業(yè)績(jī)“變臉”股遭遇連鎖危機(jī)：股價(jià)跌停、接監(jiān)管函、拉響退市警報(bào)

年報(bào)披露進(jìn)入收官階段，業(yè)績(jī)“變臉”的公司卻接連出現(xiàn)，多股還拉響了退市“警報(bào)”。

贏時(shí)勝（300377.SZ）最新披露，因?qū)ο嚓P(guān)資產(chǎn)公允價(jià)值重估，預(yù)計(jì)2025年歸母凈利潤(rùn)虧損500萬(wàn)至1000萬(wàn)元，前期該公司曾預(yù)告盈利1600萬(wàn)至2400萬(wàn)元。

與之類似，第一財(cái)經(jīng)根據(jù)公告統(tǒng)計(jì)，近期下修業(yè)績(jī)預(yù)告、去年由盈轉(zhuǎn)虧的公司還有網(wǎng)達(dá)軟件（603189.SH）、開(kāi)勒股份（301070.SZ）、柳化股份（600423.SH）等。部分公司在修正業(yè)績(jī)的同時(shí)，還觸發(fā)了退市風(fēng)險(xiǎn)。

A股公司業(yè)績(jī)“變臉”的情況已引發(fā)交易所關(guān)注。近期，皇氏集團(tuán)（002329.SZ）、大葉股份（300879.SZ）被深交所出具監(jiān)管函，兩家公司均大幅調(diào)整了業(yè)績(jī)預(yù)告內(nèi)容。其中，大葉股份預(yù)計(jì)去年歸母凈利潤(rùn)虧損4000萬(wàn)至6000萬(wàn)元，最高預(yù)虧金額是首次預(yù)告時(shí)的3倍。

在二級(jí)市場(chǎng)上，這些業(yè)績(jī)“變臉”股遭遇了投資者“用腳投票”。網(wǎng)達(dá)軟件、實(shí)達(dá)集團(tuán)（600734.SH）近兩個(gè)交易日（4月17日和20日）均以跌停收盤，GQY視訊（300076.SH）近期還遭遇“20CM”跌停。

業(yè)績(jī)“變臉”引發(fā)退市風(fēng)險(xiǎn)

整體來(lái)看，近期公告修正業(yè)績(jī)預(yù)告的A股公司，多為下修凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)值，部分公司在業(yè)績(jī)調(diào)整后出現(xiàn)了盈虧方向的變動(dòng)。

記者據(jù)公告初步梳理，由盈轉(zhuǎn)虧的公司有網(wǎng)達(dá)軟件、開(kāi)勒股份、柳化股份、泰永長(zhǎng)征（002927.SZ）、杰創(chuàng)智能（301248.SZ）、明德生物（002932.SZ）、國(guó)創(chuàng)高新（002377.SZ）等。

其中，業(yè)績(jī)變動(dòng)幅度較大的是明德生物、柳化股份，這兩家公司在修正業(yè)績(jī)預(yù)告之際，還拉響了退市“警報(bào)”。

明德生物早前披露，公司預(yù)計(jì)去年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1200萬(wàn)至1800萬(wàn)元，扣非凈利潤(rùn)虧損7800萬(wàn)至9800萬(wàn)元。

但在最新披露的業(yè)績(jī)預(yù)告中，兩項(xiàng)指標(biāo)雙雙虧損，歸母凈利潤(rùn)虧損1500萬(wàn)至2500萬(wàn)元，扣非凈利潤(rùn)虧損1億至1.4億元。

不僅如此，明德生物還觸及退市“紅線”，該公司預(yù)測(cè)2025年?duì)I收2.5億至3.1億元，扣除后營(yíng)業(yè)收入2.37億至2.97億元，低于3億元，或因此觸及退市“紅線”。

