房企為何出現(xiàn)“退市潮”？

10月29日，佳源國(guó)際、大唐集團(tuán)和大發(fā)地產(chǎn)，三家上市房企集體告別資本市場(chǎng)。因一直未能公布2022年度業(yè)績(jī)，這三家上市房企的股票已齊齊停牌近18個(gè)月。

根據(jù)上市公司最新的退市條件規(guī)定，連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度未按照規(guī)定披露年度報(bào)告，上市公司就已觸發(fā)規(guī)范類(lèi)退市條件。

這并非房企首次出現(xiàn)“退市潮”。僅在2023年，就有12家房企從A股和H股退市。在這些退市房企中，不乏銷(xiāo)售額超過(guò)1000億的房企。

除了上述原因而退市的房企以外，房企出現(xiàn)“退市潮”更多的是因?yàn)樯鲜蟹科蠊善笔毡P(pán)價(jià)連續(xù)二十個(gè)交易日低于1元/股，從而觸及“面值退市”情形而退市。

那么，房企為何出現(xiàn)“退市潮”呢？

首先我們從市場(chǎng)的角度來(lái)分析。大家知道，自從2021年下半年以來(lái)，房地產(chǎn)行業(yè)形勢(shì)急轉(zhuǎn)直下，從而導(dǎo)致很多上市房企紛紛暴雷。

這些暴雷的上市房企，不僅償還不了金融機(jī)構(gòu)的貸款本息，而且就連項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)建設(shè)資金都支付不了。在這種流動(dòng)性危機(jī)中，很多樓盤(pán)停工爛尾了。

上市房企持續(xù)惡化的經(jīng)營(yíng)狀況，傳導(dǎo)到二級(jí)市場(chǎng)，很多投資者就“用腳投票”，紛紛拋售上市房企股票，于是上市房企股價(jià)一瀉千里。

筆者曾經(jīng)就職的一家房企，就是因?yàn)楣蓛r(jià)連續(xù)跌停，從而觸發(fā)“面值退市”情形而退市的。

其次，我們從房企這個(gè)市場(chǎng)主體本身來(lái)分析。

大家都知道，公司上市，一個(gè)最主要的目的就是融資。從資本市場(chǎng)融資，以便更好的促進(jìn)公司發(fā)展。

但是，在疫情后，上市房企的融資功能基本喪失了。資本市場(chǎng)基本上能給到上市房企的估值只有8，有的上市房企估值更低。

因此，在這種情形之下，房企的“上市”就成為一塊雞肋，“丟之可惜，食之無(wú)味”。盡管退市可能會(huì)給品牌、信譽(yù)，以及股票流動(dòng)性帶來(lái)影響，而上市房企似乎對(duì)此已經(jīng)不在意了。

當(dāng)然，在面臨退市風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，一些上市房企實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事和高管團(tuán)隊(duì)，通過(guò)在二級(jí)市場(chǎng)集中競(jìng)價(jià)的方式增持公司股份，開(kāi)展剝殼自救行動(dòng)。但這僅僅只是少數(shù)房企。

當(dāng)然，房企“退市潮”的出現(xiàn)，還有其他方面的原因。在此就不再詳述了。對(duì)此你怎么看呢？歡迎在評(píng)論區(qū)留言討論。