最后一刻“臨陣退縮”，特朗普給美伊沖突留下五大懸念

在美國警告伊朗必須重新開放霍爾木茲海峽否則將面臨大規模軍事打擊的最后期限只剩下幾個小時之際，美國總統特朗普表示已達成了一項為期兩周的“雙向停火”，協議具體內容尚在陸續披露中。美國此前威脅對伊朗發動的“徹底摧毀”式打擊由此在最后一刻按下了暫停鍵，市場也得以從沖突升級和油價飆升的風險中暫時獲得喘息。

多位策略師認為，美伊達成為期兩周的停火協議為市場帶來短期紓緩，股市有望強勁反彈，但由于協議缺乏清晰細節、霍爾木茲海峽能否持續開放存疑，市場仍需謹慎，波動性將維持高位。

彭博策略師Mark Cranfield指出，股票、石油、債券和美元的初步波動表明，投資者傾向于押注最壞情形將得以避免。但他同時強調，“在可信的退出路徑出現之前還有很長的路要走，即便如此，原油價格可能在未來數月內仍將帶有內嵌的戰爭溢價。”

特朗普頻頻放話,油價隨之波動

后續形勢會如何發展以及停火能夠維持多久及市場反應，將取決于以下五個問題的答案。

伊朗會重新開放霍爾木茲海峽嗎？

在宣布停火的帖文中，特朗普表示停火取決于伊朗是否“同意完全、立即并且安全地開放”霍爾木茲海峽。伊朗隨后同意了通過巴基斯坦斡旋達成的停火協議，并表示在伊朗武裝部隊的協調下，未來兩周里船只“安全通過”海峽是“可能”的。目前尚不清楚船只通行的具體條件是什么。

代表伊朗伊斯蘭共和國最高國家安全委員會發布的聲明：

停火何時開始？

巴基斯坦方面稱停火即刻生效。特朗普說要等到海峽重新開放后——但那是伊朗接受停火條款之前。然而，有報道顯示停火宣布后伊朗對鄰國的襲擊仍在繼續，讓人對停火開始的時間和具體內容產生了疑問。

停火協議是否包括以色列？

白宮表示以色列是協議的一方，以色列媒體也作出了類似報道。然而，以色列可能依舊視伊朗為威脅，并且——相較于美國——以色列可能更看重擴大沖突帶來的機會，而非其引發的風險。

停火是否涵蓋所有敵對行動？

特朗普表示，會推遲其威脅的若伊朗未能在周二晚上最后期限之前滿足其要求將對伊朗實施的重大打擊行動。目前尚不清楚停火是否涉及各方之間的所有交火，還是僅限于威脅的這一次打擊行動。巴基斯坦方面表示，停火協議也適用于以色列與伊朗支持的黎巴嫩真主黨之間的戰斗，這表明協議適用范圍很廣。

進一步談判的依據是什么？

在宣布停火時，特朗普表示他認為伊朗提出的10點方案是談判的“可行基礎”，其中部分條款與伊朗此前提出的五點停火條件有所重疊。這些條件中有些對華盛頓和以色列而言恐怕難以接受。