柳化股份也是如此，不僅盈利變虧損，扣除后營(yíng)收還低于3億元，或?qū)⒁虼恕芭谴髅薄薄?/p>

早前的1月下旬，該公司披露稱，2025年預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)分別為628萬(wàn)元、602萬(wàn)元，同比降幅均在八成左右。本月初披露的更正公告顯示，去年歸母凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)雙雙轉(zhuǎn)為虧損，虧損分別達(dá)到3000萬(wàn)元和3020萬(wàn)元，預(yù)計(jì)去年?duì)I收1.37億元。

對(duì)于大幅下修業(yè)績(jī)，柳化股份解釋為，審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)公司計(jì)提大額資產(chǎn)減值損失，致使利潤(rùn)減少。

中化巖土（002542.SZ）也屬于類似情況，修正業(yè)績(jī)后或“披星戴帽”。根據(jù)最新的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，該公司2025年歸母凈利潤(rùn)虧損9.5億至14億元，較此前的預(yù)測(cè)值（6億至8億元）虧損至少增加超億元。

同時(shí)，公司扣非凈利潤(rùn)由原先的虧損5.9億至7.9億元，擴(kuò)大至虧損9.3億至13.8億元；歸屬于母公司所有者權(quán)益由0.17億至2.17億元，變?yōu)?1.3億至-5.8億元。

由于凈資產(chǎn)預(yù)計(jì)為負(fù)值，中化巖土在年報(bào)披露后或?qū)⒈粚?shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

連續(xù)跌停

上市公司業(yè)績(jī)“大變臉”，投資者選擇“用腳投票”。

4月20日，網(wǎng)達(dá)軟件報(bào)收13.73元/股，跌幅9.97%。前一交易日（17日），該股同樣以跌停收盤，跌幅9.98%。

在此之前，該公司下修業(yè)績(jī)預(yù)告，去年由盈轉(zhuǎn)虧。網(wǎng)達(dá)軟件首次預(yù)告時(shí)，2025年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1050萬(wàn)至1550萬(wàn)元，扣非凈利潤(rùn)360萬(wàn)至600萬(wàn)元。而在最新的業(yè)績(jī)預(yù)告中，公司歸母凈利潤(rùn)大幅下降至350萬(wàn)至600萬(wàn)元，扣非凈利潤(rùn)更是變?yōu)樘潛p100萬(wàn)至250萬(wàn)元。

同時(shí)，網(wǎng)達(dá)軟件還修正了營(yíng)收預(yù)測(cè)，由原先的2.5億至3.3億元，變更為2.5億至2.6億元。

對(duì)于業(yè)績(jī)修正的原因，網(wǎng)達(dá)軟件稱，年審機(jī)構(gòu)認(rèn)為，公司長(zhǎng)期股權(quán)投資項(xiàng)下的上海航天信息科技有限公司尚未形成規(guī)模化收入，未來(lái)經(jīng)營(yíng)情況及現(xiàn)金流量難以可靠預(yù)計(jì)，對(duì)該項(xiàng)長(zhǎng)期股權(quán)投資計(jì)提減值準(zhǔn)備859萬(wàn)元，從而相應(yīng)調(diào)整了盈利預(yù)測(cè)。

同時(shí)，網(wǎng)達(dá)軟件在去年第四季度開(kāi)展國(guó)產(chǎn)信創(chuàng)相關(guān)業(yè)務(wù)，對(duì)應(yīng)業(yè)務(wù)收入規(guī)模約6100萬(wàn)元。但截至去年年底，公司未取得合同方出具的最終驗(yàn)收依據(jù)，因此該筆收入不予確認(rèn)。

同樣在修正業(yè)績(jī)之后遭遇跌停的還有GQY視訊、實(shí)達(dá)集團(tuán)。

GQY視訊一度出現(xiàn)“20CM”跌停。該公司16日晚間披露，預(yù)計(jì)2025年?duì)I業(yè)收入7500萬(wàn)至8400萬(wàn)元，較前次預(yù)告的1.02億至1.44億元大幅下降，同時(shí)預(yù)計(jì)去年歸母凈利潤(rùn)虧損6000萬(wàn)至9000萬(wàn)元。

