以及Agent能力在各業(yè)務(wù)場(chǎng)景中的落地探索。

其中，Agent能力將是2026年的重要方向之一。在線上營(yíng)銷場(chǎng)景，快手將圍繞電商商家打造極致自動(dòng)化投放的AI Agent，覆蓋智能選品、創(chuàng)意編輯、AI素材生成、智能投放與動(dòng)態(tài)調(diào)價(jià)、AI客服助理和投后數(shù)據(jù)分析等全流程，進(jìn)一步降低投放門檻、提升投放效果和成本穩(wěn)定性；在電商場(chǎng)景中，快手也將通過搜推Agent改善用戶搜索體驗(yàn)，提升搜索訂單量，并在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候進(jìn)一步披露相關(guān)進(jìn)展。

支撐這些AI能力持續(xù)演進(jìn)的關(guān)鍵，是算力基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。快手CFO金秉表示，2026年快手預(yù)計(jì)集團(tuán)整體Capex將達(dá)到約260億元人民幣，較2025年增加約110億元。這些投入既包括可靈大模型和其他基礎(chǔ)大模型的算力投入，也包括離線數(shù)據(jù)存儲(chǔ)處理等常規(guī)的服務(wù)器采購支出以及數(shù)據(jù)/算力中心建設(shè)工程投入。

其中，可靈大模型Capex的增長(zhǎng)，一方面來自用戶規(guī)模和收入增長(zhǎng)所帶來的推理算力需求，另一方面也來自模型持續(xù)升級(jí)所需的訓(xùn)練算力儲(chǔ)備。

不過，金秉同時(shí)強(qiáng)調(diào)，快手會(huì)在堅(jiān)持長(zhǎng)期主義技術(shù)投入的同時(shí)，嚴(yán)守財(cái)務(wù)紀(jì)律，維持充裕的現(xiàn)金儲(chǔ)備。2025年，在Capex投入約150億元的情況下，全年集團(tuán)層面仍實(shí)現(xiàn)近120億元自由現(xiàn)金流流入（經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流減去Capex），期末廣義現(xiàn)金余額增至1049億元。2026年，盡管Capex會(huì)明顯增加，公司仍以繼續(xù)保持全年集團(tuán)層面健康穩(wěn)健的自由現(xiàn)金流增長(zhǎng)為目標(biāo)。

電商和線上營(yíng)銷明確2026年增長(zhǎng)方向，AI能力將繼續(xù)向業(yè)務(wù)深處滲透

除了AI投入與可靈，電話會(huì)中另一個(gè)重點(diǎn)，是對(duì)電商與線上營(yíng)銷業(yè)務(wù)2026年增長(zhǎng)路徑的說明。

在電商業(yè)務(wù)方面，程一笑表示，2026年整體方向仍是回歸快手內(nèi)容電商本質(zhì)，發(fā)揮內(nèi)容平臺(tái)稟賦。公司將重點(diǎn)從三方面推進(jìn)：一是繼續(xù)做好供給側(cè)改革，持續(xù)做好商品；二是擴(kuò)大買家獲取與滲透，通過更好理解用戶電商興趣、優(yōu)化流量策略和補(bǔ)貼機(jī)制，提升買家轉(zhuǎn)化規(guī)模；三是進(jìn)一步做好資源整合，繼續(xù)推進(jìn)電商和商業(yè)化的深度融合，包括發(fā)券融合、補(bǔ)貼效率優(yōu)化與全局投入效率提升。

在線上營(yíng)銷方面，程一笑則明確指出，2026年的增量機(jī)會(huì)主要來自生活服務(wù)、漫劇和AI應(yīng)用三類行業(yè)。在生活服務(wù)行業(yè)，快手將繼續(xù)通過產(chǎn)品優(yōu)化、AIGC素材工具和AI客服等能力，幫助中小商家更高效建立信任和轉(zhuǎn)化；在內(nèi)容消費(fèi)行業(yè)，隨著AI顯著提升制作效率、降低制作成本，漫劇這一新內(nèi)容形態(tài)正快速發(fā)展，快手也將通過流量、算力和AI漫劇Agent等扶持計(jì)劃，持續(xù)豐富供給并帶動(dòng)營(yíng)銷收入增長(zhǎng)；在AI應(yīng)用行業(yè)，隨著相關(guān)客戶整體加大投放預(yù)算，快手將通過更精細(xì)化的客戶運(yùn)營(yíng)和轉(zhuǎn)化優(yōu)化，承接更多預(yù)算流入。

AI漫劇Agent打造一站式AI漫劇生產(chǎn)平臺(tái)

整體來看，這次電話會(huì)進(jìn)一步勾勒出快手2026年的AI發(fā)展方向：一方面，可靈AI將繼續(xù)圍繞更專業(yè)、更一體化、更適配產(chǎn)業(yè)需求的創(chuàng)作系統(tǒng)演進(jìn)；另一方面，快手也將持續(xù)加大在基礎(chǔ)模型、Agent和算力底座上的投入，推動(dòng)AI在廣告、電商和內(nèi)容生態(tài)等核心場(chǎng)景中釋放更明確的經(jīng)營(yíng)價(jià)值。