到底什么是產融成長？硬核解讀，一文講透！

文 / 9C資本力 周永信

產融成長，是9C資本力獨創的概念和顧問內容。

很多朋友在問，它到底是什么意思，為什么要提出來。

這里統一說明一下。

先解釋什么叫產融。產融即產業+資本，很好理解吧。

那什么叫產融成長呢？這個就要復雜一些。

產融成長，指產業+資本，以協同、輪動的方式，驅動企業業績、資產、市值（估值）的成長，并進而驅動股東股值的成長。

業績、資產很好理解，市值、估值、股值，這三者，是什么意思呢？

市值和估值，說的是一個東西，即資本市場給予企業的定價。

市值，針對的是上市公司，是二級資本市場給的；估值，針對的是非上市公司，是一級資本市場給的（不是所有公司都有）。

那么股值呢？

股值，指股東所擁有的自己那部分市值（估值）。

它不是簡單的市值（估值）乘以持股比例，不管是上市公司還是非上市公司。

再說回產融成長，它的目的，是驅動四個要素的成長，即資產、業績、市值（估值）、股值。

其中，資產和業績是產業目的，市值（估值）、股值是資本目的。資產、業績、市值（估值）都屬于企業層面，股值屬于股東層面。

也就是說，產融成長的目的是復合的，既包括產業的又包括資本的，既包括企業的又包括股東的。

為什么要這樣設置呢？

因為資產、業績、市值（估值）、股值這四個要素，股東和企業兩個主體，本就是互相關聯、相互制約的。

單獨考慮任何一個，都是片面的、割裂的，必須通盤考慮、協調發展。

其次，以上目的的實現，不是純靠產業經營，而是靠產業+資本的復合經營。

如果你仔細觀察那些優秀的企業，就會發現，它們幾乎都不是只做產業經營，而是產業、資本兩手抓，充分借用了資本的力量。

那么，資本對企業的意義是什么呢？

資本與企業的互動關系十分復雜，但有幾條脈絡是清晰的：

第一，融入資金，壯大企業資產實力；

第二，用股權吸引人才、資源；

第三，進行資本層面競爭，實現產業競爭所不能；

第四，并購，以空間換時間，或獲取無法自建的核心要素；

第五，資本化，用PE這條杠桿，倍增企業價值和股東財富。

正是因為這些價值的存在，那些優秀的企業，才不約而同的走上了產業+資本的產融之路。

最后，產業與資本不是簡單的相加，不是兩張皮。而是要互相協同、輪動成長。

所謂協同，即產業推動資本，為資本提供基礎和基本面；然后，資本拉動產業，為產業提供勢能和資金面。

產業和資本，互相促進，勁往一處使，共同驅動資產、業績、市值（估值）、股值的成長。

所謂輪動，即產業發力，資本蓄勢，資本發力，產業蓄勢。

產業和資本，猶如人的兩只腳，交替輪動驅動企業成長。

目標狀態，是實現“業績增長——市值（估值）增長——融入資金、資源——擴張價值鏈/提升競爭力——業績增長”這樣的良性循環。

之所以要協同，是因為產業和資本是企業的一體兩面，兩者一陰一陽，本就是你中有我、我中有你，只有協同，才能最大化各自的價值。

之所以要輪動，是因為產業和資本互為因果，兩者又都有周期和低谷，單純靠哪一個，都有乏力的時候。所以，必須交替進行，輪動成長。

當然，不管是協同還是輪動，都需要外部環境配合，至少是允許。

所以，企業、行業、一二級資本市場的深度研判，和前瞻的規劃與布局，對產融成長十分重要。

關于作者：周永信，9C資本力創始人、律師，《左手企業經營 右手資本運作》作者，以獨創的9C方法體系和9C顧問模式，幫助企業補足資本短板，提升資產/業績/市值/股值。