全球電力超級周期奔涌而至

一場由算力引爆的全球電力需求潮已然拉開大幕。

據媒體報道，2026年4月1日，微軟、雪佛龍和投資基金Engine No. 1已就一項發電和供電事宜達成排他性協議。該協議將支撐一個位于得克薩斯州西部的大型能源綜合體，旨在為大型數據中心（AIDC）園區提供電力。

這是全球科技巨頭為尋求穩定電力供應來源，上演的又一場“搶電”戲碼。AI算力正以“吞電黑洞”的姿態，推動全球進入一個前所未有的超級電力周期。

中國早已周詳應對。2026年，“算電協同”首次納入政府工作報告，上升到國家新基建的戰略層面。

在這場全球電力的超級周期中，中國企業該如何搶占時代先機？

“吞電黑洞”正在形成

華為在去年9月發布的智能世界2035系列報告中預測，到2035年，全球全社會的算力總量將增長10萬倍。AI驅動下的算力增速，傳統的摩爾定律已無法解釋。

可資佐證的是，今年3月，中國日均Token調用量突破140萬億，兩年增長超千倍。

AI算力的指數級擴張，正在改寫全球電力消費的增長曲線。

國際能源署（IEA）今年發布的報告指出，電力需求超過經濟增速將成為未來幾年的普遍趨勢。2026年至2030年，全球電力需求年均增速將超過3.5%，主要驅動力來自工業、電動汽車、空調及數據中心用電量的增長。

一組數據進一步反映了數據中心作為“吞電黑洞”的成色。同樣來自IEA的預測，2024年全球數據中心總用電量達415TWh（太瓦時），相當于英國全年用電量；到2030年，這一數字將接近日本全國用電總量。21世紀經濟報道記者注意到，近些年來日本全社會用電量約1000TWh。過去五年，全球數據中心的耗電量復合增速為12%，是全球平均用電增速的4倍以上。

近幾年來，全球科技巨頭深度布局數據中心，其對電力的消耗遠高于傳統用電需求。“未來五年，算力對于電力需求將會迎來爆發式增長。”廈門大學中國能源政策研究院院長林伯強在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示。

為何AI算力會成為“吞電黑洞”？一位業內人士告訴21世紀經濟報道記者：“高密度高功耗硬件、數級算力需求、數據搬運與散熱的雙重損耗以及推理持續放量，這四大因素使得其能耗遠超過傳統計算。”

另據《科普時報》援引一位中國科學院計算技術研究所工程師的觀點指出，AI的耗電主要集中在模型訓練和推理兩方面。“以GPT-3大模型為例，其訓練耗電總量大約為1280兆千瓦時，也就是128萬度電，相當于6400個中國普通家庭一個月的用電量。”

GPT-3發布以來，尤其是2025年以來，算力需求呈現高速增長。2025年11月，谷歌AI基礎設施負責人Amin Vahdat表示，谷歌必須每6個月將AI算力翻倍，并在未來4到5年內額外實現1000倍的增長，以應對持續上升的AI服務需求。

科技巨頭們對AI的相關投資仍在加速。鵬元資信統計，2026年美國四大科技巨頭亞馬遜、Alphabet（谷歌母公司）、META、微軟的資本開支總計預計將達到6500億美元，同比增長60%。而這些巨資主要投向數據中心新建及配套設備布局。

一旦大規模數據中心建成，其將形成長期穩定的電力消耗。因而，有觀點認為，電力不再是算力的“配套”，而是左右算力成長的“天花板”。

歐美電力市場的基建“焦慮”

全球電力超級周期來臨，歐美電力市場卻陷入了“焦慮”——AI算力的用電“狂飆”，撞上了歐美電網的“衰老期”，供需矛盾被瞬間放大，電力基礎設施的脆弱性暴露無遺。

普遍建設于20世紀六七十年代的歐美電網，正在進入“超期服役”階段。

美國商務部2020年曾發布報告指出，美國的變壓器實際使用年限平均為30到40年，遠遠超過其預期壽命25年。而其變壓器供應80%依賴進口。歐盟委員會2023年公布《電網行動計劃》時也表示，歐盟約40%的配電網已經使用超過40年，預計需要千億歐元，用于檢修、改善和升級歐洲電網及其相關設施。

