3900點前狠踩剎車，如何置身事外？

3899.96點，這是周四上證指數的最高點。

你看這個數字，它離3900點是多么近，近到仿佛一次心跳的距離，一個呼吸的長度。但在周四，這微不足道的0.04點，卻成了一道無法逾越的深淵。那一刻，整個上證指數就像一個努力踮起腳尖，即將觸碰到星辰的孩子，卻在指尖微涼的瞬間，被一股無形的力量溫柔而又堅決地按了回去。

隨后便是那一瀉千里的下落。我們都看到了結果——下跌1.15%，最終停靠在3831.66點，一個離3800點比離3900點更近的位置。

這一切只是市場的偶然嗎？我無法相信。

要說那只“看不見的手”沒有在那一刻狠狠踩下剎車，我是斷然不信的。你把中證銀行指數和上證指數的分時圖疊在一起看，那幅景象就格外真切了，像一出精心編排的雙人舞，每一個轉身，每一次牽引，都有著明確的意圖。

當大盤的榮耀就在3900點門口徘徊時(?)，你看，銀行股幾乎是以一種高臺跳水的姿態，決絕地砸向水面。那不是猶豫的、試探性的下跌，那是一種使命必達的果斷，它的目的純粹而清晰：將那個向上沖的主角，活生生地從舞臺的聚光燈下拽回來。

更有趣的是下午開盤后。當上證指數開始加速墜落時(?)，那只手似乎又顯露出一絲“溫情”。銀行股居然開始了一段溫柔的小幅反彈，像一只大手在急速下墜的物體下輕輕托了一下，延緩了它的跌勢，不讓場面變得過于難堪。它像一個經驗老到的控場者，既要讓指數回落，又不能讓它摔得粉身碎骨。隨后，它才松開手，引領著大盤走向更深的地方。

大約到了兩點一刻，這場雙人舞的主導者似乎覺得任務已經完成，便提前打卡下班了。銀行指數就這樣安靜地橫躺著，放任上證指數獨自在最后的時間里掙扎、反彈、再下探，演完獨角戲的最后幾幕。

以日K線而言，上證指數周四的走勢并不好看，再次淺淺的跌破了20日均線，猶如9月4日那樣。但那次，用了三根K線，而這次，一根而已。這次，能否如9月5日這樣，陽包陰，快速收復？

周四，是前期瘋漲板塊超買之后的調整嗎？

顯然不像。從廣發劉晨明提出判斷主線風險的乖離率來看，絕大多數成長流板塊，也就是乖離率小幅下降，大多數還在0.6之上的甜點區，至多是光伏跌破0.6%，有小小的失速味道。

以中信五大風格指數為觀察標的，對比周四的跌幅與之前9個交易日(始于9月5日的持續反彈)的表現你就會發現：最慘的是之前就沒漲過的金融板塊，之前漲得最多的成長板塊反而是最抗跌的，前期漲幅第二的周期板塊，跌幅也并不算多。

是的，這也是這波行情讓許多在滯漲股中“躲牛市”的投資者最胸悶的一點，躲過了牛市，調整卻是VIP內場位，首當其沖。

A股需要慢牛，A股不需要過快見到3900點乃至4000點激發全民熱潮。經過周四的這番走勢，相信大家對此有更深刻的認知。

顯然，置身“指”外，是當下要考慮的一個問題，規避那些會引發指數躁動的板塊。

銀行、非銀、白酒、石油石化，這些從來與上證指數休戚相關的板塊，近期恐怕還是看看就好。

至于芯片，最新的確是強的離譜，但這也是強的離譜的消息面撐著。消息面這東西，就充滿不確定性，至多咬牙享受。單論強度、規避指數等角度，真不如通信設備。

不過收盤后，又是新聞，不知道周五市場如何反應。

從規避上證指數來說，通信、“寧王”、固態電池、創業板，近期如此熱鬧也是有道理的，無論怎么上漲，都不會影響上證指數1個點，決然的置身指外。

當然，還有中小盤股。畢竟這些對上證指數的影響尤為有限。所以在周四我們也能看到，傳統上小盤股被視為風險偏好的象征，往往是下跌中的重災區，但周四中證1000、中證2000的跌幅，甚至還不如滬深300。當然，萬得微盤股指數是例外，不過其近期相較中證2000就弱。

從中證2000的成交額A股占比來看，近期處于低值區域，再對看藍色的中證2000相比中證A 股的比值，可以看到在低值區域，中證2000往往會有跑贏A股的表現。

如果跳出A股，那么港股顯然更是避風港。

哪怕前提和芯片一起受利好傳聞刺激大漲，周四跟著A股調整比較積極的恒生科技，反彈的力度也大，尤其是在A股收盤后繼續反彈了0.4%，最終全日以下跌0.99%報收，也體現了抗跌性。

全日回調低點，甚至連5日均線都沒碰一下。

至于今年早早就翻倍的港股創新藥，從中證港股通創新藥指數來看，周四竟然還上漲了0.67%，有景氣度的行業，在近期的這波牛市中，真是可以“為所欲為”。