特朗普決戰(zhàn)美聯(lián)儲，美國金融暴雷可能提前

　　這幾天，全球媒體都在傳特朗普試圖解雇美聯(lián)儲鮑威爾的消息。特朗普對此幾乎不加掩飾；而鮑威爾的反應(yīng)也很明確：根據(jù)法律，特朗普沒有這個權(quán)力。

　　只不過，法律是死的，人是活的，法律的解釋權(quán)，在最高法院那里——而后者現(xiàn)在以保守派居多。所以最近很多人在關(guān)注接下來最高法院是否會應(yīng)特朗普所請，立即解雇兩個獨立聯(lián)邦機構(gòu)的高級官員。一旦通過，這一判決的結(jié)果可能打破一項90年歷史的最高法院裁定：既總統(tǒng)無權(quán)隨意解雇獨立機構(gòu)官員，除非國會授權(quán)規(guī)定的原因成立。一旦這個傳統(tǒng)判例被推翻，特朗普將極有可能據(jù)此解雇鮑威爾。

　　如果這事兒成真，那算是特朗普與美聯(lián)儲——乃至背后的猶太金融資本的總決裂了。畢竟這么做，針對的不僅僅鮑威爾這么一個主席，而是政治權(quán)力的總代表白宮，對當(dāng)下資本權(quán)力總代表美聯(lián)儲的降服。喪失了獨立性的美聯(lián)儲，未來就只有仰美國總統(tǒng)鼻息；背后的金融資本，也只能受政治權(quán)力約束。

　　這種事兒，發(fā)生在社會主義中國那是理所當(dāng)然。但放在金融資本主義主導(dǎo)的美國，那簡直是倒反天罡。特朗普要真干成，其權(quán)柄威望將直逼羅斯福。

　　但問題是，當(dāng)下的特朗普，有成為羅斯福的條件嗎？

　　稍微有點腦子的就知道不可能。不管是美國當(dāng)下的大環(huán)境，還是特朗普的個人能力，都明顯不具備重現(xiàn)羅斯福故事的基礎(chǔ)。甚至說的不好聽點，現(xiàn)在的特朗普，別說成為史上最強總統(tǒng)羅斯福了，接下來能不淪為史上最差總統(tǒng)胡佛，那都已經(jīng)是僥天之幸。

　　為什么我們把話說的這么嚴(yán)重？因為美國，尤其是特朗普，馬上就要面臨一個超級大考——美債到期置換。

　　現(xiàn)在美債已經(jīng)高達(dá)36萬億。這個數(shù)字，地球人都知道美國無論如何都是還不了的；美國自己也確實沒打算還。

　　當(dāng)然，不還也不是不行，借新還舊就是——雖然大家都知道是旁氏騙局，但只要騙局還玩的下去，那就可以繼續(xù)茍下去。

　　可最大的問題，就在到期置換這四個字上頭。馬上到來的6月份，將有6.5萬億美債到期，幾個月后還有3萬億。

　　這么大筆債務(wù)需要借新還舊，那就涉及到兩個很現(xiàn)實的問題：

　　首先，有沒有足夠的投資人來買。如果沒人買，舊的還了新的續(xù)不上，那美債就要暴雷。美債作為最安全的美元資產(chǎn)，如果它暴雷——哪怕只是一起，美國的底層金融信用也會被摧毀，緊接著就是驚天巨浪。

　　其次，就是借新還舊的利息問題。特朗普上臺后拼命裁員，乃至悍然搞出全球?qū)Φ汝P(guān)稅，甚至想出賣500萬美元移民金卡的“天才”點子，這些其實都是為了給財政開源節(jié)流——否則他這個家根本就當(dāng)不下去，直接會被財政破產(chǎn)拖垮。

　　這種情況下，這次集中到期美債的置換利率，就非常重要。目前36萬億美債一年需要支付的利息是1.1萬億，而美國政府的財政收入總共才4.9萬億，支出高達(dá)6.8萬億。這種情況下，美國政府早就已經(jīng)入不敷出。

