四川
現(xiàn)貨黃金或迎配置黃金坑，3月31日，黃金ETF國泰（518800）三連陽，連續(xù)4日凈流入近6億元
相關機構表示，地緣沖突方面，美伊沖突持續(xù)，伊朗核設施及更多工業(yè)設施被襲擊，也門胡賽武裝參戰(zhàn)，可能威脅紅海運輸通道。和談難度持續(xù)上升，目前無實質(zhì)進展。霍爾木茲海峽實質(zhì)性通航尚未恢復。未來沖突可能爆發(fā)新一輪升級，戰(zhàn)爭走向持久化的風險上升。沖突的不確定性和持續(xù)性將壓制風險偏好，黃金或將重回一定的避險屬性。
宏觀經(jīng)濟方面，高油價對經(jīng)濟增長的拖累開始顯現(xiàn)：美歐日3月綜合PMI均不及預期（彭博一致預期），全球增長動能小幅走弱。貴金屬在上周結束三月以來的連跌趨勢，意味著美元指數(shù)穩(wěn)定情況下，黃金的衰退交易邏輯正在升溫。
流動性方面，上周在市場恐慌性狀態(tài)下，黃金遭遇了階段性流動性沖擊，但流動性主導的急速下跌通常不可持續(xù)；一旦市場恐慌情緒邊際緩解、流動性壓力有所釋放，黃金的配置價值有望逐步回歸，重新成為資金避風港，關注相關產(chǎn)品：
黃金ETF國泰（518800）：把握金價趨勢的直接工具
黃金股ETF國泰（517400）：或具備更高的業(yè)績放大屬性
風險提示：提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產(chǎn)品，謹慎投資。涉及基金費率請查閱法律文件。
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