價(jià)格閃崩2周又反彈？實(shí)探華強(qiáng)北：服務(wù)器內(nèi)存條日漲千元，商戶稱“比炒股刺激”

本文來源：時(shí)代周報(bào) 作者：謝斯臨

“內(nèi)存條價(jià)格閃崩”過后，其價(jià)格已經(jīng)開始企穩(wěn)，其中最為緊俏的服務(wù)器內(nèi)存條價(jià)格更是出現(xiàn)回漲趨勢(shì)。

4月2日，時(shí)代周報(bào)記者走訪華強(qiáng)北發(fā)現(xiàn)，近一周時(shí)間內(nèi)，消費(fèi)級(jí)內(nèi)存條的價(jià)格已經(jīng)趨于穩(wěn)定。以金士頓品牌16G DDR4（一種內(nèi)存規(guī)格）內(nèi)存條為例，近一周價(jià)格基本穩(wěn)定在700元左右，上周高點(diǎn)曾超過900元；16G DDR5價(jià)格則穩(wěn)定在1300元上下，上周高點(diǎn)曾到過1800元。

此前降價(jià)幅度更為兇猛的服務(wù)器內(nèi)存條，甚至開始有回暖趨勢(shì)。

一條14000元的三星 64G DDR5服務(wù)器內(nèi)存條，時(shí)代周報(bào)記者攝

華強(qiáng)北存儲(chǔ)經(jīng)銷商熊慶向時(shí)代周報(bào)記者透露，以三星品牌的64G DDR5服務(wù)器內(nèi)存條為例，3月中旬，市場(chǎng)接受價(jià)普遍在15000元左右。然而到3月下旬，價(jià)格急速下探至12000元左右，單日跌幅最高可上千元。直到近期，服務(wù)器內(nèi)存條報(bào)價(jià)開始回暖，4月2日單日價(jià)格甚至出現(xiàn)近千元反彈，從12000元漲至12800元左右；4月3日價(jià)格進(jìn)一步上漲，至14000元，幾乎回到高位。

“跌得快漲得也快，比炒股票還刺激。”熊慶說。

在這背后，全球高科技產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)?TrendForce集邦咨詢分析認(rèn)為，這一波內(nèi)存條降價(jià)只是短期波動(dòng)。3月以來DDR5現(xiàn)貨下跌主要受消費(fèi)需求疲弱、現(xiàn)貨與合約價(jià)差收斂，以及渠道庫存調(diào)節(jié)等因素影響。但整體來看，內(nèi)存緊張趨勢(shì)并未得到緩解，2026年第二季合約價(jià)仍看漲，且該漲勢(shì)將延續(xù)至下半年，對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格形成支撐。

一天虧損十幾萬的大有人在

外界普遍將本輪內(nèi)存條降價(jià)歸因于谷歌3月25日發(fā)布的一篇文章。該文介紹了一種名為TurboQuant的內(nèi)存壓縮算法，并宣稱該算法可以在不損失準(zhǔn)確性的前提下，將大型語言模型運(yùn)行時(shí)的鍵值緩存內(nèi)存占用減少至少六成。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，這項(xiàng)技術(shù)可能影響未來對(duì)內(nèi)存容量規(guī)格的需求預(yù)期，內(nèi)存條價(jià)格因此暴跌。

時(shí)代周報(bào)記者攝

時(shí)代周報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，從實(shí)際走訪情況來看，華強(qiáng)北的內(nèi)存條降價(jià)潮其實(shí)早于這一時(shí)間節(jié)點(diǎn)，TurboQuant的出現(xiàn)更多只是加劇了市場(chǎng)的恐慌情緒。多位華強(qiáng)北商戶一致反饋，這一輪的內(nèi)存條的降價(jià)最早從3月20日就開始了。而降價(jià)的源頭，被認(rèn)為是部分囤貨經(jīng)銷商為回籠資金而選擇小幅、持續(xù)拋貨。

“有些炒貨的面臨現(xiàn)金流壓力，套現(xiàn)離場(chǎng)。”華強(qiáng)北商戶張文倩向時(shí)代周報(bào)記者分析表示。

宏觀層面上看，存儲(chǔ)價(jià)格暴漲對(duì)消費(fèi)電子終端的負(fù)面影響已集中顯現(xiàn)。據(jù)中國信通院數(shù)據(jù)，2025年12月至2026年2月，國內(nèi)智能手機(jī)出貨量同比分別下降29.4%、15.6%和12.6%；洛圖科技數(shù)據(jù)也指出，2026年1月到2月，筆記本電腦銷量同比暴跌40%。