　　如果這次集中置換時，借新還舊的利率較低，那用低息新債置換高息舊債，美國財政部接下來需要支付的總利息就大大降低；但如果反之，那特朗普政府就真的是雪上加霜。

　　以上就是宏觀背景。

　　接下來說特朗普與美聯(lián)儲之間的沖突。

　　說到這，二者之間的沖突可大了去了。

　　最深層次的，就是以猶太金融資本為代表的老錢，和特朗普背后的新貴資本之間的鑄幣權(quán)爭奪。

　　關(guān)于這個，在特朗普剛上臺時炒的很火，不過最近反而有所降溫。一方面是作為新貴資本代表的馬斯克被干熄火了，已經(jīng)萌生去意；另一方面，其實也是這種深層次斗爭，本身也不是一戰(zhàn)可決的，需要一個長期過程。所以這類矛盾，雖然最底層，最不可調(diào)和，但也同時是最不容易引發(fā)雙方攤牌的。

　　真正引發(fā)危機，以至于將美聯(lián)儲與白宮矛盾推向攤牌風(fēng)險的，是特朗普關(guān)稅戰(zhàn)騷操作引發(fā)的連鎖反應(yīng)。

　　站在特朗普立場，他搞這個對等關(guān)稅，背后也是有一番算計的。首先，對等關(guān)稅可以訛一把全球，通過直接稅率的提升來彌補財政虧空。雖然關(guān)稅戰(zhàn)勢必引發(fā)通脹擔(dān)憂，市場風(fēng)險提升，進(jìn)而導(dǎo)致股市跳水，但這樣正好可以把資金從高風(fēng)險的美股，驅(qū)趕到作為傳統(tǒng)避險資產(chǎn)的美債。同時，關(guān)稅大棒下，各國相繼屈服，特朗普就可以從容的跟他們談判，逼他們承諾購買美債——就算不是純屬騙錢的無利息的百年國債，但至少現(xiàn)有的美債，他們總得掏錢來買。

　　當(dāng)財政收入預(yù)期增加，股市投資者以及各國央行又蜂擁購買美債，那么市場存量美債價格就會抬升，收益率就會大跌。而收益率是美債以新?lián)Q舊時的利率參考標(biāo)準(zhǔn)，它大跌了，新債發(fā)型所需要支付的利率自然也就大跌了——再加上購買需求的提升，債務(wù)置換就可以有利于自己的方式順利完成。

　　這就是特朗普的如意算盤。當(dāng)然，這種對等關(guān)稅的玩法，可預(yù)期的是會加劇美國通脹。但在特朗普看來，美國占據(jù)強勢地位，各國都離不開美國消費市場，更離不開美元，所以在談判時可以盡可能的逼各國妥協(xié)，讓他們通過貨幣貶值或者壓低全要素生產(chǎn)成本等方式降低出口價格——也就是讓他們承擔(dān)大部分關(guān)稅上升成本。至于沒能力承擔(dān)的國家，在喪失美國消費市場以及獲得美元的主要渠道后，他們的金融體系接下來就會暴雷——正好可以供自己下一步抄底。

　　總而言之，在特朗普的邏輯里，短期的恐慌是巨大的，但最終造成的通脹抬升是有限的。所以這種玩法，不會實質(zhì)性的動搖自己的執(zhí)政基礎(chǔ)，但卻可以趁機撈取巨大的利益——于公讓美債危機得以緩解，財政也大大充裕；于私這個市場恐慌動蕩的短暫過程，自己和背后的資本可以從中套利。

　　退一步說，就算這個過程中美股出現(xiàn)崩盤，只要美債不出問題，自己也無所謂——畢竟紅脖子沒幾個有股票，甚至很多連退休金都沒有。而美股炒到今天這個程度，泡沫破滅是早晚的事，而且大概率不會拖到自己四年任期結(jié)束。既然橫豎要破，那早破不如晚破，現(xiàn)在破，自己上任才3個月，還可以把責(zé)任甩給拜登和美聯(lián)儲，晚了甩鍋都不好甩；而且美股破了，資金流入美債，反而有利于自己低利率發(fā)債降本；美股的破滅又必然伴隨著消費退潮、資金消滅，這樣二次通脹的潛在威脅也解決了。最后，從宏大敘事來看，美股崩了，華爾街遭受重創(chuàng)，對自己跟猶太金融資本爭奪鑄幣權(quán)的博弈其實也是大大有利的。

