36萬億美債還不起，特朗普決定“弄死”大債主，為此不惜自曝家丑

你敢信嗎？曾經在金融危機里穩坐釣魚臺的美國前財長保爾森，最近說的一句話，把整個華爾街都嚇得后背發涼。他說美國必須提前準備好“打破玻璃”的緊急預案，就怕哪天突然沒人買美債了。

這位當年帶隊扛過2008年金融危機的老將直言，這回的情況跟當年完全不一樣。08年的時候美國政府還能出來當救火隊員，現在要是美債崩了，政府自己就是那棟著火的房子，根本沒人能救。

這話真不是空穴來風，截至4月16日，美國聯邦債務總額已經飆到了38.9萬億美元。這個數字有多夸張？比全球前二十名大富豪的總身家加起來還要多兩倍。

很多人一直覺得美國最大的債主是中國或者日本，其實說出來有點黑色幽默，美國欠的錢，大頭是欠自己國人的。目前公共債務大概31.4萬億美元，由國內外投資者共同持有。

國內投資者加起來持有大概17.7萬億美元，占了公共債務的56%，光是共同基金和養老基金就拿了6.6萬億。美聯儲自己手里攥著4.4萬億美元，比日本、英國、中國三個最大海外債主的總和還要多。

外國投資者總共持有大概9.3萬億美元，占公共債務的三成左右。日本是最大的海外債主，手里握著1.2萬億美元，英國排第二大概9000億，中國排第三大約7000億。

中國2013年的時候曾經拿著1.3萬億美元美債，妥妥的全球第一，這么多年下來已經減持了快一半。這就有意思了，特朗普天天喊中國是美國最大的威脅，可偏偏中國手里這7000億美債，就是美國最脆弱的軟肋。

真要是中國哪天大規模拋售，美債價格立刻暴跌，收益率跟著飆升，整個全球金融市場都得跟著地震。這不就是經典的債主變籌碼的劇本嗎？到底誰拿捏誰，還真不好說。

保爾森描述的最壞場面其實挺直白，就是哪天美國政府想發新債還舊債，轉頭發現根本沒人接盤。投資者都要求更高的收益率才肯買，利率一漲，利息支出直接暴增，財政赤字進一步擴大，投資者更不敢買，直接掉進死循環。

最后只能美聯儲被迫當接盤俠，瘋狂印錢買債，通貨膨脹直接失控，這就是大家常說的債務螺旋。

特朗普對付大債主的招數，其實比明著賴賬高明不到哪去。他完全可以動用行政權力，直接把中國持有的美債做技術性凍結，隨便扣個國家安全威脅的帽子就行。

至于合不合法根本不重要，人家手里握著行政權，想怎么來就怎么來。甚至還能推動國會立法，給美債整個“愛國條款”，直接限制特定國家持有者拿正常收益，操作空間大得很。

還有更狠的一招，就是故意推高通貨膨脹。名義上欠你36萬億，可要是美元貶值一半，實際債務就直接縮水到18萬億，相當于賴掉了一半。

這本質就是拿全體美國人的錢包來稀釋債務，中國手里的7000億自然也逃不過縮水。特朗普天天把美國優先掛在嘴邊，其實就是拿美元攢了兩百多年的信用當賭注，贏了債主吃虧，輸了所有人一起完蛋。

說到自曝家丑，特朗普干這事真的一點不含糊。他在公開場合好幾次直接說美國國債就是個災難，還罵前任政府把美國經濟毀了。

這話拿到競選集會上能拉不少選票，可放到國際金融市場上，就是實打實的自毀長城。美國國債的信用攢了兩百多年，自己天天說不好，投資者能不心里打鼓嗎？

這回保爾森把應急計劃擺到臺面上，其實就是給全世界遞了話：美國自己心里也虛。

咱們中國這些年早把步子踩得穩穩的，一直在悄悄調整美債持倉，從2013年的1.3萬億降到現在的7000億，減持幅度快一半了。

這邊減持美債，那邊央行連著多年增持黃金，外匯儲備也往多元化方向布局。說白了就是雞蛋不往一個籃子放，以前是沒得選，現在路子多了，當然得提前給自己去去風險。

作為美國最大的海外債主，日本的操作也挺有意思。日本手里握著1.2萬億美債，最近也在偷偷減持，賣美債換回來的錢，都拿去干預匯市支撐日元了。

日本政府心里門兒清，美債這個曾經的避風港，現在越來越不避風了。大哥有難小弟可以搭把手，但總不能把自己也埋進去對吧。

英國、加拿大這些美國的傳統盟友，去年倒是增持了不少美債。你真以為是他們看好美國經濟？才不是，無非就是歐洲負利率、日本零利率，也就美債還有點收益可拿，純屬沒得選罷了。

真要是哪天出來更靠譜的投資標的，這些錢跑得比誰都快。

沒人說得準保爾森說的“撞墻”到底哪天來，但方向已經明明白白了。美國政府每年光利息支出就超過1萬億美元，比全年的軍費開支還要高，再這么借下去，光是利息就能把財政給壓垮。

特朗普之前搞的那套減稅、加關稅、打貿易戰，折騰一圈下來，國債不僅沒降，反而越借越多。

歷史上英國打完拿破侖戰爭，國債占GDP比重超過200%，最后靠著工業革命和全球化慢慢緩了過來。美國現在呢，去工業化都幾十年了，拿什么去填這么大的債務窟窿？靠印鈔機嗎？印再多錢也印不出一個制造業強國啊。

中國手里這7000億美債，說多不多說少不少，多到足夠讓美國忌憚，少到不會被美國綁架。真要是特朗普敢玩凍結那套陰招，損失的不止是中國的資產，更是美元最后的信用背書。這個代價，美國真付得起嗎？

現在全球金融體系一直在經歷一場靜悄悄的重組，美元霸權的根基從來不是航母和導彈，是人人信得過的信用。當美國自己都在討論破罐破摔的應急計劃，信用的裂縫早就已經出現了。

36萬億的債，說到底不是還不還得起的問題，是想不想還的問題。當債主都開始懷疑你不想還錢了，這場游戲也就離結束不遠了。

參考資料：新華網 美國國債規模突破38萬億美元