高昂的零部件成本抑制了換機(jī)意愿，導(dǎo)致PC和手機(jī)等主要需求端內(nèi)存采購量下降。在此情況下，前期囤貨者為了鎖定利潤、回籠資金，開始集中拋售庫存，導(dǎo)致市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)短期內(nèi)激增，壓力隨之傳導(dǎo)至更大規(guī)模的商戶，內(nèi)存條價(jià)格因此出現(xiàn)波動(dòng)。

不過，張文倩指出，上游的拋貨不是一下子猛砸。“不太可能今天跌500元、明天跌1000元直接干到底，而是今天跌50元、明天跌50元，慢慢悠悠地放。這些貨他們肯定也沒虧錢，拿得早、成本低，早就賺夠了。”張文倩說。

與此同時(shí)，買賣雙方復(fù)雜的心理博弈進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)的波動(dòng)。

親身經(jīng)歷過內(nèi)存條價(jià)格大漲大跌的張文倩分析認(rèn)為，市場(chǎng)普遍存在一種“買漲不買跌”的慣性心態(tài)，當(dāng)價(jià)格上漲時(shí)，下游客戶擔(dān)心后續(xù)繼續(xù)走高，紛紛追高搶貨；一旦價(jià)格掉頭向下，他們反而開始觀望，期待還能跌得更低。這種心理預(yù)期使得跌勢(shì)一旦形成便容易自我強(qiáng)化，進(jìn)一步壓制本就疲軟的市場(chǎng)需求。

而在這輪過山車般的行情中，有人踏準(zhǔn)節(jié)奏精準(zhǔn)套現(xiàn)，也有人高位站崗，虧損慘重。特別是那些在漲價(jià)周期中貿(mào)然入場(chǎng)的非專業(yè)投機(jī)者，成為本輪價(jià)格波動(dòng)中受損最嚴(yán)重的群體。熊慶指出，2025年存儲(chǔ)芯片進(jìn)入漲價(jià)周期，內(nèi)存條價(jià)格動(dòng)輒上漲數(shù)百元乃至上千元，渠道利潤空間隨之大幅擴(kuò)張，吸引了大量場(chǎng)外資金和新人扎堆涌入。

在熊慶看來，內(nèi)存的現(xiàn)貨交易和炒股沒什么本質(zhì)區(qū)別，但這些新玩家沒經(jīng)歷過存儲(chǔ)芯片跌至谷底的行情，只看到暴利，卻忽視了暴跌的風(fēng)險(xiǎn)，一味囤貨惜售，很容易高位接盤。“之前囤貨的肯定都會(huì)虧。”

張文倩也同步表示，身邊一天虧損十幾萬的大有人在。

而隨著此前密集出貨逐步消化，市場(chǎng)已重新趨于穩(wěn)定。時(shí)代周報(bào)記者走訪詢價(jià)時(shí)發(fā)現(xiàn)，不少華強(qiáng)北商戶手中已經(jīng)沒有DDR5現(xiàn)貨，需要調(diào)貨；DDR4存貨也多為二手拆機(jī)件。

在此情況下，消費(fèi)級(jí)內(nèi)存條價(jià)格雖小幅下跌，但已告別此前的暴跌態(tài)勢(shì)，恐慌性拋貨現(xiàn)象有所緩和。以金士頓為例，該品牌16G DDR4內(nèi)存條近一周價(jià)格基本穩(wěn)定在700元左右；16G DDR5價(jià)格則穩(wěn)定在1300元上下。而服務(wù)器內(nèi)存條的價(jià)格更是開始恢復(fù)上漲，幾乎回到高位。

內(nèi)存漲價(jià)潮仍將持續(xù)

內(nèi)存條近期的價(jià)格波動(dòng)，折射出存儲(chǔ)產(chǎn)品漲至高位后復(fù)雜的市場(chǎng)情緒。但展望后市，市場(chǎng)普遍認(rèn)為內(nèi)存價(jià)格仍將延續(xù)上漲態(tài)勢(shì)。

要知道，這一輪內(nèi)存價(jià)格的上漲，主要源于爆發(fā)式的AI需求對(duì)存儲(chǔ)產(chǎn)能的擠壓。而從產(chǎn)業(yè)鏈視角來看，這一情況并未得到改善。

一家頭部存儲(chǔ)模組上市公司高管向時(shí)代周報(bào)記者分析指出，此輪拋售或與短期裝機(jī)等市場(chǎng)需求不振、下游商家希望快速周轉(zhuǎn)有關(guān)，但價(jià)格回調(diào)不影響包括內(nèi)存條在內(nèi)的整個(gè)存儲(chǔ)行業(yè)的上行趨勢(shì)。

