弘康人壽年內半數高管調整，掌舵人缺位3年

作者：宋涵

出品：全球財說

近期有“互聯網險企新銳”之稱的弘康人壽在資本市場活躍度頗高，3度舉牌鄭州銀行，引發市場廣泛關注。

然繁華背后，弘康人壽正飽受多重經營考驗。掌舵人缺位3年有余，1年內半數高管離職；股權質押、凍結比例近5成；近年保費收入、盈利水平劇烈震蕩，綜合退保率處行業高位，償付能力承壓...

業績劇烈波動

持續低利率環境下，壽險公司普遍面臨業績“大考”。而因輕資本、扁平化、無代理人為經營特色的弘康人壽，也從穩定盈利走向劇烈波動。

7月30日，弘康人壽發布2025年2季度償付能力報告：上半年錄得保險業務收入36.75億元，同比下滑12.19%；凈利3.58億元，較2024年-0.98億元，同比扭虧為盈。

弘康人壽經營13載，并未遵循壽險行業“七平八盈”的行業定律。在成立首個完整經營年度即實現盈利并持續至今，但是期間盈利起伏較大。

2013-2019年，凈利穩步提升，由94.38萬元增至1.76億元。變故始于2020年，弘康人壽凈利大幅下滑超8成，并連續3年貼地飛行，具體為0.33億元、0.03億元、0.17億元。2023-2024年盈利水平稍有起色，期間錄得凈利0.95億元和1.90億元。

但若以季度來看，弘康人壽業績就顯得乏善可陳了。公司自2023年第4季度起虧損，連續3個季度凈利告負。分別為-0.51億元、-0.27億元、-0.71億元，3個季度凈利累計虧損1.49億元，相當于2020-2023年凈利總和。

盈利能力起伏同時，弘康人壽保費規模同樣大起大落。

前期依靠投連險、分紅險和銀保渠道，弘康人壽乘著互聯網保險東風，保費收入扶搖直上。雖經過2015-2016年短暫下滑，其保費收入規模由2013年9.58億元，迅猛攀升至2019年126.82億元。

不過，隨著2020年分紅險監管新規出臺，弘康人壽2020當年保費收入規模大幅縮減34.88%，降至82.58億元。此后年度弘康人壽保費收入大起大落，分別為94.18億元、82.35億元、119.01億元、75.11億元。

值得注意的是，近年弘康人壽綜合退保率指標較高。以2022-2024年弘康人壽綜合退保率來看，分別為5.12%、4.71%、8.10%，多處高位。一般來說壽險公司綜合退保率標準因監管指標要求通常應控制在5%以內。而2025年2季度末，弘康人壽綜合退保率在6.01%，高于監管指標。甚至有4款產品累計退保率在14.91%-28.93%區間，且多為投連險。

盡管弘康人壽表示，投資連結型保險產品絕大多數保單已滿5年，無退保費用。客戶根據需求主動選擇賬戶調整或退保，投連產品退保金額符合現金流預期，對公司流動性和業務經營不構成影響。

但從流動性風險監管指標不難看出，弘康人壽持續高綜合退保率或對公司經營產生了潛在風險。2025年2季度末弘康人壽基本情景未來三個月流動性覆蓋率（LCR1）101.37%，基本情景未來十二個月流動性覆蓋率（LCR1）100.54%。逼近監管要求的基本情景下公司整體流動性覆蓋率（LCR1）不低于100%紅線。

此外，償二代二期下弘康人壽償付能力同樣面臨挑戰。2020-2023年，公司核心償付能力充足率腰斬，由162.83%降至81.49%。綜合償付能力充足率由162.83%降至133.22%。盡管2024年弘康人壽核心、綜合償付能力充足率有所提升，為136.72%和174.93%。但2024年3季度時，其核心償付能力充足率還為85.59%。

董監高調整

償二代二期下，險企償付能力普遍承壓，通常以增資、發債“補血”。

事實上，自2015年弘康人壽注冊資本增至10億元后，連續3年一直謀求增資未果。期間不乏引入新股東，變更增資方案。離增資成功最近的是2017年，當時擬引入湖北首富閻志旗下公司——漢口北商貿，若按原有方案增資，其有望成為弘康人壽第一大股東。但在2018年4月的增資方案中，漢口北商貿僅作為三家新增股東之一擬參與增資，擬持股數量大幅減少。在2018年12月增資方案中，漢口北商貿因自身原因更是徹底退出增資。

外援引入不易，弘康人壽內部股東經營似乎也出現了問題，股權問題頗為突出。

目前，弘康人壽由7家社團法人股構成。其中有4家股東所持股權存在質押或凍結現象，3家被列為失信被執行人，4家被限制高消費。截至2025年2季度弘康人壽合計“問題股權”占比達48.31%，長期看會削弱險企股權穩定性。

值得注意的是，弘康人壽大股東為鎮江和融健康產業科技有限公司，持有弘康人壽19%股權全部被質押。大股東實際控制人為洪遠富，恰位于弘康人壽董事之首。不過以目前來說其地位或形同虛設，監管規定當險企大股東質押保險機構股權數量超過其所持股權數量的半數時，大股東及所提名董事不得行使在股東大會和董事會上的表決權。

弘康人壽除了股權不穩外，年內董監高管理層變動較大。

弘康人壽前董事長盧德之是“湘暉系”實控人之一。盧德之、盧建之兄弟以湖南湘暉資產經營股份有限公司起家，曾手握萬福生科、紅宇新材、華民股份等多家上市公司，橫跨地產、農業、電力、金融等多個領域。保險板塊手握華安財險、弘康人壽2張牌照。

2020年10月，“湘暉系”出現重大變故，實控人之一盧建之因涉嫌職務犯罪被立案調查，此后因涉嫌受賄被逮捕，“湘暉系”逐步沉寂。

弘康人壽原董事長盧德之于2015年走馬上任，直至2022年初突然卸任弘康人壽董事長、董事、董事會下屬專業委員會委員等職務。而就在盧德之卸任不久，一則金融反腐專題片的播出，似乎揭開了謎團一角。湖南中煙工業原總經理盧平涉嫌收受賄賂，弘康人壽原董事長盧德之卷入其中。

此后，弘康人壽再未有新任董事長人選傳出，掌舵人長期缺位至今已3年有余。

彼時，盧德之涉案并未引發弘康人壽內部管理層動蕩，反而在平靜2年后高管層半數人員調整。

期間，弘康人壽管理層常年由6人構成?？偨浝碇苡詈?；副總經理兼董事會秘書蘇媛；副總經理兼合規負責人戴旭光；總經理助理兼財務負責人蔣偉；審計責任人馮常盛；總精算師錢靜。

2024年3季度，蘇媛卸任公司副總經理及董事會秘書職務；2025年1季度，戴旭光卸任公司副總經理及合規負責人職務，蔣偉卸任公司財務負責人職務。2025年2季度任命趙猛任公司臨時財務負責人。同時，蔣偉被移除高管之列。

截至2025年2季度，弘康人壽高管層僅剩周宇航、趙猛、馮常盛、錢靜4位高管。

弘康人壽1年內半數高管離職背后，薪資未達預期或是原因之一。

2022-2023年，弘康人壽董監高人員薪酬相對穩定，50萬以下8人，50-100萬2人，100-500萬4人。最高薪酬176萬元。

到了2024年弘康人壽董監高薪酬大降。50萬以下9人，50-100萬4人，100-500萬0人。最高薪酬為99.1萬元，同比降幅達43.69%。

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