位于甘肅地產新秀“天沐鑫 ” 申請納斯達克代碼“TMX”

近日消息，據市場消息，一家位于甘肅省的房地產企業 — —甘肅省天沐鑫房地 產開發有限責任公司（以下簡稱“天沐鑫” ）正在籌備赴美上市事宜， 已經在美國證監會申請納斯達克上市預留代碼“TMX ”。

公司預計擬于 2028 下半年開始向美國 sec 秘密遞表，并向提交美國 sec 招股說 明書 f-1； 目標直指全球知名的科技與創新企業聚集地納斯達克 。此舉若成功， 天沐鑫或將成為甘肅省乃至西北地區為數不多在納斯達克上市的房地產開發經營+消費性受益的民生類企業。

核心資產： XX市央心 210 畝大型綜合體項目

公開資料顯示，天沐鑫公司成立于近年，法人及總經理為喬海龍。公司當前的核心資產與業務基礎，是位于甘肅省XX市城市中心、XX街的一個大型房地產開發項目 — — “ XX 市XX ·馨悅府小區（暫名）”。

根據已取得的《甘肅省投資項目信用備案證》（項目代碼：2311-62**********-****16）， 該項目總占地面積 210畝， 計劃總投資 10 億 元人民幣， 規劃總建筑面積約 406,000 平方米 。項目地理位置優越， 周邊環繞 小學 、 中學 、醫院 、銀行等成熟配套 。規劃指標顯示， 項目建筑密度≤25%， 綠 地率≥35%， 容積率 2.9， 是一個集住宅 、商業 、地下車庫及人防工程于一體的綜合性社區。

獨特的“地產引流， 消費閉環”商業模式

與傳統的房地產開發銷售模式不同， 天沐鑫在商業計劃書中提出了一套創新的“地產+大消費” 閉環商業模式。公司計劃“前期以房地產為引流，后期成立新的主體（上市） 公司”。

具體而言，在項目開發銷售階段，公司通過閉環性消費收益等形式吸引業主進入住宅領域。后期，公司 將成立一個新的上市主體， 并托管本項目物業及商綜體的經營 。其核心創新點在于， 計劃采用“ 100%返還物業費等”的其他諸多形式， 將全體業主鎖定為一個穩定的閉環消費群體 。公司 意圖以此為基礎， 孵化和發展大消費領域的副業， 旨在“ 以主業為引流， 做淡主業做大副業， 以副業為輕資產， 通過副業產生源源不斷的現金流”。

財務預測與上市路徑規劃

根據天沐鑫公司制作的財務測算， 其首期開發的 105 畝地塊， 預計可售主樓面 積約 9.2 萬平方米，商業面積約 3 萬平方米，并配建地下車位。在保守預估住宅均價 6500 元/平方米、商業均價 11000 元/平方米的售價下， 預計項目總銷售收入可達 10.43 億元， 開發總成本約 7.07 億元， 財務成本 1.2 億元， 預計可實現開發利潤約 2.16 億元，常年閉環消費額度可達2.5億元以上。

在融資與上市規劃中， 天沐鑫計劃融資 3 億元人民幣， 出讓 30%的股權， 資金 將分批次投入項目建設。公司明確規劃了退出機制：“境外：2028 年前，納斯達 克上市 。” 其路徑是， 在項目進入建設期后的第二年， 成立以上市為主體的股份有限公司， 規范運營與財報， 最終申請在納斯達克掛牌。

市場觀察： 機遇與挑戰并存

分析人士指出，當前中國房地產行業處于深度調整期，區域性房企尋求海外上市， 尤其是以納斯達克為目標，并不多見。天沐鑫的模式試圖跳出傳統地產開發周期， 講述一個關于“用戶運營”和“消費生態” 的新故事，這或許是其吸引國際資本市場目光的差異化切入點。

然而，該計劃也面臨顯著挑戰。首先，從項目開發到穩定運營、再到實現所規劃 的消費閉環并產生持續現金流，需要較長的培育周期和強大的運營能力，能否在

2028 年前達到納斯達克的上市財務和合規要求存在不確定性 。其次， “ 100%返還物業費” 的商業模式在實際執行中的可持續性與合規性， 將成為投資者和監管 機構關注的焦點。最后，如何將中國西北地區的一個地產項目，包裝成一家符合 納斯達克投資者偏好的、具有高增長潛力的“新經濟”公司，是對公司團隊及中介機構專業能力的巨大考驗。

目前，天沐鑫公司已開始接觸潛在投資者，但其上市旅程才剛剛開始。能否如期 叩開納斯達克的大門， 市場將拭目以待。