CFM閃存市場(chǎng)總經(jīng)理邰煒同樣在近期舉行的MemoryS 2026大會(huì)上表示，存儲(chǔ)原廠普遍采取穩(wěn)住價(jià)格、保證利潤的策略，將先進(jìn)產(chǎn)能優(yōu)先投入高毛利的AI存儲(chǔ)產(chǎn)品，成熟制程與消費(fèi)級(jí)產(chǎn)能被持續(xù)擠壓，行業(yè)庫存水位已跌至歷史低位，低于安全線。由于存儲(chǔ)產(chǎn)能擴(kuò)張周期長達(dá)18至24個(gè)月，供應(yīng)短缺短期內(nèi)難以緩解，結(jié)構(gòu)性錯(cuò)配已成為常態(tài)。

“行業(yè)焦點(diǎn)從看誰更便宜轉(zhuǎn)向看誰能拿到貨。預(yù)計(jì)2026年三季度后價(jià)格走勢(shì)趨穩(wěn)，但不同產(chǎn)品間將出現(xiàn)分化。”邰煒表示，繁榮之下仍需保持清醒，建議供給端理性擴(kuò)產(chǎn)，需求端提前規(guī)劃、多元供貨，從被動(dòng)采購存儲(chǔ)產(chǎn)品轉(zhuǎn)向主動(dòng)優(yōu)化存儲(chǔ)方案。

被認(rèn)為可能沖擊AI內(nèi)存需求的TurboQuant算法，也被市場(chǎng)逐漸意識(shí)到其并不會(huì)真正減少對(duì)內(nèi)存的總體需求。

如摩根士丹利分析師就在最新研報(bào)中明確表示，TurboQuant技術(shù)僅作用于推理階段的鍵值緩存，并不影響模型權(quán)重所占用的高帶寬內(nèi)存（HBM），也與AI訓(xùn)練任務(wù)無關(guān)。所謂的6倍壓縮也不是存儲(chǔ)總需求的減少，而是通過效率提升增加單GPU的吞吐量。

?TrendForce集邦咨詢同樣指出，TurboQuant本質(zhì)是提升資源利用效率，而非削弱需求。隨著推理成本下降，AI應(yīng)用與模型規(guī)模同步擴(kuò)張，長期仍將帶動(dòng)存儲(chǔ)需求增長，短期情緒波動(dòng)不改變產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。

時(shí)代周報(bào)記者攝

存儲(chǔ)芯片的采購方式分為兩種，一種是合約價(jià)格，即頭部大型電子制造企業(yè)依托規(guī)模化采購優(yōu)勢(shì)，主要向存儲(chǔ)芯片原廠直接簽采購訂單，或通過原廠授權(quán)代理商拿貨；另一種是現(xiàn)貨價(jià)格，即從現(xiàn)貨交易市場(chǎng)拿貨，價(jià)格隨行就市。

而據(jù)TrendForce集邦咨詢調(diào)查，2026年第二季度因DRAM（動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器）原廠積極將產(chǎn)能轉(zhuǎn)向HBM（高帶寬內(nèi)存）、Server（服務(wù)器）應(yīng)用，并采用“補(bǔ)漲”策略拉近各類產(chǎn)品價(jià)差。盡管終端市場(chǎng)面臨出貨下修風(fēng)險(xiǎn)，但整體供給仍面臨持續(xù)緊縮，合約價(jià)仍將維持上行趨勢(shì)。

為此，TrendForce集邦咨詢?cè)?月31日上修了今年二季度的存儲(chǔ)器合約價(jià)格，預(yù)估整體一般型DRAM合約價(jià)格仍將增加58%至63%。NAND Flash市場(chǎng)全產(chǎn)品線連鎖漲價(jià)的效應(yīng)不減，預(yù)計(jì)第二季整體合約價(jià)格將增加70%至75%。

不過，從現(xiàn)貨市場(chǎng)來看，目前市場(chǎng)上供需矛盾更大的，仍是服務(wù)器的內(nèi)存需求。而面對(duì)消費(fèi)級(jí)的個(gè)人需求，多位華強(qiáng)北商戶建議可以再多等一等。

如張文倩就認(rèn)為，雖然目前內(nèi)存條價(jià)格有所調(diào)整，但相較去年的價(jià)格仍處在高位。以16G DDR4為例，目前雖然已經(jīng)從此前高點(diǎn)的900元降低200元降低至700元，但相比一年前不到200元的價(jià)格，仍然不算便宜。

“如果不急用，建議你再觀望一下，至少等到下半年。因?yàn)殚L期來看，這些漲上去的硬件遲早要降下來的，未來半年就算漲也不會(huì)漲太多了。”張文倩說。

（應(yīng)受訪者要求，文中熊慶、張文倩為化名）