思格新能登陸港股，上市首日高開79%，與華為惹糾紛

《星島》記者齊鑫上海報道

4月16日，思格新能源（上海）股份有限公司（下稱“思格新能”，06656.HK）正式在港交所主板掛牌上市，由中信證券和法國巴黎銀行聯席保薦。

《星島》了解到，思格新能本次全球發售共計1357.39萬股H股，其中香港公開發售占10%，獲1102.05倍認購，國際發售占90%，獲31.2倍認購。每股發售股份324.2港元，每手100股，全球發售凈籌約41.9億港元。

本次IPO，思格新能擬將所得款項凈額的約38%用于擴大研發團隊及提升研發設備及技術；約32%用于加強營銷及售后服務，以推動擴大全球客戶群和業務覆蓋范圍；約12%用于擴張產能；約9%用于多元化公司的產品組合及擴展工商業光儲充解決方案；約9%用于營運資金及一般公司用途。

掛牌當日，思格新能以581港元/股高開，較發行價漲79.21%，開盤10分鐘升至598港元/股，漲84.45%。截至4月16日11時左右，思格新能報570港元/股，上漲75.82%，總市值132.94億港元。

▲圖源自雪球

在4月15日的暗盤交易階段，思格新能最高達到657港元/股，報收578港元/股，較招股價324.2港元/股漲78.29%。

另外，思格新能本次IPO引入了包括淡馬錫旗下Aranda、上海陸家嘴、高盛資產管理等共計19家基石投資者，合計認購金額近2.8億美元，占基礎發行規模的49.8%。

▲思格新能源公告截圖

思格新能成立于2022年，是全球可堆疊分布式光儲一體機龍頭。據弗若斯特沙利文報告，成立兩年后，按產品出貨量計，公司已成為全球排名第一的可堆疊分布式光儲一體機解決方案提供商，2024年的市場份額達28.6%，占同期分布式儲能系統市場的0.6%，占儲能系統市場的0.2%。

思格新能收入主要來自產品銷售，主要包括SigenStor、智能能源網關（包括三相智能能源網關、工商業智能能源網關及單相智能能源網關）以及交流充電器等其他產品。近年來，公司業績呈爆發式增長。2023年—2025年收入分別為0.58億元、13.3億元、90億元；凈利潤也大幅提升，成功扭虧為盈，分別為-3.73億元、8384.5萬元、29.19億元；毛利率也從2023年的31.3%攀升至2025年的50.1%。

然而值得注意的是，由于創始團隊多出身于華為，目前思格新能或面臨專利侵權的窘境。

相關信息顯示，此前華為曾主張思格新能及其關聯公司涉嫌侵害兩項專利權，分別為“逆變器母線電壓的調整方法及裝置”和“全域最大輸出功率確定方法與裝置”；而近日華為已向地方知識產權局遞交了專利侵權糾紛處理請求書，并收到回函。華為主張思格新能的專利侵權可能多達10余項，主要發生在思格新能的核心產品——光儲一體機、光儲逆變器及工商業光伏逆變器。

思格新能創始人、董事長、執行董事兼首席執行官為許映童，現年51歲的他曾在華為工作近23年，擔任過華為無線產品的PDT經理、無線軟件平臺部長、華為無線杭州研究所所長、華為智能光伏業務總裁及昇騰人工智能計算業務總裁；

思格新能執行董事兼總裁張先淼，在加入公司前在華為任職超過11年，先后擔任包括光伏逆變器研發及產品設計規劃、商用光伏業務負責人等職位；

思格新能監事會主席及監事劉秦維自2014年4月至2022年3月任職于華為，其最后擔任的職位為經理；

思格新能全球品牌總監楊順霞2014年2月至2022年2月在華為擔任高級品牌經理。