極端復(fù)雜的局勢：豬肉 鋰礦 油運(yùn)等漲不停

hello 老鐵們 大家晚上好！

最近各種經(jīng)濟(jì)局勢很復(fù)雜，我也說說我的看法：

一 發(fā)哥再次發(fā)話 要壓制豬肉價(jià)格：

我專門錄了一段視頻：

黑夜研究

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按照正常的商業(yè)邏輯，不增加供給情況下，用行政手段強(qiáng)行壓制價(jià)格，只會造成以下后果：

1 從業(yè)者無心擴(kuò)張，自暴自棄：因?yàn)轲B(yǎng)豬虧了好久好久，這一輪至少虧了一年半了，很多都破產(chǎn)了，好不容易豬肉起來賺了點(diǎn)小錢就強(qiáng)制打壓

如果你是從業(yè)者，你怎么想？你還想擴(kuò)張嗎？你不覺得未來各種風(fēng)險(xiǎn)極大嗎？

2 需求方錯(cuò)誤研判形式，沒有在低點(diǎn)補(bǔ)足庫存，以至于到了高點(diǎn)會強(qiáng)行補(bǔ)庫存，比如火腿企業(yè)15塊的時(shí)候沒買，30塊的是必須要補(bǔ)庫存了.于是你會看到一種奇觀，越漲庫存越高

3 很多人產(chǎn)生了政策依賴癥，稍微漲了點(diǎn)就開始運(yùn)用行政手段干預(yù)，自己把自己變成了巨嬰

我說的不只是豬肉，可能是鋰礦，也可能是未來很多東西，大家自己研判。

豬值得關(guān)注的幾點(diǎn)：

1、母豬補(bǔ)欄不積極

如何看出不積極？母豬價(jià)格：和肥豬價(jià)格完全是冰火兩重天，現(xiàn)在50kg母豬價(jià)格跟5月初是一樣的，而肥豬已經(jīng)扭虧為暴利，這種局面在歷史上沒有出現(xiàn)過。補(bǔ)欄數(shù)據(jù)：各口徑的數(shù)據(jù)都顯示，補(bǔ)欄并沒有隨著豬價(jià)的表現(xiàn)而加速，反而出現(xiàn)了環(huán)比放緩。

為何不積極？不看好和不敢看好。不看好的原因包括：養(yǎng)殖戶認(rèn)為高價(jià)會刺激大規(guī)模母豬補(bǔ)欄利空明年、產(chǎn)能今年根本沒有去夠。

不敢看好的原因：數(shù)據(jù)迷霧，多重博弈、二育擾動增強(qiáng)不確定感，不敢看多明年。
2、短變現(xiàn)期行為進(jìn)一步增加

如何看出增加？均重上升：各口徑的體重?cái)?shù)據(jù)均持續(xù)上升，此外調(diào)研顯示近期二育的熱情也較為高漲

為何增加？追求確定性的結(jié)果——年內(nèi)確定性似乎比明年確定性高。年內(nèi)確定性認(rèn)知源于：肥標(biāo)差奠定短期信心，旺季奠定4季度信心，氣溫創(chuàng)造客觀適宜環(huán)境。
3、接下來的看點(diǎn)？

超預(yù)期的豬價(jià)：豬價(jià)超預(yù)期的基調(diào)仍將持續(xù)

三季報(bào)：板塊業(yè)績或?qū)⒊蔀锳股當(dāng)中的絕對亮點(diǎn)，龍頭公司有機(jī)會挑戰(zhàn)單季百億利潤。
大環(huán)境：自上而下壓制豬價(jià)的因素或?qū)⑦呺H放松。
【結(jié)論：不變】
中期：豬周期反轉(zhuǎn)，低估值價(jià)值回歸是貫穿全年的線索，二者方向皆向上，反轉(zhuǎn)為催化，低估值為根本邏輯，時(shí)間是朋友

短期：不變；明確看多下一季度觀點(diǎn)不變，豬價(jià)將會超預(yù)期上漲至歷史次高位置，帶動反轉(zhuǎn)預(yù)期不斷提升，6到9月份就是核心超預(yù)期階段

經(jīng)濟(jì)學(xué)上有很多有意思的點(diǎn)大家可以考慮：

1 蘇州放開限購，房價(jià)就一定能漲嗎？

2 發(fā)哥拋儲，豬肉價(jià)格就一定能夠下降嗎？

3 開通高鐵了，當(dāng)?shù)貥鞘芯鸵欢ㄊ抢脝幔?/strong>

周五的工信部鋰資源大會。鋰礦是中國鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的阿喀琉斯之踵。這兩年，一些上市公司不管出于什么目的，在誤導(dǎo)二級市場的同時(shí)，也在誤國誤民。

“我們對澳洲鋰礦有定價(jià)權(quán)”

——2020年1月7日，中國某大鋰鹽加工廠

“碳酸鋰純粹就是囤積居奇，如果誰在我們這兒拼命亂漲價(jià)，我們就把他踢出去。”

——2021年5月21日，中國某電池廠

“鋰資源不重要，由下游往上游拓展很容易，鋰價(jià)明年可能跌到13w”

——2021年8月30日，中國某正極材料廠

油運(yùn)方面，近期油運(yùn)價(jià)格全線上漲，尤其VLCC在高位基礎(chǔ)上一周飆漲43%繼續(xù)創(chuàng)新高，前期跌幅最大的成品油MR38運(yùn)價(jià)周環(huán)比提升159%。

油運(yùn)的大邏輯是俄烏等因素導(dǎo)致石油運(yùn)距中期拉長，運(yùn)距拉長意味著實(shí)際運(yùn)輸需求變相提升，同時(shí)每年冬季是油運(yùn)季節(jié)性旺季，根據(jù)對過去10幾年的油運(yùn)指數(shù)（BDTI、BDCI）觀察，指數(shù)的季節(jié)性主升浪往往始于8月底-11月之間，當(dāng)前已經(jīng)進(jìn)入該時(shí)間窗口，并且今年全球原油庫存處于非常低的水平，油運(yùn)旺季漲價(jià)彈性更大。

碳酸鋰方面，上周碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)突破50萬每噸，周五最新價(jià)格是50.25萬，離歷史最高價(jià)51.7萬越來越近，并且從產(chǎn)業(yè)調(diào)研信息來看，下游采購并未因高價(jià)而削減，價(jià)格接受度要好于上一輪高點(diǎn)的時(shí)候。

近期消息面很多，股市比較低迷，老鐵們要有一定的決心和耐心熬一熬，別急！