谷歌一篇尚未發布的論文引發存儲芯片股恐慌 華爾街稱市場誤讀

來源：環球網

【環球網財經綜合報道】一篇尚未正式發表的學術論文，在3月26日引發全球存儲芯片板塊劇烈震蕩。據測算，全球主要內存巨頭市值單日蒸發超900億美元。

這場波動的導火索，是谷歌研究院即將在國際學習表征會議（ICLR 2026）上正式亮相的論文“TurboQuant”。

通常來說，當用戶與AI對話時，模型需要記住歷史上下文，這部分臨時存儲的數據隨上下文窗口膨脹而指數級增長。

谷歌團隊通過兩項創新技術PolarQuant（極坐標量化）和QJL（量化JL變換），實現了在“零損失”前提下將KV Cache壓縮至3-bit精度，內存占用縮小至少6倍。在英偉達H100 GPU上，4-bit TurboQuant的注意力計算速度比32-bit未量化版本快8倍。

Cloudflare首席執行官將這一突破稱為谷歌的“DeepSeek時刻”，認為其有望像DeepSeek一樣，通過極致效率大幅拉低AI運行成本。

面對科技圈的狂熱與二級市場的拋售，華爾街投行表現出明顯冷靜。

摩根士丹利在最新研報中明確表示，市場存在誤讀。該技術僅作用于推理階段的鍵值緩存，不影響模型權重所占用的高帶寬內存（HBM），也與AI訓練任務無關。分析師強調，所謂“6倍壓縮”并非存儲總需求的減少，而是通過效率提升增加單GPU的吞吐量。

Lynx Equity Strategies分析師KC Rajkumar指出，媒體報道存在夸大成分。當前推理模型早已廣泛采用4-bit量化數據，谷歌所謂的“8倍性能提升”是建立在與老舊32位模型對比的基礎之上。

摩根士丹利援引經濟學中的“杰文斯悖論”解釋長期影響：技術效率提升雖降低單位成本，但往往因使用門檻下降而帶動整體需求擴張。

富國銀行分析師Andrew Rocha指出，壓縮算法的存在從未從根本上改變硬件采購的整體規模。通過大幅降低單次查詢的服務成本，這類技術能讓原本只能在昂貴云端集群上運行的模型遷移至本地，有效降低AI規模化部署的門檻。

從供應鏈視角看，2026年服務器DRAM需求預計增長39%，HBM需求年增58%。TurboQuant的優化效果或將被行業增長浪潮淹沒。

截至發稿，谷歌尚未公布TurboQuant在Gemini等自研模型中的具體部署時間表。關于該技術的討論將在4月的ICLR 2026會議上繼續發酵。（陳十一）