鵬華中證高鐵產(chǎn)業(yè)指數(shù)LOF季報(bào)解讀：C類份額增長15.2% A類本期利潤虧損20.22萬元

來源：新浪基金∞工作室

主要財(cái)務(wù)指標(biāo)：A/C類份額均錄得虧損

報(bào)告期內(nèi)（2026年1月1日-3月31日），鵬華中證高鐵產(chǎn)業(yè)指數(shù)(LOF)各份額均出現(xiàn)利潤虧損。其中A類份額本期利潤為-202,208.04元，C類份額為-71,265.39元，I類份額虧損7.87元。期末基金資產(chǎn)凈值方面，A類為35,190,735.40元，C類為24,173,449.75元，I類僅1,868.11元。

指標(biāo)鵬華中證高鐵產(chǎn)業(yè)指數(shù)(LOF)A鵬華中證高鐵產(chǎn)業(yè)指數(shù)(LOF)C鵬華中證高鐵產(chǎn)業(yè)指數(shù)(LOF)I本期已實(shí)現(xiàn)收益（元）-136,800.64-118,009.02本期利潤（元）-202,208.04-71,265.39加權(quán)平均基金份額本期利潤期末基金資產(chǎn)凈值（元）35,190,735.4024,173,449.751,868.11期末基金份額凈值（元）

基金凈值表現(xiàn)：三類份額均跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)

過去三個(gè)月，A類份額凈值增長率為-0.53%，C類為-0.61%，I類為-0.58%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-0.31%。三類份額均跑輸基準(zhǔn)，其中C類跑輸幅度最大，達(dá)0.30個(gè)百分點(diǎn)；A類和I類分別跑輸0.22個(gè)百分點(diǎn)和0.27個(gè)百分點(diǎn)。從凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差看，三類份額均為1.09%，與基準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)差1.10%基本持平，風(fēng)險(xiǎn)水平與基準(zhǔn)一致。

階段凈值增長率①業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率③①-③（跑輸幅度）鵬華中證高鐵產(chǎn)業(yè)指數(shù)(LOF)A（過去三個(gè)月）-0.53%-0.31%-0.22%鵬華中證高鐵產(chǎn)業(yè)指數(shù)(LOF)C（過去三個(gè)月）-0.61%-0.31%-0.30%鵬華中證高鐵產(chǎn)業(yè)指數(shù)(LOF)I（過去三個(gè)月）-0.58%-0.31%-0.27%

投資策略與運(yùn)作：完全復(fù)制指數(shù) 嚴(yán)控跟蹤誤差

報(bào)告期內(nèi)，基金采用完全復(fù)制法跟蹤中證高鐵產(chǎn)業(yè)指數(shù)，通過應(yīng)對(duì)投資者申贖、成份股調(diào)整等操作，力求將跟蹤誤差控制在合理范圍。同時(shí)，基金嚴(yán)格遵守風(fēng)險(xiǎn)與合規(guī)管理流程，確保資產(chǎn)安全運(yùn)作。作為被動(dòng)指數(shù)基金，其投資策略未發(fā)生調(diào)整，仍以緊密跟蹤標(biāo)的指數(shù)為核心目標(biāo)。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)：短期業(yè)績(jī)承壓 長期相對(duì)基準(zhǔn)占優(yōu)

截至報(bào)告期末，A類份額過去三個(gè)月凈值增長率-0.53%，C類-0.61%，I類-0.58%，均低于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的-0.31%。但長期來看，A類份額過去五年凈值增長率8.50%，顯著高于基準(zhǔn)的-3.61%，超額收益達(dá)12.11個(gè)百分點(diǎn)；C類份額自合同生效起至今凈值增長率9.20%，跑贏基準(zhǔn)5.23%，體現(xiàn)出長期跟蹤指數(shù)的有效性。

宏觀經(jīng)濟(jì)與行業(yè)展望：政策加碼基建 裝備出海打開空間

管理人認(rèn)為，2026年高鐵產(chǎn)業(yè)迎來技術(shù)突破與網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)容雙輪驅(qū)動(dòng)，政策支持力度持續(xù)加碼。國家鐵路集團(tuán)明確全年鐵路基建計(jì)劃投產(chǎn)新線2000公里以上，其中“十五五”重大工程“沿江高鐵”總投資超5000億元。此外，高鐵裝備出海合作深化，為行業(yè)打開新成長空間，板塊具備一定配置價(jià)值。

基金資產(chǎn)組合：94%倉位配置股票 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)高度集中

報(bào)告期末，基金總資產(chǎn)中權(quán)益投資占比94.00%，金額達(dá)56,286,849.04元，且全部為股票投資；固定收益、基金、金融衍生品等其他資產(chǎn)占比僅6%，資產(chǎn)配置高度集中于權(quán)益市場(chǎng)。其他資產(chǎn)中，應(yīng)收申購款289,946.61元，占比0.48%，存出保證金和應(yīng)收證券清算款合計(jì)41,017.64元。

