品牌破圈向好，操作上空漲虛跌必須看清

最近首屆CMG中國電影盛典在北京舉辦，百位電影人齊聚，現場頒發了多項年度榮譽，全景展現了國內電影行業的繁榮態勢。作為本次盛典的播出合作品牌，國內知名能量飲料品牌戰馬也全系列亮相，完成了一次從年輕文化圈層到主流文化的破圈。這些年這個品牌從電競賽事共建、CBA聯賽贊助，到國漫植入、熱門電影合作，一直在深耕年輕消費群體，近期更是完成了包裝、口味的全面煥新，推出多款零糖新品，貼合當下健康消費的趨勢，走出了一條清晰的長期主義品牌建設路線。前陣子有個朋友看到快消賽道接連出現這種品牌向好的消息，覺得相關方向肯定有機會，沖進去結果套了好一陣。其實很多時候我們看到的利好消息、甚至是股價走勢，都不一定能反映真實的交易意愿，這時候用客觀的量化大數據來做判斷，反而能少走很多彎路。

一、看得見的走勢，看不見的交易行為

做投資久了大家肯定都有過這種感受：明明看著走勢要漲，進去就虧；明明看著要跌，賣了就漲。其實本質上我們看到的K線走勢，很多時候是市場想讓我們看到的內容，背后真實的交易行為，光看K線根本摸不透。就像下面這兩組走勢，左邊的個股整體上行，但過程里有好幾次大幅調整，放在當時誰都拿不準是不是要拐頭向下；右邊的個股整體下行，但過程里有好幾次強勢反彈，很容易讓人以為是觸底反轉。但如果用量化大數據的視角來看，一切就清晰很多，圖里的橙色柱體就是「機構庫存」數據，反映的是機構大資金的交易活躍程度，「機構庫存」越活躍，說明機構資金參與交易的意愿越強。看圖1：

把「機構庫存」數據疊加上去之后就能發現，左邊的個股雖然調整幅度不小，但整個過程里「機構庫存」一直保持活躍，說明機構資金全程都在積極參與，震蕩并沒有影響機構的參與意愿；而右邊的個股每次反彈看起來勢頭都很猛，但「機構庫存」基本沒有，說明機構資金根本沒參與這波反彈，漲勢自然很難延續。

二、虛跌空漲，藏在K線里的假象

這種看似要跌實際是「虛跌」、看似要漲實際是「空漲」的情況，在市場里太常見了，很多時候大家踩坑就是被這些表面走勢騙了。就像下面這兩組走勢，左邊的個股先后兩次出現看著像見頂的走勢：第一次是兩個漲停之后連續下跌，直接補掉了之前的跳空缺口，按常規思路看很像是資金快進快出跑路了；第二次是五連板之后出現兩陰夾一陽的走勢，之后連續低開又補了一次缺口，怎么看都像是漲到頭了，但實際后面還在持續走高。而右邊的個股更有迷惑性，先后三次出現強勢反彈，第一次五連陽，第二次調整之后快速沖高，第三次甚至抬高了底部，看著像是見底反轉，結果每次進去都被套。但疊加「機構庫存」數據就會發現，左邊的個股兩次看似大跌的過程里，「機構庫存」一直活躍，說明機構根本沒有離場的意愿，那些下跌都是「虛跌」；而右邊的三次反彈過程里，「機構庫存」基本消失，說明機構根本沒參與，都是「空漲」，自然漲不長久?？磮D2：

很多人可能會說，這種波動大的個股本來就難判斷，如果是走勢平穩的單邊趨勢肯定不會錯，其實不然，哪怕只有一次調整，照樣容易判斷錯。就像下面這兩組走勢，左邊的個股高位回落，看著像是漲到頭要轉跌了，結果沒多久就重新走高；右邊的個股調整之后出現反彈，看著像是調整到位要重啟漲勢了，結果沒漲兩天又繼續下行。疊加「機構庫存」就會明白，左邊的個股下跌過程中「機構庫存」一直保持活躍，說明機構資金根本不在意短期調整，所以后面能很快回去；右邊的個股反彈過程中「機構庫存」已經消失，說明機構沒有參與這波反彈，自然很難持續?？磮D3：

三、量化思維，剔除情緒干擾的利器

其實很多時候我們判斷錯，不是不夠聰明，而是被情緒帶著走了：看到利好就覺得要漲，看到下跌就恐慌，看到反彈就貪婪，這些本能的情緒反應，恰恰是投資里最大的阻礙。量化大數據的好處就在于，它完全是客觀數據，不受任何情緒、消息的干擾，能直接幫我們看到最真實的交易行為。就像下面這兩組走勢，左邊的個股上漲過程中兩次出現連續跳空下跌，尤其是第二次下跌還是跳空低開，看著特別像做頭，很容易就被洗出去錯過后面的上漲；右邊的個股下跌過程中兩次出現強勢反彈，第一次是七連陽，第二次甚至跳空高開接近前期啟動位，怎么看都像是要走第二波，結果進去就被套。但看「機構庫存」數據就一目了然，左邊的兩次下跌過程中，「機構庫存」一直活躍，說明機構一直在積極參與，下跌就是「虛跌」；右邊的兩次反彈過程中，「機構庫存」完全消失，說明機構根本沒參與，都是「空漲」，自然沒有持續性。看圖4：

四、建立客觀認知，少踩投資彎路

做投資這么多年，我最大的感受就是，永遠不要靠直覺做判斷，尤其是不能被外面的消息、短期的走勢牽著鼻子走。量化交易的核心，就是用海量的客觀數據替代主觀判斷，把那些藏在走勢背后的交易行為明明白白擺出來，幫我們剔除情緒的干擾?！笝C構庫存」數據的作用，就是幫我們看清機構大資金有沒有在積極參與交易，不用猜機構走沒走，也不用猜反彈真不真，看數據就行。大家只要慢慢建立起用量化數據做判斷的習慣，就會發現很多之前想不通的問題，其實都有很清晰的答案，也能少踩很多沒必要的彎路。

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