該公司營(yíng)收大幅調(diào)降，原因是投資設(shè)立的深圳市怡然思科技有限公司因控制權(quán)問(wèn)題不納入合并報(bào)表范圍，影響收入金額3696.04萬(wàn)元。資料顯示，后者成立于去年4月，GQY視訊持股比例達(dá)65%。

同日晚間，GQY視訊還發(fā)布了公司股票可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的公告。

一系列消息公布后，17日，公司股票跌停，當(dāng)日?qǐng)?bào)收4.76元/股，跌幅20%。該股在20日繼續(xù)收跌，跌幅2.73%，最新報(bào)4.63元/股。

實(shí)達(dá)集團(tuán)也已連續(xù)兩個(gè)交易日跌停。17日和20日，該股分別收跌10.03%和9.97%，最新收盤價(jià)為3.07元/股。

在此之前，實(shí)達(dá)集團(tuán)16日晚間更正業(yè)績(jī)預(yù)告，去年?duì)I收由原先的3.15億至3.65億元，大幅下調(diào)至8000萬(wàn)至1億元，并預(yù)計(jì)去年歸母凈利潤(rùn)虧損1.2億至1.8億元。根據(jù)交易所規(guī)定，該股可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

交易所下發(fā)監(jiān)管函

在這一波A股公司業(yè)績(jī)預(yù)告修正潮中，已有部分公司接到監(jiān)管函。

據(jù)深交所網(wǎng)站披露，4月17日，該所對(duì)皇氏集團(tuán)、大葉股份分別出具監(jiān)管函，兩家公司均存在修正業(yè)績(jī)公告的情況。

其中，皇氏集團(tuán)原先預(yù)告2025年歸母凈利潤(rùn)虧損1.9億至2.8億元，業(yè)績(jī)修正后，虧損額增加超2億元，預(yù)計(jì)去年歸母凈利潤(rùn)虧損4.2億至4.9億元；大葉股份早前預(yù)測(cè)，去年歸母凈利潤(rùn)虧損1000萬(wàn)至2000萬(wàn)元，目前變更為虧損4000萬(wàn)至6000萬(wàn)元。

對(duì)以上情況，深交所均提到，相關(guān)公司兩次業(yè)績(jī)預(yù)告披露的凈利潤(rùn)存在較大差異，未能在規(guī)定期限內(nèi)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露業(yè)績(jī)預(yù)告。

4月以來(lái)，A股公司為何密集修正業(yè)績(jī)？記者據(jù)公告梳理發(fā)現(xiàn)，公司給出的理由包括：對(duì)所得稅費(fèi)用進(jìn)行復(fù)核，所得稅費(fèi)用最終計(jì)算結(jié)果與業(yè)績(jī)預(yù)告時(shí)出現(xiàn)差異；對(duì)部分項(xiàng)目成本及虧損預(yù)估不足，調(diào)整了相關(guān)項(xiàng)目的可回收金額等。

上海師范大學(xué)商學(xué)院金融系副教授黃建中對(duì)記者表示，上市公司修正業(yè)績(jī)預(yù)告，原因包括財(cái)報(bào)初步數(shù)據(jù)經(jīng)審計(jì)后需要進(jìn)行調(diào)整等。

“注冊(cè)會(huì)計(jì)師提出疑問(wèn)之后，公司要據(jù)此進(jìn)行賬目調(diào)整，可能因此就會(huì)推遲年報(bào)披露時(shí)間。如果雙方意見(jiàn)最終未能達(dá)成一致，會(huì)計(jì)師可能會(huì)出具非標(biāo)的審計(jì)報(bào)告。”他說(shuō)，對(duì)企業(yè)的收入確認(rèn)、資產(chǎn)減值計(jì)提等賬目，會(huì)計(jì)師都可能提出疑問(wèn)甚至否定意見(jiàn)。

對(duì)于上市公司業(yè)績(jī)“變臉”，黃建中提示稱，投資者應(yīng)結(jié)合公司業(yè)績(jī)、股價(jià)表現(xiàn)等進(jìn)行綜合研判。例如，公司是否存在前期預(yù)告利好業(yè)績(jī)，而大股東趁機(jī)減持等情況。