"國(guó)家隊(duì)"下場(chǎng)平抑波動(dòng) 中國(guó)股市不再"上躥下跳"

2026年4月的A股市場(chǎng)，再次上演了牽動(dòng)億萬(wàn)投資者神經(jīng)的波動(dòng)行情。4月1日，二季度首個(gè)交易日迎來(lái)“開門紅”，三大指數(shù)全線收漲，上證指數(shù)漲1.46%報(bào)3948.55點(diǎn)，深證成指漲1.70%報(bào)13706.52點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲1.96%，全市場(chǎng)近4500只個(gè)股上漲，成交額突破2萬(wàn)億元，賺錢效應(yīng)顯著回暖。然而僅隔一日，4月2日市場(chǎng)便迎來(lái)震蕩調(diào)整，三大指數(shù)集體收跌，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌2.31%，全市場(chǎng)超4300只個(gè)股下跌，成交額縮量至1.84萬(wàn)億元，市場(chǎng)情緒快速轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎。4月3日作為清明小長(zhǎng)假前最后一個(gè)交易日，市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)震蕩格局，多空雙方在3900點(diǎn)附近展開激烈爭(zhēng)奪。

面對(duì)這樣的市場(chǎng)波動(dòng)，普通百姓炒股怎能不心存顧慮？A股市場(chǎng)真的能在波動(dòng)中保護(hù)散戶利益嗎？我們又該對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)建立怎樣的長(zhǎng)久信心？3月30日播出的《這就是中國(guó)》，主持人何婕聚焦全民關(guān)心的金融民生話題，特邀中央財(cái)經(jīng)大學(xué)研究員張可亮，深度拆解股市政策變革，揭秘中國(guó)式金融體系獨(dú)有的人民底色。

買賣股票是大眾最常見的金融活動(dòng)，也是民眾關(guān)注金融發(fā)展的核心窗口。張可亮直言，2024年“928行情”成為A股發(fā)展的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)，市場(chǎng)向好絕非短期炒作，而是底層運(yùn)行邏輯的根本性重塑。這場(chǎng)變革的核心推手，是央行行長(zhǎng)潘功勝釋放的重磅政策信號(hào)：央行正式全面支持資本市場(chǎng)發(fā)展，一方面提供專項(xiàng)貸款，助力上市公司開展股票回購(gòu)；另一方面允許券商、基金公司抵押股票資產(chǎn)換取增量資金，持續(xù)投入市場(chǎng)。首批5000億專項(xiàng)資金落地，后續(xù)還將根據(jù)市場(chǎng)需求追加投放，標(biāo)志著國(guó)家隊(duì)正式下場(chǎng)托底護(hù)盤。

張可亮表示，長(zhǎng)期以來(lái)，A股存在難以調(diào)和的行業(yè)弊端，也是散戶虧損的核心原因：普通投資者只能靠股價(jià)上漲盈利，下跌必然虧損；而專業(yè)機(jī)構(gòu)可通過做空操作，實(shí)現(xiàn)漲跌雙向獲利。資本大鱷慣用惡意砸盤的手段，壓低股價(jià)收割散戶籌碼，再拉升股價(jià)誘導(dǎo)散戶追高，反復(fù)利用市場(chǎng)波動(dòng)收割利潤(rùn)。散戶虧損達(dá)到心理紅線后，大多只能忍痛割肉，淪為資本博弈的犧牲品。以往證監(jiān)會(huì)僅能出臺(tái)監(jiān)管政策，卻沒有足量實(shí)操籌碼，很難根治這類亂象。

但是，隨著“國(guó)家隊(duì)”入場(chǎng)徹底扭轉(zhuǎn)了格局，構(gòu)建起全新的市場(chǎng)調(diào)控機(jī)制：面對(duì)惡意做空砸盤，國(guó)家全額承接低價(jià)籌碼，讓資本機(jī)構(gòu)無(wú)法低價(jià)回收；面對(duì)市場(chǎng)過熱瘋漲，也會(huì)適時(shí)投放籌碼降溫控險(xiǎn)。雙向逆周期調(diào)控之下，股市將告別暴漲暴跌的極端行情，更加注重穩(wěn)健運(yùn)行，真正實(shí)現(xiàn)底部有支撐、頂部有調(diào)控。

節(jié)目中，張可亮深刻辨析了中西金融模式的本質(zhì)差距。他認(rèn)為，西方鼓吹股市絕對(duì)自由化、拒絕國(guó)家干預(yù)，本質(zhì)是為華爾街大資本掃清障礙，放任資本無(wú)序收割散戶；而社會(huì)主義金融體系堅(jiān)守鮮明的人民立場(chǎng)，拒絕照搬西方套路，主動(dòng)監(jiān)管、主動(dòng)兜底，始終將普通民眾的投資權(quán)益放在首位。

另外，張可亮還提出了極具現(xiàn)實(shí)意義的建議，他表示，資本市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)借鑒糧油、石油民生儲(chǔ)備機(jī)制，常態(tài)化設(shè)立股市平準(zhǔn)基金。糧食短缺開倉(cāng)放糧穩(wěn)物價(jià)，油價(jià)異動(dòng)動(dòng)用儲(chǔ)備控行情，資本市場(chǎng)同樣需要充足籌碼儲(chǔ)備。唯有手握實(shí)打?qū)嵉恼{(diào)控底氣，才能不靠口頭口號(hào)，用實(shí)際行動(dòng)穩(wěn)住市場(chǎng)、守護(hù)民心。

從千億資金馳援，到國(guó)家隊(duì)常態(tài)化護(hù)盤，再到平準(zhǔn)基金的規(guī)劃落地，如今的中國(guó)資本市場(chǎng)早已筑牢民生防線。中國(guó)式金融調(diào)控不縱容資本牟利，不忽視百姓訴求，用制度與實(shí)力給全民兜底。這也讓每一位普通投資者，都能對(duì)中國(guó)股市，抱有長(zhǎng)久、堅(jiān)定的信心。

編輯: 周雯飛

責(zé)編: 張慶