分析師們敏銳看到了電力設備的紅利時代。摩根士丹利墨西哥分部分析師Jens Spiess近日聯合全球多個地區團隊發布研報認為：美國電網正在經歷一場供需錯配的局面，而這一局面將至少持續至2030年，大型電力變壓器（LPT）市場規模將以約14%的年復合增長率擴張。

其進一步指出了需求端的因素——美國電網老舊基礎設施迫切需要更新，風電和光伏的大規模并網帶來新的傳輸需求，以及數據中心爆炸式擴張。

分析師們之所以關注變壓器，在于其是數據中心接入電網、新能源并網的核心設備。然而，受本土產能萎縮、熟練技工斷層、上游取向硅鋼等材料短缺影響，歐美變壓器陷入供應困局，本質上是基礎設施投資周期長、產業鏈不完善以及能源轉型節奏錯配的集中爆發。

為此，歐美均拋出了巨額投資計劃對電網進行升級改造。中航證券指出，2025年12月歐洲提出電網一攬子計劃，預計撬動1.2萬億歐元電網投資；《環球時報》援引外媒稱，2025年至2029年間，美國電力公司預計將花費1.1萬億美元用于電網升級。

“詞元出海”下的中國電力機遇

2026年3月23日，國家數據局局長劉烈宏在中國發展高層論壇上正式宣布：人工智能領域核心術語“Token”的中文譯名為“詞元”。

春節后， “詞元出海”成為一種新的商業敘事。中國AI大模型企業將電力、算力等優勢轉化為高性價比的詞元，并通過API接口向全球提供推理服務，按處理量計費，從而實現算力與電力的“數字化出口”。

實際上，盡管上述商業敘事邏輯仍然處于討論之中，但其背后，則是中國電力產業提前布局而贏得的主動權，即，中國以國家戰略統籌、超前規劃布局、全產業鏈協同的方式，構建起“算電協同”的新型發展模式，在超級電力周期中確立先發優勢。

“十五五”規劃綱要提出，加力建設新型能源基礎設施。著力構建新型電力系統，全面提升電力系統互補互濟和安全韌性水平，優化全國電力流向和跨區域通道布局，加快智能電網建設，完善城鄉配電網，科學布局抽水蓄能，大力發展新型儲能。

21世紀經濟報道記者注意到，“十五五”期間正是我國電網升級、支撐算力爆發的關鍵五年。一方面，電網繼續加大投資力度——國家電網和南方電網分別計劃投資4萬億元、2萬億元，重點投向特高壓、智能配網、新型儲能、算電協同等配套設施，全面構建“源網荷儲”一體化的新型電力系統；另一方面，政策定調“算電協同”戰略——明確提出“實施超大規模智算集群、算電協同等新基建工程”，標志著我國從“電算分離”轉向“算電一體”的頂層設計。

“當前，全球正處在由去中心化、數智化和低碳化驅動的能源新紀元。”施耐德電氣全球執行副總裁、能源管理業務負責人高飛克表示，在這場深刻的轉型中，中國憑借其“速度與質量”并重的優勢，展現出全球領先優勢，成為人類歷史上第一個重要的電力國家。“其引領作用不僅源于龐大的市場規模，更來自其卓越的遠見與系統性布局與規劃——在供給側、電網和需求側進行全面、持續且協同的投入，形成競爭力。”

在高飛克看來，如今，工業、交通、建筑等多領域加速擁抱電氣化，電力供需平衡管理已升級為高度復雜的系統性工程，“而這正是人工智能等數智化技術發揮顛覆性價值的核心陣地”。

“算電協同”的核心，是打破算力與電力各自為政的壁壘，實現“算隨電動、電隨算調”的雙向匹配。而這場電力超級周期，亦是能源基礎設施與數字基礎設施深度融合的直接體現。

從電網投資的大手筆，到算電協同的政策引領，再到全產業鏈的支撐能力，中國電力產業已經搶占先機。