慢牛行情下，如何選得心應手的工具

最近大盤沖上3500點，并穩住了。市場整體在漲，但也有些分化。如果你持有的是熱門板塊，比如科技、小盤、銀行，或者是港股的創新藥、科技等，那么今年會有不錯的表現；如果你持有的是傳統的板塊，比如食品飲料、白酒，甚至可能會虧損。

今年市場挺分裂的。

我覺得現在的行情是“慢牛”，確實是這樣：大盤從今年的3200點，慢慢站上了3500點。期間熱點頻出，成交額最近兩周都在1.5萬億左右，峰值一度達到1.7萬億，市場交易活躍。

不少人在問，3500點大盤不上不下，這個時候應該采取什么樣的策略呢？

在此之前，我們得先找一個得心應手的工具。

這幾天A500增強ETF基金（512370）正在發行，給我們提供了一個好的思路和工具。指數增強型基金。指數基金能夠跟上市場節奏，而“增強”讓我們取得超額收益。另外，產品形式以ETF呈現，充分發揮了交易的靈活性和便利性。

這幾天A500ETF獲得不少資金凈流入，從日常ETF成交額來看，A500ETF也頻頻出現在前列，甚至壓了傳統的滬深300ETF一頭。這個含著金鑰匙出生的指數，在沉寂了一段時間后，再度映入人們的眼簾。

中證A500指數，我們之前也提到很多了。行業覆蓋更全、更均衡；配置較為均衡，重視成長股配置，聚焦了中國未來的產業；還引入了ESG評價。

從指數出生開始，就被寄予很高的期望。聚焦中國核心資產、更能代表A股市場的整體表現，是中國版的標普500。

可以說，投資中國未來的核心資產，選A500是沒錯的。

我們細說一下“增強”這部分。

在此基礎上，加上“增強”。簡單概括指數增強基金，就是以指數為基準，少部分倉位通過主動投資或者其他方式，以追求超越標的指數的業績表現。常見的“增強”：倉位控制、輪動、選股，目前主流的寬基指數增強以“量化”方式為主。

指數增強型ETF，相當于既有ETF交易的便捷性，又有指數增強基金的力爭獲取超額收益特性。

增強型ETF與其他類型產品對比

華夏團隊，在“增強”這部分，有何優勢呢？

華夏也是采取了主流的量化策略，但其策略也有獨特之處。

高度分散化、高度自動化、多層次的量化策略，基于海外成熟框架，經過長時間國內驗證，經過了長期迭代；多頻融合，量化策略信號豐富，可以適應不同市場環境；追求穩健風控，無風險敞口暴露；因子更新、模型更新，更新迭代是核心，力爭保持alpha的持續穩定。

同時這個量化策略，又保持了嚴格的風控策略。

通過ESG（環境、社會和公司治理）建立全市場股票負面清單，預先對于存在公司治理風險的股票進行剔除，降低策略尾部風險。

通過在組合優化中加入行業偏離、風格偏離、市值偏離、個股權重偏離等約束條件，控制組合與基準指數的主動偏離程度，從而達到控制組合超額收益波動的目標，力爭實現凈值增長。

從實戰角度看，中證2000增強和中證800增強，都大幅跑贏基準，取得不錯的超額收益。

華夏中證2000ETF就是采用的這個模型。截至2025年3月末，產品成立以來凈值增長率（基準業績）為24.24%（6.10%），同期跑贏基準18.14%。產品成立以來完整會計年度（2024年）凈值增長率（基準業績）為7.94%（-2.14%），同期跑贏基準10.08%。

中證2000ETF表現

（數據來源：wind，華夏基金，業績經托管行復核，截至2025.3.31，產品成立于2023年9月6日，業績比較基準：中證2000指數收益率。截至20250331，該產品2024年、成立以來收益率分別為7.94%，24.24%，同期業績基準分別為-2.14%,6.10%。基金過往業績不預示未來表現。基金有風險，投資需謹慎。）

這樣A500增強ETF基金（512370）優勢就比較明顯了，有以下三點：

一是，中證A500指數行業分布更全、更均衡、更新，集中覆蓋核心資產；

二是，海量數據驅動、邏輯驅動、計算驅動。基于成熟先進的量化框架，通過高度自動化的量化策略有望長期戰勝中證A500指數。

三是，形式上，兼具了指數增強基金和ETF被動指數產品。

得心應手的工具有了，我們就根據市場環節，調整的時候分批布局或者定投的方式。省心省力，布局中國未來核心資產，相信會有不錯的收獲。

風險提示：市場有風險，投資須謹慎，基金投資不保證本金不受損失，不保證一定盈利，投資需謹慎。以上觀點僅代表作者個人意見，不代表基金公司立場，也不構成對閱讀者的投資建議。文章內容僅供研究和學習使用，所涉及的股票、基金等均不構成任何投資建議。