投顧周刊：上海二手房單月成交時(shí)隔5年重回3萬(wàn)套關(guān)口

●國(guó)家藥監(jiān)局發(fā)布《關(guān)于“人工智能+藥品監(jiān)管”的實(shí)施意見(jiàn)》

●保險(xiǎn)業(yè)年報(bào)“溫差”從何而來(lái)

●上海二手房單月成交時(shí)隔5年重回3萬(wàn)套關(guān)口

●銀保渠道“報(bào)行合一”再升級(jí)

●中小銀行理財(cái)整改大限前的分岔路口

●年內(nèi)超42只固收銀行理財(cái)產(chǎn)品募集失敗

●特朗普威脅升級(jí)對(duì)伊朗戰(zhàn)事，全球資產(chǎn)巨震

●美國(guó)私募信貸行業(yè)信任危機(jī)持續(xù)蔓延

1、國(guó)家藥監(jiān)局發(fā)布《關(guān)于“人工智能+藥品監(jiān)管”的實(shí)施意見(jiàn)》。到2030年，初步構(gòu)建藥品監(jiān)管與人工智能融合創(chuàng)新體系，“人工智能+藥品監(jiān)管”運(yùn)行管理機(jī)制基本形成。到2035年，基本形成數(shù)智驅(qū)動(dòng)、智能敏捷、自主可控、生態(tài)協(xié)同的智慧化藥品安全治理新格局。

2、上海二手房單月成交時(shí)隔5年重回3萬(wàn)套關(guān)口，樓市“金三”行情強(qiáng)勢(shì)兌現(xiàn)。根據(jù)上海房產(chǎn)交易中心官網(wǎng)“網(wǎng)上房地產(chǎn)”數(shù)據(jù)，3月，上海二手房（含商業(yè)）累計(jì)網(wǎng)簽31215套，一舉創(chuàng)下2021年3月以來(lái)近5年的最高紀(jì)錄。二手房市場(chǎng)火熱也在逐步傳導(dǎo)至新房市場(chǎng)。上海中原地產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，3月上海新建商品住宅成交面積56.3萬(wàn)平方米，環(huán)比激增251.6%，反彈力度空前。值得一提的是，隨著市場(chǎng)回暖，新房市場(chǎng)優(yōu)惠收窄、價(jià)格企穩(wěn)的信號(hào)開(kāi)始顯現(xiàn)。

3、保險(xiǎn)業(yè)年報(bào)“溫差”從何而來(lái)。2025年保險(xiǎn)業(yè)年報(bào)季落下帷幕，一份份亮眼的成績(jī)單勾勒出行業(yè)整體向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)：A股上市保險(xiǎn)公司歸母凈利潤(rùn)悉數(shù)大增，中國(guó)人壽、中國(guó)平安、中國(guó)太保、中國(guó)人保、新華保險(xiǎn)分別同比增長(zhǎng)44.1%、6.5%、19.0%、8.8%和38.3%，在長(zhǎng)期利率中樞下行的市場(chǎng)環(huán)境中交出了不俗的答卷。

4、銀保渠道“報(bào)行合一”再升級(jí)！監(jiān)管部門(mén)劃出多條紅線。近日，金融監(jiān)管總局印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)銀行代理渠道費(fèi)用管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）及配套的《銀行代理渠道費(fèi)用管理有關(guān)事項(xiàng)問(wèn)答（一）》（以下簡(jiǎn)稱《問(wèn)答一》），以加強(qiáng)銀行代理渠道業(yè)務(wù)監(jiān)管，持續(xù)深化銀保“報(bào)行合一”改革，進(jìn)一步落實(shí)保險(xiǎn)公司管理責(zé)任。

5、中小銀行理財(cái)整改大限前的分岔路口。近日，中國(guó)證券報(bào)記者就壓降存量理財(cái)規(guī)模進(jìn)展，在與浙江、吉林、江西、甘肅、陜西等地多家中小銀行資產(chǎn)管理部及理財(cái)業(yè)務(wù)部人士交流時(shí)，得到了不一致的回復(fù)：有人表示，“基本上不再壓降”，也有人稱，“還是在變相往下走”。此前，部分地區(qū)監(jiān)管部門(mén)要求轄內(nèi)未設(shè)立理財(cái)公司的中小銀行在2026年底前完成存量自營(yíng)理財(cái)規(guī)模的清零壓降。然而，記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前部分地區(qū)的監(jiān)管口風(fēng)正發(fā)生微妙變化，有銀行今年以來(lái)并未停止新發(fā)自營(yíng)理財(cái)產(chǎn)品的步伐。

6、年內(nèi)超42只固收銀行理財(cái)產(chǎn)品募集失敗。第一財(cái)經(jīng)記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2026年以來(lái)，包括平安理財(cái)、建信理財(cái)、華夏理財(cái)、浦銀理財(cái)、光大理財(cái)、交銀理財(cái)、渤銀理財(cái)、招銀理財(cái)、信銀理財(cái)?shù)仍趦?nèi)的十余家理財(cái)公司，已有超過(guò)42只固收類理財(cái)產(chǎn)品因未達(dá)到最低募集規(guī)模而宣告發(fā)行失敗，數(shù)量較往年明顯增加。其中，華夏理財(cái)約有20款產(chǎn)品發(fā)行失敗。

