四強(qiáng)激戰(zhàn)糖尿病

諾和諾德、默沙東、禮來、賽諾菲，為關(guān)鍵詞

圖/視覺中國

糖尿病是一種慢性健康狀況，以長期高血糖為特征的代謝紊亂。它影響了全世界人群的很大比例。

久坐的生活方式以及不健康的飲食，增加了糖尿病的患病率。根據(jù)國際糖尿病聯(lián)合會（IDF）提供的最新數(shù)據(jù)，2021年，有5.37億年齡在20歲-79歲的成年人被診斷出患有糖尿病。據(jù)估計，到2030年，這個數(shù)字將達(dá)到6.43億。

糖尿病的越來越流行，增加了對治療藥物的需求。全球糖尿病藥物市場規(guī)模在2024年的價值為883.2億美元，預(yù)計該市場將從2025年的10014.8億美元，增長到2032年的2338.4億美元，在預(yù)測期間的復(fù)合年增長率為12.7％。

這進(jìn)一步激發(fā)了藥企對治療糖尿病藥物的開發(fā)。2025年糖尿病藥物市場，可謂暗流涌動，GLP-1類藥物持續(xù)領(lǐng)跑，SGLT2抑制劑競爭白熱化，胰島素賽道加速洗牌。

No.1

禮來

自2025年10月1日起，禮來中國將免疫事業(yè)部與抗腫瘤事業(yè)部合并為“免疫與腫瘤事業(yè)部”，由現(xiàn)任免疫事業(yè)部副總裁忻晨蕓女士擔(dān)任新部門負(fù)責(zé)人。同時，抗腫瘤事業(yè)部副總裁尹航先生決定于9月30日離職，尋求新的職業(yè)發(fā)展機(jī)會。

禮來公布的2025上半年中國區(qū)業(yè)績顯示，營收9.17億美元，同比增長19%。其中用于減重、降糖的GLP-1藥物持續(xù)放量，上半年銷量較同期增加1.6倍，中國區(qū)增速達(dá)到19%。

目前禮來聚焦四大治療領(lǐng)域，心血管代謝健康（如糖尿病和肥胖癥）、腫瘤、免疫學(xué)以及神經(jīng)科學(xué)。禮來在2025年上半年的總營收達(dá)到282.862億美元，較上一年同期增長41%。

這一強(qiáng)勁增長主要得益于其糖尿病和減肥藥物銷售額大幅增加，其貢獻(xiàn)了禮來近一半的業(yè)績收入。

禮來在糖尿病領(lǐng)域的巨頭地位穩(wěn)固如山。Trulicity（度拉糖肽）、Mounjaro（替爾泊肽）、Humalog（賴脯胰島素）、Jardiance（恩格列凈）等4款產(chǎn)品合計貢獻(xiàn)139.728億美元營收。

Trulicity（度拉糖肽）的銷售額在2022年達(dá)到峰值（74.40億美元）后開始下降。幸運的是，新一代GLP-1產(chǎn)品替爾泊肽迅速頂上，成為禮來旗下第一款年銷售額超過百億美元的產(chǎn)品。GLP-1藥品是一類模擬人體天然激素胰高血糖素樣肽-1（GLP-1）作用的藥物，主要用于治療2型糖尿病和肥胖癥。

然而，隨著仿制藥將陸續(xù)扎堆上市，價格戰(zhàn)已無可避免，而且目前看大多 GLP-1 藥物無法納入醫(yī)保或是條件較嚴(yán)。這些因素導(dǎo)致禮來未來在中國市場的營收存在很大變數(shù)。

No.2

諾和諾德

來自丹麥的跨國藥企諾和諾德，9月10日宣布了一項全公司范圍的轉(zhuǎn)型計劃，旨在簡化組織結(jié)構(gòu)、加快決策速度，并將資源重新聚焦于糖尿病和肥胖癥領(lǐng)域的增長機(jī)會。

據(jù)媒體報道，諾和諾德面向全球的公告發(fā)布兩天后，諾和諾德中國迅速跟進(jìn)。流出的內(nèi)部郵件顯示，諾和諾德大中國區(qū)和全球一致，也將參與該轉(zhuǎn)型計劃。未來兩個月，上級領(lǐng)導(dǎo)將與中國員工進(jìn)一步溝通相關(guān)事宜。

早在6月中旬起，諾和諾德中國將原先的肥胖癥業(yè)務(wù)部與胰島素組合并，成立了新的肥胖癥與糖尿病事業(yè)部（DOD），由糖尿病事業(yè)部企業(yè)副總裁張輝負(fù)責(zé)銷售管理，該重組也導(dǎo)致原肥胖癥業(yè)務(wù)部副總裁張一帆離任。

作為此次轉(zhuǎn)型的一部分，諾和諾德計劃在全球范圍內(nèi)裁減約9000個職位，覆蓋公司各個部門，約占其員工總數(shù)的11%，其中約5000個職位將在丹麥削減。

諾和諾德全球總裁兼首席執(zhí)行官Mike Doustdar說：“看到才華橫溢、備受尊敬的同事離開總是令人難過，但我們堅信，這是確保諾和諾德長期成功的正確之舉。”

經(jīng)過裁員，諾和諾德預(yù)計到2026年底將帶來約80億丹麥克朗的年化成本節(jié)約。這些節(jié)約將被重新投入到糖尿病和肥胖癥領(lǐng)域的增長機(jī)會中，包括商業(yè)執(zhí)行舉措和研發(fā)項目。

諾和諾德2025年上半年財報顯示，營收1549.44億丹麥克朗（約1737億元），以固定匯率計算增長約18%，凈利潤達(dá)到555.37億丹麥克朗（約6223億元）。

