中國藝術市場之變：長期主義回歸、區域敘事強化與藏家審美迭代

在全球藝術市場格局深度重構的背景下，中國藝術市場正經歷結構性轉型。過去十年間，新一代藏家群體的崛起與審美體系的迭代推動市場突破傳統邊界，形成開放多元的生態格局。以“價格親民化”與“審美多元化”為軸心的新型收藏邏輯，疊加國際藝術資源與本土力量的協同共振，持續鞏固中國在全球藝術品交易價值鏈中的核心地位。這場變革不僅關乎市場規模擴張，更深層次指向文化話語權的重構。

由Mishcon de Reya律師事務所與藝術市場數據分析機構ArtTactic聯合發布的《2025年中國藝術市場報告》（China Art Market Report 2025），基于佳士得、蘇富比等五家拍賣行2015-2024年間在中國內地與香港地區的3.2萬件現當代藝術拍品數據，結合對4070余位全球藝術家的持續追蹤，系統揭示了中國藝術市場的結構性變遷。

高價區間規模萎縮，低價區間交易活躍

受外部不確定性的影響，2024年中國內地及香港現當代藝術拍賣成交額同比下降33%至5.76億美元。縱觀各價位區間，市場并未全面收縮，而是呈現顯著的結構性分化：一方面，高價區間的交易顯著減少——單價超百萬美元的藝術品成交量同比大幅下滑41%至105件，成交額同比下降34%至3.67億美元；另一方面，低價區間的銷售保持活躍——單價5萬美元以下的作品成交量同比僅小幅下跌4%至2091件，保持近十年的次高水平，成交額為2.72億美元，為歷史第三高。

報告也揭示了過去十年中國藝術市場長期存在的“高價依賴癥”：單價百萬美元級作品在整個市場中的占比從2015年的46%攀升至2020年峰值73%，2024年雖有回落，但仍占據了整個市場的64%。與此同時，高端價位作品的成交量僅占市場的3.4%，與成交額數據形成鮮明對比。單價千萬美元級作品的量額對比更甚，以2021年為例，28件千萬美元級作品在當時貢獻了4.56億美元的成交額，占整個市場年度成交額的35%。這種結構失衡暴露了市場對超級富豪藏家的過度依賴。

2024年，復雜的國際局勢分散了藏家的注意力，同時，全球經濟發展的不確定性沖擊市場信心，致使藏家惜于出售頂級藏品。盡管高價區間銷售的下滑很大程度上導致了中國藝術市場整體規模的縮減，但從長期主義的視角出發，我們認為這種結構性調整存在樂觀的方面：在擺脫對高價交易的過度依賴后，市場有望將更多的關注度分配給中低價位區間的新興藝術家作品。市場對于年輕藝術家作品的需求旺盛，其中年輕藏家是主要驅動力。藝術市場的價格結構調整，也能夠有效吸引新藏家入場，為行業注入長期、可持續發展的動能。

長期主義回歸與區域偏好強化

中國藏家的收藏和交易策略，正從短期投機驅動，轉向長期理性配置。報告顯示，在中國內地和香港，藝術品持有期與回報率呈顯著正相關：2024年，持有期短于五年的轉售作品成交價復合年均增長率跌至-26.7%；持有期超過五年的作品復合年均增長率為正值；而持有超二十年作品保持了5.9%至9.2%的復合年均增長率。這種轉變顯示出市場參與者對短期套利行為的理性規避，以及對長期價值沉淀的追求。

本土文化自信和文化認同感的強化，也在重塑中國藝術市場的格局。2024年，中國藝術家作品重復交易價格的復合年均增長率達到7.9%，同比提升4.9個百分點；旅法華人藝術家作品重復交易價格的復合年均增長率則為3.1%，同比增長1.2個百分點；而國際藝術家作品首次出現-4.2%的負增長率。

具體而言，2024年作品投資回報表現最佳的中國藝術家是現代藝術大師丁衍庸，其作品重復交易價格的復合年均增長率高達15.6%，平均持有期則長達16.6年；位列其次的是60后當代藝術家劉野，復合年均增長率為13.7%，平均持有期11年。

在中國以外的亞洲藝術家中，投資回報率最引人注目的是越南現代藝術的代表人物梅忠恕，復合年均增長率高達39.1%，平均持有期為9.1年。國際藝術板塊則由80后美國藝術家洛伊·霍洛韋爾（Loie Hollowell）領銜，復合年均增長率高達驚人的62.3%，平均持有期僅2.4年，但短期高收益的背后，潛藏著由高波動性引發的風險。

