ST百靈造假收到行政處罰 創始人、原董事長10年禁入證券市場

《電鰻財經》電鰻號/文

四年造假終被實錘，曾經的苗藥龍頭ST百靈備受市場關注。創始人黯然離場的背影，不僅是一個企業的敗落，更是一面映照行業積弊的鏡子。

3月27日，中國證券監督管理委員會貴州監管局正式下發《行政處罰決定書》。根據公告披露，ST百靈在2019—2021年連續少計銷售費用虛增利潤、2023年大額多計費用平賬的系統性財務造假，四年年報虛假記載的違規事實最終落槌。貴州證監局對該公司創始人、原董事長姜偉處以10年證券市場禁入、500萬元罰款，深交所公開認定其十年不適合擔任上市公司董監高。

公告披露，2019年，ST百靈少計銷售費用3.50億元，多計利潤3.50億元，占當期報告記載利潤總額(絕對值)的 95.73%;2020年少計銷售費用2.41億元，多計利潤2.41億元，占當期利潤總額的115.35%;2021年少計銷售費用6379.16萬元，多計利潤6379.16萬元，占當期利潤總額的45.04%。2023年，公司反向多計銷售費用4.59億元，少計利潤4.59億元，占當期利潤總額的93.17%。

ST百靈發布的2025年的業績預告顯示，報告期內，該公司歸母凈利潤預計虧損6000萬元至9000萬元，同比大幅下滑278.46%至367.68%;扣非凈利潤虧損1.02億元至1.32億元，同比下降 23.73% 至 60.13%。

ST百靈在公告指出，2025 年度，公司整體經營保持穩定態勢，但受產品市場需求放緩、醫保支付政策調整及市場競爭加劇等因素影響，疊加產業鏈各環節產能供需變化、庫存壓力等因素，行業整體利潤承壓，2025 年度公司營業收入同比下降約 20%，加上公司固定資產規模擴大，折舊攤銷費用增加，當期固定成本上升，對當期業績造成一定影響，致使歸屬于上市公司股東的凈利潤及扣除非經常性損益的凈利潤同比均出現下滑。

ST百靈事件終將寫入中國資本市場史冊，但它留下的不應只是一聲嘆息。從企業治理到行業監管，從資本理性到文化自覺，這場風波映照出的多重維度，正等待整個行業的系統性回應。

《電鰻財經》將繼續關注后續發展。