1、特朗普威脅升級(jí)對(duì)伊朗戰(zhàn)事，全球資產(chǎn)巨震。美國(guó)總統(tǒng)特朗普發(fā)表講話，自行宣稱對(duì)伊朗戰(zhàn)事取得“快速、決定性、壓倒性勝利”，核心戰(zhàn)略目標(biāo)“接近完成”。特朗普表示，絕不讓伊朗擁有核武器，未來(lái)兩到三周將對(duì)伊朗開(kāi)展猛烈打擊。如果沒(méi)有達(dá)成協(xié)議，將打擊伊朗能源設(shè)施。特朗普還稱，美國(guó)不需要霍爾木茲海峽，通過(guò)海峽獲取石油的國(guó)家必須自己負(fù)責(zé)維護(hù)這條通道。美國(guó)參議院民主黨領(lǐng)袖舒默猛批特朗普講話，稱其“內(nèi)容散漫、邏輯混亂”，未能清晰闡述對(duì)伊朗軍事行動(dòng)目標(biāo)。伊朗方面則給予強(qiáng)硬回應(yīng)，稱將戰(zhàn)至敵人投降。

2、美國(guó)私募信貸行業(yè)信任危機(jī)持續(xù)蔓延。Blue Owl Capital旗下兩只私募信貸基金贖回申請(qǐng)激增，OCIC基金贖回請(qǐng)求約占已發(fā)行份額21.9%，OTIC基金高達(dá)40.7%。Blue Owl將贖回申請(qǐng)?jiān)黾託w因于市場(chǎng)對(duì)人工智能沖擊軟件企業(yè)的擔(dān)憂，并設(shè)定實(shí)際贖回比例上限為5%。

最近一周（2026年3月30日至4月3日），全球主要股市漲跌不一。

中國(guó)市場(chǎng)方面，深證成指表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，累計(jì)跌幅達(dá)2.96%，上證指數(shù)累計(jì)跌幅為0.86%，滬深300指數(shù)累計(jì)跌幅1.37%，中證500指數(shù)累計(jì)下跌2.62%；恒生指數(shù)累計(jì)上漲0.66%。

美國(guó)市場(chǎng)方面，納斯達(dá)克指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)分別累計(jì)上漲4.44%、3.36%。

亞洲市場(chǎng)方面，富時(shí)新加坡海峽指數(shù)累計(jì)上漲1.01%；韓國(guó)綜合指數(shù)、日經(jīng)225指數(shù)、印度SENSEX30指數(shù)分別累計(jì)下跌1.13%、0.47%、0.36%。

歐洲市場(chǎng)方面，德國(guó)DAX指數(shù)累計(jì)上漲3.89%，法國(guó)CAC40指數(shù)累計(jì)上漲3.38%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)累計(jì)上漲4.70%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：萬(wàn)得投顧終端

注：統(tǒng)計(jì)區(qū)間2026/3/30-2026/4/3

最近一周（2026年3月30日至4月3日），國(guó)債市場(chǎng)表現(xiàn)不一。1年期、5年期、10年期中國(guó)國(guó)債收益率分別下跌2.56個(gè)BP、3.10個(gè)BP、0.73個(gè)BP；10年期美國(guó)國(guó)債收益本周累計(jì)下跌444個(gè)BP。

數(shù)據(jù)來(lái)源：萬(wàn)得投顧終端

注：統(tǒng)計(jì)區(qū)間2026/3/30-2026/4/3

最近一周（2026年3月30日至4月3日），萬(wàn)得基金指數(shù)基本呈下跌態(tài)勢(shì)。具體來(lái)看，萬(wàn)得全基指數(shù)累計(jì)跌幅為0.63%，萬(wàn)得債券型基金總指數(shù)漲幅最佳，累計(jì)上漲持平；萬(wàn)得股票型基金總指數(shù)、萬(wàn)得混合型基金總指數(shù)、萬(wàn)得普通股票型基金指數(shù)、萬(wàn)得偏股混合型基金指數(shù)、萬(wàn)得靈活配置型基金指數(shù)累計(jì)跌幅均超0.7%。純債基金指數(shù)略有表現(xiàn)，萬(wàn)得中長(zhǎng)期純債型指數(shù)、萬(wàn)得短期純債型基金指數(shù)分別累計(jì)上漲分別為0.1%、0.07%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：萬(wàn)得投顧終端

注：統(tǒng)計(jì)區(qū)間2026/3/30-2026/4/3

最近一周（2026年3月30日至4月3日），商品方面，貴金屬繼續(xù)上漲，COMEX黃金累計(jì)上漲3.95%，COMEX白銀累計(jì)上漲4.83%；國(guó)際油價(jià)大幅上漲，ICE布油累計(jì)上漲3.72%。

外匯方面，美元指數(shù)小幅上漲，累計(jì)漲幅為0.02%；在岸、離岸人民幣小幅上漲，累計(jì)漲幅分別為0.44%、0.48%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：萬(wàn)得投顧終端

