廣東
國金證券認為，1）全球主要氦氣資源國及生產國為美國、卡塔爾、俄羅斯、阿爾及利亞等；2）卡塔爾拉斯拉凡工業城遭襲導致全球約30%氦氣供應緊張，工業城復產時間未定，國內氦氣價格持續上漲；3）保障我國氦氣供應鏈安全需從豐富氦氣進口源頭、擴充氦氣儲運能力、發展國內提氦產業等多方位入手；4）建議關注在海外擁有較豐富氦氣進口源、擁有充足氦氣儲運能力、布局國內自主提氦的企業。
中信證券認為，1）全球氦氣資源高度集中，我國氦氣超六成來自卡塔爾。從氦氣資源與生產端上看，美國、卡塔爾、俄羅斯、阿爾及利亞占據全球主要份額，全球氦氣的資源與產量80%以上來自上述國家。根據海關總署數據，中國作為貧氦國家，2024年84%氦氣來自進口，其中超過60%的氦氣來自卡塔爾。因此，中東戰爭對卡塔爾氦氣生產、運輸的影響，同步牽動著國內的產業鏈安全。2）中國氦氣進口的地區份額并非一成不變，俄羅斯、阿爾及利亞或成為重要補缺。3）中國氦氣需求逐年穩增，近期價格表現相對理性。中國近年氦氣消費量持續增長，根據《我國氦氣提取技術及市場發展分析》，中國氦氣消費量從2015年的1614萬立方米，增長到2024年的2570萬立方米，復合增速達5.3%，未來幾年看需求驅動力主要來自半導體及航空航天。若中東戰爭延續時間超預期，卡塔爾產能的生產及運輸長期不暢，或進一步考驗國內產業鏈氦氣庫存，進而可能導致價格大幅波動。
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