如何利用量價判斷行情？

在一篇沒有干貨但預言計算機會成為主線的的文章《》里

我曾說成交量代表分歧

本文展開講講如何利用量價指標來判斷行情

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成交量意味著流動性還是分歧？

市場往往有個誤區

看某板塊的成交量起來

往往會說資金流入了某某板塊

好像成交量的上漲意味著資金流入

意味著流動性充裕，或者至少該板塊的流動性充裕

但我經常在文章中反復強調

每一筆買入都對應一筆賣出

并且這一筆賣出的價格、數量、金額是完全與買入相等的

所以成交量放大在意味著買入量的增加的同時

也意味著賣出量的增加

這能代表資金流入嗎？

我認為不能

那么成交量的增加意味著什么？

讓我們思考成交達成的前提條件

一定是買賣雙方“互道傻X”

買的覺得這東西便宜，賣的人覺得這東西貴

這樣才能有成交

如果都覺得便宜，買的人倒是愿意買，但賣的人不愿意賣

同理，如果都覺得貴，賣的人想賣，但沒人買

那么就不會在當前價格達成交易

所以， 顯然 成交量的放大意味著分歧的增大

02

如何利用量價判斷行情？

成交量有高低之分

同理，價格也可以分為上漲趨勢和下跌趨勢

所以我們可以按量、價兩個坐標劃成四個象限

我本想偷懶，讓GPT幫我畫上面這幅四象限圖

沒想到意外獲得了GPT的步驟說明

其中包含了GPT對這四個象限的理解

可以看到

GPT對四個象限的理解如下：

高成交、價格漲：買盤強勁

低成交、價格漲：缺乏交易活力

低成交、價格跌：賣盤壓力

高成交、價格跌：市場恐慌

這恰好是典型的錯誤理解

而且這恐怕恰好代表了大多數人的理解（GPT的理解某種程度反映了訓練數據的理解）

按成交量代表分歧去理解

價格漲，同時成交量高，這背后并不是說明買盤強勁

而是說明漲到一定位置，在這個位置上分歧加大了

什么位置會分歧加大？

在底部大家都覺得低估了，是沒有太多分歧的

自然是漲到一定位置，有相當的人開始覺得貴了，分歧就變大了

所以一輪完整的漲跌周期應該是這樣的：

第一階段，量低，價格開始上漲：此時往往在底部位置，分歧不大

第二階段，量高，價格繼續上漲：此時往往已經漲到一定位置，分歧增大，有相當的人開始看空

第三階段，量高，價格開始下跌：此時分歧達到最大程度，分歧中的空方力量比多方更強，此時是最危險的狀態，下跌空間大

第四階段，量低、價格繼續下跌：此時理應接近下跌尾聲，分歧減小，該賣的人賣得差不多，繼續大跌概率降低

當然，如果我們去看真實的股價圖，會發現并不是這么簡單

因為成交量除了意味著分歧之外，還有一項重要的表征：關注度

量低，疊加股價位置低，往往意味著無人問津

這個時候成交量的增加本身會帶來曝光

尤其是量價齊升的行情會帶來極大的關注

新關注的人，會帶來潛在成交量的增加

那么本身在低關注度時顯得較高的成交量

在更高的關注度下，可能就顯得較低了

因此有的票會在第一波量價齊升后的調整時

迎來第二波上漲，此時往往量價都會創出新高

第一波股價的高點對應的高成交，在第二波看來就小巫見大巫了

同理，更厲害的會迎來第三波、第四波，也不無可能

但總之，無論有沒有第二波、第三波

當成交量創出天量新高

同時股價也上漲到高位時

此時大概率是階段性頂部

在此時追高介入是非常危險的

如果確定該板塊有中長期的行情

大可以等調整后再行介入

而調整是否到位的標志

也是以成交量最為關鍵

放量下跌往往意味著下跌初期

而根據經驗，成交量要縮小至高點的1/3左右時可能才算調整基本到位

此時重新介入，繼續經歷暴跌的概率會大幅降低

因此一個更準確的四象限圖如下所示：

03

一個案例

去年10-11月的計算機行情復盤

啟動時量低價漲

到十一月中下旬成交量顯著放大

隨后開始下跌

完成了量高價漲到量高價跌的轉換

隨后一路調整至十二月底

成交量從高峰時900億左右回調至300億

如果認為這是計算機的第一波

并且堅定看好計算機的中期行情

那么在成交量回調至300億左右時就是非常好的加倉點

那么隨后發生的行情大家也都知道了

十二月底調整結束后一路沖到四月初

同時隨著關注度的提高，成交量遠超上一輪高點的900億

高點達到了2300億

然后調整至今，成交量回落到900億附近

離高點的1/3差距并不太大

如果看電子行業

成交量已經從2600億回落到800億附近

低于高點的1/3

當前的電子板塊，從產業本身的周期來看

處于底部

從圖形和交易上來看

也處于調整的底部

此時配置顯然是收益>風險的

04

結語

量價指標配合起來能在相當程度說明交易的節奏

但絕對不是萬能的

第一，成交量的頂都是事后看出來的

在最高點被證明為最終的最高點之前

可能每天的成交量都在創新高

你無法判斷到了哪一天會成為最終的最高

因此這個指標并不能幫助你精確逃頂

第二，縮量到1/3只是個經驗數據

并非每次都準確

第三，調整后能不能有第二波、第三波不確定

依然取決于產業趨勢，是否有基本面支撐

當然也不排除部分主題干拔估值也能拔兩三次

而鑒別一個主題是強勢主題還是弱勢主題，則又是另一門學問了

第四，該項指標更適用于板塊、指數，而非個股

個股的圖形、交易受影響因素遠多于板塊、指數

譬如公司公告、特殊事件、游資坐莊等等

其形態很可能與上述描述不匹配

最后，如果上面的內容太復雜記不住看不懂

只需要記住 成交量特別大的時候風險也大這一句話就好了