注：統(tǒng)計(jì)區(qū)間2026/3/30-2026/4/3

最近一周（2026年3月30日至4月3日），固收+型和純債固收型基金主導(dǎo)市場(chǎng)，394只固收+型基金與136只純債固收型基金分別占產(chǎn)品總數(shù)的45.92%和15.85%，合計(jì)規(guī)模達(dá)1091億元，占總規(guī)模的55.95%與40.11%，合計(jì)占比達(dá)96.06%。

注：新發(fā)規(guī)模根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品募集公告統(tǒng)計(jì)，部分產(chǎn)品未披露

最近一周（2026年3月30日至4月3日），銀行理財(cái)子公司占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位，成為資金配置的核心力量，新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量為710只，占新發(fā)數(shù)量的82.75%，產(chǎn)品規(guī)模達(dá)1,118.24億元，占總規(guī)模的98.46%。城市商業(yè)銀行與農(nóng)村商業(yè)銀行在新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量中占一定比例，但產(chǎn)品規(guī)模貢獻(xiàn)相對(duì)有限。

整體來(lái)看，銀行體系內(nèi)融資結(jié)構(gòu)的集中化趨勢(shì)，銀行理財(cái)子公司為新發(fā)產(chǎn)品的絕對(duì)主力，其規(guī)模效應(yīng)與專業(yè)化能力顯著提升；區(qū)域性銀行雖在機(jī)構(gòu)數(shù)量上占一定比重，但規(guī)模貢獻(xiàn)有限，反映出其在資金運(yùn)作能力上的結(jié)構(gòu)性差異。

注：新發(fā)規(guī)模根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品募集公告統(tǒng)計(jì)，部分產(chǎn)品未披露

基于2026年3月30日至4月3日數(shù)據(jù)分析，銀行理財(cái)子公司在固收+型產(chǎn)品中展現(xiàn)出顯著的收益優(yōu)勢(shì)。青銀理財(cái)收益率中位數(shù)達(dá)4.00%，寧銀理財(cái)收益率中位數(shù)為3.78%，貝萊德建信理財(cái)收益率中位數(shù)為3.23%。

綜合來(lái)看，銀行理財(cái)體系在不同機(jī)構(gòu)類型與產(chǎn)品類別中呈現(xiàn)出多層次、差異化的發(fā)展格局，整體收益水平穩(wěn)步提升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

注：統(tǒng)計(jì)新發(fā)產(chǎn)品比較基準(zhǔn)上下限中值的分布情況，非數(shù)值型基準(zhǔn)產(chǎn)品不統(tǒng)計(jì)

從盤(pán)面上看，國(guó)際油價(jià)4月2日大幅上漲。截至當(dāng)天收盤(pán)，紐約商品交易所5月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格收于每桶111.54美元，漲幅為11.41%；6月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格收于每桶109.03美元，漲幅為7.78%。摩根大通在研報(bào)中表示，短期內(nèi)油價(jià)可能攀升至每桶120美元至130美元之間，如果霍爾木茲海峽的石油運(yùn)輸在5月中旬前仍受阻，油價(jià)可能升至150美元/桶以上。

澳洲聯(lián)邦銀行表示，市場(chǎng)正在逐漸意識(shí)到，若中東沖突持續(xù)推高油價(jià)，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能明顯放緩，而在這種背景下，美元相對(duì)所有主要貨幣都仍有進(jìn)一步走強(qiáng)的空間。從目前來(lái)看，美元上漲并非單純的避險(xiǎn)交易，更是避險(xiǎn)需求與高利率預(yù)期共同驅(qū)動(dòng)的結(jié)果。

High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示，市場(chǎng)當(dāng)前高度關(guān)注特朗普關(guān)于伊朗的言論，因?yàn)檫@些表態(tài)幾乎沒(méi)有顯示能源局勢(shì)將快速解決的跡象。他指出，這種局面對(duì)黃金和白銀價(jià)格構(gòu)成壓力，因?yàn)槭袌?chǎng)因此降低了對(duì)降息的預(yù)期。

此外，土耳其央行黃金儲(chǔ)備下降的消息，也被視為對(duì)金價(jià)情緒的額外打擊，進(jìn)一步加劇了黃金市場(chǎng)的回調(diào)壓力。

東吳證券表示，當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月1日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普發(fā)表全國(guó)講話。特朗普表示，接下來(lái)幾周將對(duì)伊朗進(jìn)行更強(qiáng)火力打擊。這種“昨天握手言和、今天劍拔弩張”的戲劇性反轉(zhuǎn)，對(duì)短期交易情緒的殺傷力不可小覷。受此影響，亞太市場(chǎng)普跌。然而，外圍消息面的影響對(duì)A股造成沖擊，是短期市場(chǎng)的恐慌情緒已經(jīng)經(jīng)歷了一輪相對(duì)充分的釋放。因此，短期市場(chǎng)回撤不悲觀，在回撤之后，A股市場(chǎng)短期修復(fù)性行情有望繼續(xù)。