　　所以，特朗普根本就不在乎美股崩不崩。甚至從其上臺以來的各種表現(xiàn)來看，這貨暗地里其實巴不得美股崩——特朗普怕的，只是美債被美股一起帶崩而已。但根據(jù)他自己的邏輯，對等關(guān)稅的沖擊，之于美債不僅不是利空，反而是巨大的利好。

　　正式基于這種邏輯，特朗普才放手一搏，玩出了全球?qū)Φ汝P(guān)稅的騷操作。

　　只不過，特朗普的這一切設(shè)想，有一個大前提，就是各國不管怎么不滿，最終都會屈從于美國的淫威。

　　雖然特朗普對此頗有信心，但現(xiàn)實卻給其甩了個大大的耳光。中國率先站出來對對等關(guān)稅說不，并跟特朗普掀了桌子。看到中國帶了頭，本來還在跪與不跪之間猶豫的歐盟，也鼓足勇氣跟進(jìn)了反制裁。眼見中歐這兩個最主要的經(jīng)濟體掀桌子，又加上特朗普騷操作，試圖對越南這種帶頭跪的小國吃干抹凈，其他國家也都開始騎墻觀望，甚至作為砧板上的肉的日本，都鼓起勇氣開始說不。

　　說白了，這就是特朗普的嚴(yán)重戰(zhàn)略誤判。特朗普認(rèn)為各國會屈服的設(shè)想，是建立在美國霸權(quán)依然超級牛掰，美元世界貨幣地位依然無可替代這個基礎(chǔ)條件之上的。但事實上，無論是美國還是美元，如今都已經(jīng)沒有了這種實力和地位。

　　之前，因為沒人打破這層窗戶紙，所以表面上維持了這種帝國依然強大，依然可以壓制全球的表象。特朗普一直被摒棄在華府政治精英圈之外，這次執(zhí)政核心團隊組件時又重忠誠過于重能力，這就導(dǎo)致當(dāng)下的白宮對美國的真實實力和地位，尤其是中美實力和地位對比沒有準(zhǔn)確了解，最終在悍然出手后，遭到中國直接頂回，并帶動受全球集體抵制。

　　中國的出手，直接引發(fā)美國股匯債三殺。而股匯債三殺背后的實質(zhì)，是資本認(rèn)為美國很可能無力在后續(xù)博弈中壓制；中美關(guān)稅戰(zhàn)之下，缺乏足量貨物支撐的美元，其世界貨幣地位會被人民幣、歐元乃至黃金、大宗商品部分性取代。

　　這意味著什么？這意味著美元的真實價值，會出現(xiàn)較大程度的折損。所以別說美股了，就連為傳統(tǒng)避險資產(chǎn)的美債都面臨殺跌——畢竟皮子不存毛將焉附，美元價值都要折損了，美債又豈能保的住？

　　而特朗普在中國亮劍后進(jìn)退失據(jù)的表現(xiàn)，更加劇了各界對美國的不信任——這么大的策劃，居然事先連遇到反擊后的應(yīng)對預(yù)案都沒有，這還打個雞毛？而這種慌亂，和超預(yù)期全球?qū)Φ汝P(guān)稅突然出臺的情況結(jié)合在一起，就是大家對特朗普政府的不確定性大大增加。

　　資本本來就厭惡風(fēng)險，尤其是購買美債這種避險資產(chǎn)的資本，尤其厭惡風(fēng)險。當(dāng)美國和美元的老底被中國一把掀了，特朗普政府的表現(xiàn)又如此不著調(diào)，這樣一來股匯債三殺自然不可避免。

