長江存儲加速擴產，單季收入被曝超200億元

近日，行業人士爆料，國產存儲芯片廠商長江存儲，第一季度收入已超200億元，相較去年實現增長翻倍，其NAND閃存芯片產量已超過全球市場份額的10%。

“后續利潤還會更爆炸，”該人士透露，長江存儲正積極擴張產能。隨著武漢三期晶圓廠即將投產，長江存儲計劃再新建兩座晶圓廠。工廠全部投產后，總產能預計翻一番以上，單廠月產能上10萬片。目前，工廠建筑主體已竣工。

長江存儲三期晶圓廠

當前，長江存儲在武漢已有兩座晶圓廠，合計月產能約20萬片；三期項目已進入設備安裝階段，預計年內投產，計劃在2027年實現約5萬片/月階段性產能目標。

消息人士透露目前長江存儲在全球NAND閃存市場的競爭位已逼近全球第三，產量超全球市場份額的10%。此前就有業內人士預計，年內隨著武漢三期晶圓廠投產，長江存儲的出貨量將僅次于繼日本鎧俠（年出貨量482萬片）和三星電子（年出貨量468萬片）。

更重要的是供應鏈結構變化。長江存儲三期產線國產設備占比首次突破50%，顯著高于行業15%–30%的平均水平。在當前擴產節奏明顯加快、交付周期趨緊的背景下，海外供應鏈如日本信越、美國應特格響應能力逐漸成為瓶頸，以中微公司等為代表的本土廠商開始進入核心工藝環節。

與此同時，另一核心廠商長鑫科技也在DRAM領域同步加速。2025年前三季度收入同比接近翻倍，IPO前估值超過1500億元，擬募資約295億元用于產線擴建與技術升級。盡管當前上市進程因財務資料更新暫時中止，但在價格上漲周期下，其補充業績后估值與融資能力有望進一步提升，后續融資推進將帶來新一輪產能釋放。

在AI需求爆發與存儲價格上行，供不應求的背景下，我國存儲產業正進入擴張的黃金周期。

從需求側來看，AI訓練與推理對數據存儲與帶寬提出了顯著更高的要求，大規模模型訓練依賴海量數據讀寫，使服務器端對高性能存儲（如高容量NAND、HBM配套存儲）的需求迅速增長。在此背景下，下游廠商（服務器廠商、云廠商、手機廠商）開始調整采購策略，不再單純依賴傳統供應商，而是主動引入新的供給來源，以保障供應安全與交付穩定，為國產存儲廠商打開了導入窗口。

從供給側來看，AI需求的結構性變化重塑了原有產能分配。國際存儲原廠將更多產能傾斜至利潤更高的產品（如HBM、服務器DRAM），相對壓縮了部分通用型存儲產品的供給，形成結構性短缺。同時，海外廠商擴產節奏相對謹慎，疊加設備交付周期與地緣限制，使得整體供給彈性不足。在這種情況下，我國芯片將打破以往靠低價獲得青睞的局面，用穩步提高的產品質量與穩定的交付能力在全球芯片市場中占據更有利地位。

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