項(xiàng)目金額（元）占基金總資產(chǎn)比例（%）權(quán)益投資56,286,849.04其中：股票56,286,849.04固定收益投資基金投資金融衍生品投資買入返售金融資產(chǎn)其他資產(chǎn)（合計(jì)）330,964.250.55

行業(yè)投資組合：前三大行業(yè)占比近90% 制造業(yè)居首

基金股票投資按行業(yè)分類顯示，制造業(yè)、交通運(yùn)輸倉儲(chǔ)郵政業(yè)、建筑業(yè)為前三大配置行業(yè)，合計(jì)占基金資產(chǎn)凈值的89.46%。其中制造業(yè)配置24,796,169.93元，占比41.77%；交通運(yùn)輸倉儲(chǔ)郵政業(yè)17,264,486.00元，占比29.08%；建筑業(yè)11,046,980.34元，占比18.61%。行業(yè)配置集中度較高，與高鐵產(chǎn)業(yè)指數(shù)的行業(yè)分布特征一致。

行業(yè)類別公允價(jià)值（元）占基金資產(chǎn)凈值比例(%)制造業(yè)24,796,169.93交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)17,264,486.00建筑業(yè)11,046,980.34信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)1,087,156.301.83科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)1,074,897.801.81租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)1,017,158.671.71合計(jì)56,286,849.04

股票投資明細(xì)：前三大權(quán)重股占比近40% 中國中車位列第一

期末指數(shù)投資前十大股票中，中國中車（601766）公允價(jià)值8,998,240.00元，占基金資產(chǎn)凈值比例15.23%，為第一大重倉股；中國交建（601800）7,289,600.00元，占比12.35%；大秦鐵路（601006）7,015,168.00元，占比11.82%。前三大股票合計(jì)占比39.40%，前十大股票合計(jì)占比52.15%，個(gè)股集中度較高。

序號(hào)股票代碼股票名稱公允價(jià)值（元）占基金資產(chǎn)凈值比例(%)1中國中車8,998,240.002中國交建7,289,600.003大秦鐵路7,015,168.004中國中鐵6,020,143.265中國鐵建3,511,802.405.926特銳德2,177,033.603.677中國通號(hào)1,590,382.962.688隧道股份1,515,034.682.559時(shí)代電氣1,462,392.502.4610內(nèi)蒙一機(jī)1,356,153.602.28

開放式基金份額變動(dòng)：C類份額凈申購291.97萬份 增長15.2%

報(bào)告期內(nèi)，C類份額表現(xiàn)出顯著的規(guī)模增長，期初份額19,216,499.02份，報(bào)告期內(nèi)總申購26,937,744.43份，總贖回24,018,026.75份，凈申購2,919,717.68份，期末份額達(dá)22,136,216.70份，較期初增長15.2%。A類份額凈申購811,096.46份，增長2.16%；I類份額凈贖回83.24份，規(guī)模微降3.91%。

項(xiàng)目鵬華中證高鐵產(chǎn)業(yè)指數(shù)(LOF)A鵬華中證高鐵產(chǎn)業(yè)指數(shù)(LOF)C鵬華中證高鐵產(chǎn)業(yè)指數(shù)(LOF)I報(bào)告期期初份額（份）37,574,025.1819,216,499.022,126.16報(bào)告期總申購份額（份）9,851,296.9126,937,744.43報(bào)告期總贖回份額（份）9,040,200.4524,018,026.75凈申購份額（份）811,096.462,919,717.68報(bào)告期期末份額（份）38,385,121.6422,136,216.702,042.78

風(fēng)險(xiǎn)提示與投資機(jī)會(huì)

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金短期業(yè)績(jī)跑輸基準(zhǔn)，A/C/I類份額過去三個(gè)月均未達(dá)到跟蹤目標(biāo)；資產(chǎn)配置高度集中于股票（94%），且前三大行業(yè)和前十大股票占比過高，易受單一行業(yè)或個(gè)股波動(dòng)影響；高鐵產(chǎn)業(yè)受政策和基建投資節(jié)奏影響較大，若后續(xù)投資不及預(yù)期，可能導(dǎo)致指數(shù)表現(xiàn)承壓。

投資機(jī)會(huì)：國家鐵路基建計(jì)劃明確，“沿江高鐵”等重大工程投資超5000億元，為行業(yè)提供基本面支撐；高鐵裝備出海合作深化，打開長期成長空間；基金長期跟蹤指數(shù)效果顯著，A類過去五年超額收益12.11%，適合長期布局高鐵產(chǎn)業(yè)的投資者。

聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。 本文為AI大模型基于第三方數(shù)據(jù)庫自動(dòng)發(fā)布，不代表新浪財(cái)經(jīng)觀點(diǎn)，任何在本文出現(xiàn)的信息均只作為參考，不構(gòu)成個(gè)人投資建議。如有出入請(qǐng)以實(shí)際公告為準(zhǔn)。如有疑問，請(qǐng)聯(lián)系biz@staff.sina.com.cn。