其中，用于減重、降糖的GLP-1產(chǎn)品的銷售領(lǐng)了頭功。降糖版司美格魯肽注射液Ozempic全球銷售額達(dá)645.20億丹麥克朗(約合723.40億元)，減重版司美格魯肽注射液Wegovy為368.88億丹麥克朗(約合413.63億元)。在中國地區(qū)，銷售額達(dá)到8.62億丹麥克朗（約合9.67億元）。

然而，2025年以來，諾和諾德正面臨一個關(guān)鍵的時刻，因為GLP-1藥物的市場份額正在下降，銷售額增長也逐漸放緩，尤其是在美國市場。

該公司此前已警告稱，今年的增長速度將會大幅放緩，部分原因是仿制藥的使用。

No.3

默沙東

伴隨糖尿病業(yè)務(wù)產(chǎn)品的下跌，美國藥企默沙東成立近10年的糖尿病事業(yè)部，在2025年迎來架構(gòu)調(diào)整。

默沙東中國宣布的組織架構(gòu)大調(diào)整，最核心的變化是設(shè)立企業(yè)家事業(yè)部（BU），將原本獨立的糖尿病、感染、腫瘤等成熟產(chǎn)品線整合到一起，其中多款產(chǎn)品已經(jīng)納入集采范圍。據(jù)悉，這一事業(yè)部由默沙東中國原糖尿病事業(yè)部負(fù)責(zé)人史家維負(fù)責(zé)。

糖尿病事業(yè)部成立于2015年，曾是默沙東四大重點治療領(lǐng)域之一。有媒體分析，如今被合并進(jìn)企業(yè)家事業(yè)部，實際上是承認(rèn)了這些產(chǎn)品已進(jìn)入生命周期末期。

默沙東旗下有三款糖尿病藥物，分別是西格列汀、西格列汀二甲雙胍、艾托格列凈，前兩款藥物是公司糖尿病業(yè)務(wù)的主要銷售來源。其中，西格列汀是全球首款上市的DPP-4抑制劑。

由于專利懸崖以及市場激烈競爭，西格列汀、西格列汀二甲雙胍這兩款藥物的銷售額已有所萎縮。如2022年，西格列汀、西格列汀二甲雙胍合計實現(xiàn)銷售額45.13億美元。2023年，這兩款藥物合計銷售額減少至33.66億美元。

默沙東2025半年報顯示，總營收313億美元，同比下降2%；制藥業(yè)務(wù)收入277億美元，同比下滑3%。中國區(qū)收入約11億美元，同比暴跌70%，占其全球制藥業(yè)務(wù)的比例縮減至3.9%。造成中國區(qū)業(yè)績下滑的除了HPV疫苗，還有西格列汀的表現(xiàn)不樂觀。

在披露2025年半年報的同一天，默沙東宣布啟動一項“在2027年底前每年節(jié)省30億美元成本”的全面削減計劃。

作為該計劃的一部分，默沙東同時批準(zhǔn)了裁員計劃，預(yù)計裁減部分行政、銷售和研發(fā)崗位，約6000名員工，約占全球員工總數(shù)的8%。裁員計劃將為沙東每年省下約17億美元，預(yù)計2027年底前即可實質(zhì)性兌現(xiàn)。默沙東透露，二季度，公司已在GAAP（美國通用會計準(zhǔn)則）業(yè)績中計入與該裁員計劃相關(guān)的6.49億美元費用。

No.4

賽諾菲

自2025年7月，法國制藥巨頭賽諾菲公司的一款新型降脂藥阿利西尤單抗停止在中國市場的推廣，并逐步退出中國市場。

賽諾菲向相關(guān)媒體表示，主要原因包括全球供應(yīng)問題以及該公司對心血管市場策略調(diào)整和管線優(yōu)化。其實，早從2024年底，其普藥事業(yè)部心血管和糖尿病兩大部門架構(gòu)調(diào)整裁員。

2025年上半年，賽諾菲在中國市場收入為 13.88 億歐元（約合117億元），增長 0.1%。

糖尿病業(yè)務(wù)曾是賽諾菲的優(yōu)勢之一。2000年，賽諾菲憑借降糖管線的明星產(chǎn)品躋身降糖藥巨頭。最高峰時期，賽諾菲在全球胰島素市場占有率逼近40%；2015年，賽諾菲推出甘精胰島素，進(jìn)一步擴(kuò)大了胰島素市場份額。

然而，隨著甘精胰島素專利期逼近，賽諾菲在糖尿病領(lǐng)域的新藥研發(fā)遭遇瓶頸，其糖尿病業(yè)務(wù)逐漸式微。至2019年，賽諾菲宣布停止糖尿病和心血管疾病藥物的研發(fā)工作。

從此后的跡象看，賽諾菲將資源向免疫學(xué)和炎癥領(lǐng)域傾斜，試圖從糖尿病巨頭轉(zhuǎn)型為免疫領(lǐng)域頭部企業(yè)。

數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，自免疫領(lǐng)王牌產(chǎn)品度普利尤單抗（Dupixent）銷售額達(dá)73.12億歐元（約614億元）。該藥品在特應(yīng)性皮炎和哮喘人群中展現(xiàn)出了突破性療效，已經(jīng)成為該公司的增長引擎。

不過，兩年前，賽諾菲宣布收購生物制藥公司Provention Bio。通過此次收購，賽諾菲將獲得Provention Bio的能延緩1型糖尿病（T1D）發(fā)病藥物Tzield（teplizumab），手握 Soliqua、Tzield等新產(chǎn)品，賽諾菲能否重回糖尿病市場巔峰？

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