　　特朗普本想全球大割一筆的同時驅(qū)趕美股在內(nèi)的全球資金進(jìn)美債，結(jié)果毛都沒割到，反而搞出股匯債三殺——這是典型的偷雞不成蝕把米。

　　而后果也非常嚴(yán)重。股匯姑且不論，著重說美債。美債是特朗普政府的命根子，他這次之所以玩這么大手筆，主要目的之一，也是想著在6月這個集中的債務(wù)置換期，把美債收益率再狠狠往下打一波，并多挖出一些潛在買家——這樣到時候不僅可以用相當(dāng)?shù)偷睦式栊逻€舊，甚至還可以多發(fā)些低息債務(wù)出去，那接下來自己手頭就寬裕多了。

　　可現(xiàn)在這么一鬧，不僅美債收益率大幅反彈，潛在買家也因為美元資產(chǎn)折損的可能性而裹足不前——這意味著6月的債務(wù)置換，一下從難關(guān)晉級成了鬼門關(guān)。如果到時候找不到足夠的買家買新，那美元信用就完了；就算能找到買家，但新債利率肯定要大幅上升——這將消耗特朗普政府本就捉襟見肘的財政家底，加劇他的執(zhí)政危機。

　　所以現(xiàn)在輪到特朗普急了。急了的表現(xiàn)，對外就是對中國不斷抬升關(guān)稅的同時又頻繁釋放善意——到后面簡直都有點懇求的意思了，無非就是希望胡蘿卜+大棒把中國逼出來跟他緩和；對內(nèi)，則是絞盡腦汁逼美聯(lián)儲趕緊降息。通過降息，釋放流動性的同時，增加大家對美國經(jīng)濟的信心，并帶動美債收益率下降，

　　但美聯(lián)儲不答應(yīng)。為什么不答應(yīng)？這里面不光是美聯(lián)儲跟特朗普之間的結(jié)構(gòu)性矛盾問題，更直接的原因是，美聯(lián)儲如果這時候降息，不僅有可能起不到效果，反而有可能給特朗普背鍋。

　　就美聯(lián)儲而言，面對美國當(dāng)下的經(jīng)濟形勢，其實它本身就左右為難；降息，通脹爆表，資金外逃；不降，經(jīng)濟撐不住，泡沫破滅。

　　如果擺在過去，雖然困難，但至少有一點，美聯(lián)儲可以跟白宮緊密合作，共同應(yīng)對；大家齊心協(xié)力，最終能化解危機當(dāng)然好，化解不了，雷依然爆了，反正大家都是一條船上的，出了事也是報團取暖，一起應(yīng)對內(nèi)外部的亂子和沖擊。

　　但現(xiàn)在不一樣。現(xiàn)在在白宮呆著的不是建制派而是特朗普，他一直打著鑄幣權(quán)的主意，想將美聯(lián)儲從猶太金融資本手上奪過來收為己有。這種情況下，美聯(lián)儲不僅要應(yīng)付金融暴雷經(jīng)濟危機這種國務(wù)，還得應(yīng)付跟特朗普的黨爭——甚至后者對美聯(lián)儲，以及背后猶太金融資本來說，威脅性搞不好還大于金融暴雷經(jīng)濟危機。

　　既然是情況就是這么個情況，那美聯(lián)儲面臨白宮降息要求時，考量就不再是一層，而是兩層：

　　首先，降息能否確保緩解整體性金融風(fēng)險？

　　前面說了，不能確保。現(xiàn)在美國金融風(fēng)險的累計程度，已經(jīng)超出了美聯(lián)儲所能駕馭的范疇。不管它怎么做，最后暴雷都是大概率事件。

　　如果是以前，也就是白宮和美聯(lián)儲和衷共濟（或者說同流合污）時，那美聯(lián)儲可能也就出手了——畢竟不降息很可能美債6月就頂不住；降息雖然后面的麻煩依然無法解決，但至少能解美債的燃眉之急。