年輕藝術家與女性藝術家重塑市場格局

中國藝術市場的審慎和多元化趨勢顯著。2023至2024年，45歲以下藝術家作品在中國內地的年度成交量激增，達歷史峰值202件；而成交額卻呈現下降趨勢，從2021年的峰值1410萬美元下滑至2024年的820萬美元。該數據反映出，如今中國藏家更傾向于購買低價的年輕藝術家作品。在經歷一系列炒作風波與價格飆升后，藏家對新興藝術家作品的購藏策略，正轉向以名單拓展、出價審慎、追求高性價比為特征的新方向。

這份報告還呈現了2024年45歲以下藝術家作品的成交額榜單，美國90后藝術家露西·布爾（Lucy Bull）以385萬美元領銜，超越一眾男性藝術家。陳飛以183萬美元的年度成交額成為市場表現最為突出的中國年輕藝術家，另一位入榜的中國藝術家閆冰作品年度成交額85萬美元。榜單中最年輕的是1993年出生的英國藝術家賈黛·法多朱蒂米（Jadé Fadojutimi），年度成交額為120萬美元。

值得一提的是，女性藝術家在上述榜單中占據半數席位，體現出女性藝術家地位的顯著提升。在中國內地及香港市場中，2021年女性藝術家作品拍賣年度成交額同比飆升129%，這一強勁趨勢延續至2023年。盡管2024年受市場低迷情緒的影響，女性藝術家作品成交額同比下降47.4%，但拍場上的藝術家亮相人數仍達到近十年中的次高。這顯示出在市場波動中，藏家仍對女性藝術家作品保持高度興趣。持續旺盛的需求表明，女性藝術正成為中國市場不可或缺的組成部分。

亞洲女性藝術家的表現十分矚目。報告顯示，2024年在中國內地及香港市場成交額排名前十女性藝術家中，有七位來自亞洲。其中，日本藝術家草間彌生以62%的成交額占比領跑該細分市場，其他六位上榜的亞洲女性藝術家分別為：謝景蘭（中國）、李圣子（韓國）、陳可（中國）、克里絲汀·艾珠（Christine Ay Tjoe，印度尼西亞）、安妮塔·馬賽賽·何（Anita Magsaysay-Ho，菲律賓）以及六角彩子（日本）。這與過去十年形成鮮明對比，此前這份榜單中過半數女性藝術家來自美國或歐洲。亞洲女性藝術的崛起，徹底改變過往西方主導的格局。這種轉變既受益于藝術教育資源的重新分配，以及博物館、美術館對全球女性藝術的系統性梳理，也反映了中國市場對多元價值的深度認可。

香港的國際藝術市場樞紐地位日益強化

香港已成為全球現當代藝術市場的關鍵參與者。報告顯示，過去十年間，香港占全球市場的份額從5.8%攀升至11.9%，成為繼紐約、倫敦之后的全球第三大藝術品交易中心城市。與之形成對比的是，2024年紐約和倫敦的市場份額均較2015年有所下滑。香港特殊的地理位置、優惠的稅收政策、利好的文化環境、不斷增長的藝術基礎設施，以及與中國內地藏家人群的緊密聯系，為其提供了獨特的競爭優勢。

香港藝術市場呈現高度國際化特征：2024年，國際藝術家貢獻其44%成交額和31%的成交量，作品涉及345位國際創作者，占總藝術家數量的42%。這種多元生態強化了其在藝術品跨境交易中的樞紐地位，但也提高了香港對國際市場波動的敏感性。

未來圖景：價值深耕時代的來臨

當前中國藝術市場正經歷從規模擴張向價值深耕的轉型關鍵期。這份報告所呈現的數據明確提示了兩大信號：其一是關注長期主義，通過延長持有周期平滑短期波動，使支持新興藝術家的職業發展與深挖作品的價值躍升紅利雙軌并行；其二是重視區域敘事，把握本土藝術的文化親近性與市場潛力板塊的疊加機遇。

2024年的銷售波動和深度調整，是中國藝術市場成熟化的必經階段。當新世代藏家攜新型收藏邏輯入場，當藝術價值與多元身份認同深度交織，藝術市場正從增量爭奪轉向存量優化。構建兼顧情感體驗、文化使命與商業理性的收藏策略，將幫助藝術品收藏家和投資人在價值發現與生態培育層面收獲更多維的回報。

作者均為惟典臻藏合伙人。本文圖表均引用自 China Art Market Report 2025。部分圖片來源于網絡，若涉及版權問題，煩請聯系《家族企業》雜志。本文詳見于【《家族企業》雜志2025年6月刊】未經本刊授權，不得轉載；經本刊授權轉載的，請注明來源。