　　但現(xiàn)在白宮主政的是特朗普。鑒于降息并不能從根子上解除金融風(fēng)險，甚至有可能加速資金外流和股市崩盤；那一旦讓特朗普過了這一關(guān)，穩(wěn)住了陣腳，到后面天崩地裂來臨時，這個金融暴雷的大鍋，就只能由美聯(lián)儲和華爾街來背了——特朗普不僅不會相救，反而會落井下石，把所有責(zé)任都推給民主黨建制派和金融資本之前的沆瀣一氣吃干抹凈，然后利用民眾的憤怒和恐慌來一把搶班奪權(quán)，把金融資本一把收拾了。

　　考慮到這種情況，那美聯(lián)儲還不如不降息。這樣就算6月美債崩了，責(zé)任也在于特朗普的對等關(guān)稅騷操作；到時候不管是甩鍋，還是攤牌，美聯(lián)儲——或者后面的金融資本，對付起白宮特朗普來都更有底氣。

　　不過這樣的話，特朗普就真被逼入了絕境。自己的關(guān)稅騷操作適得其反，加劇了6月債務(wù)置換期的風(fēng)險。如果六月美債真因為找不到買家崩了，或者因為利率太高導(dǎo)致后續(xù)財政枯竭，不用想各路人馬肯定把自己往死了整。所以特朗普也就豁出去了，祭出了更換鮑威爾的大招。

　　其實更換鮑威爾本身并不能解決問題。且不說這個節(jié)骨眼，根本沒有任何一個資歷足夠的專業(yè)人士，會同意頂替被強行撤職的鮑威爾（這意味著對猶太金融集團的背叛）；就算把鮑威爾換成了自己人，美聯(lián)儲也不是主席一人說了算，而是集體決策。難不成特朗普還能在短短一個多月里，把美聯(lián)儲上下里外全清洗了不成？

　　但是這并不意味著特朗普此舉無用。他打出撤換鮑威爾的牌，一方面是搶占輿論先機（后面美債真崩了，就把責(zé)任歸咎于美聯(lián)儲不降息）；另一方面，其實也是跟這幫金融老錢的攤牌。

　　如果特朗普真成功換掉了鮑威爾，也就意味著白宮在法理層面獲得了對美聯(lián)儲的管轄權(quán)——換句話說體制從此將允許政治權(quán)力管轄資本權(quán)力。

　　只要這個新規(guī)矩成為現(xiàn)實，那別說特朗普了，那怕是建制派回歸，他們也不會再受金融資本鉗制，而是會反過來借此鉗制金融資本。

　　所以金融資本肯定會竭盡全力阻止此時發(fā)生，誓死維護美聯(lián)儲獨立性。但金融資本畢竟無法直接掌握政權(quán)，平時依靠法律、體制、規(guī)則什么，還可以拿捏一下政治權(quán)力和那幫政客。但一旦經(jīng)濟暴雷，秩序失控，接下來很有可能就是重新洗牌，啥紙面規(guī)則統(tǒng)統(tǒng)失效，誰掌握了民意掌握了槍，誰就是江湖老大。而以特朗普的能耐，誰敢保證他不會趁亂效法羅斯福、希特勒，重演一把資本重稅甚至水晶之夜。

　　這就是金融資本的軟弱性。沒有直接掌握政權(quán)，注定了他們天然依賴秩序。當(dāng)一個有極高民粹支持率的現(xiàn)任總統(tǒng)，擺出大不了攤牌一起死的姿態(tài)時，結(jié)合當(dāng)下危如累卵，這幫奉猶太為宗的金融資本，估計還真不敢對特朗普趕盡殺絕。

　　不敢趕盡殺絕，更不敢承擔(dān)社會失序的后果，這樣一來，金融資本再不喜歡特朗普，對他可能也是不敢痛打落水狗的。所以，特朗普的撤換鮑威爾，實際上應(yīng)該是以此逼美聯(lián)儲出手，讓他們給自己擦屁股。如果美聯(lián)儲答應(yīng)則罷，不答應(yīng)，那就只有雙輸好過單贏了！

　　那么，面對特朗普的狗急跳墻，美聯(lián)儲和金融資本會怎么選？是冒著秩序失控，未來不確定性大增的風(fēng)險，把特朗普一把坑死；還是被其玉石俱焚的打法嚇到，被迫妥協(xié)降息？

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