廣東
剛過國慶，全球市場就像被按下了暴漲快進鍵，各類資產輪番沖高，連空氣里都飄著“賺錢效應”的味道。
這種不加掩飾的狂熱，簡直是演都不演了！
01
先看A股，直接沖破3900點創下十年新高，離4000點就差臨門一腳。
不少投資者節前布局的半導體、指數基金等品種表現亮眼，甚至有專業投資者曬出70%-80%的收益，港股的部分標的也跟著走高。
但千萬別被這波行情沖昏頭腦，這輪上漲根本不是企業盈利驅動的“慢?！?，更多是國慶前資金提前布局、專業投資者倉位集中疊加政策利好催化的結果。
那些看似普遍的高收益，其實只是半導體這類熱門板塊的階段性紅利，絕非全市場的常態。
4000點更可能是多空博弈的戰場，而非躺贏的起點，普通投資者跟風追高，很可能成為接盤俠。
02
A股的狂熱還沒降溫，黃金市場早已掀翻了天花板，國慶期間直接沖破4000美元/盎司，不少人節前加倉黃金都吃到了收益，打算長期持有。
這波黃金瘋漲根本不是偶然，更不是傳統的避險需求在驅動，本質上是美元信用危機的定價回歸。
美聯儲降息開啟全球寬松周期后，美元作為儲備貨幣的根基被削弱，加上各國央行持續印鈔，紙幣購買力不斷縮水，黃金早就從避險工具變成了“美元替代品”。
雖然現在得把它當成不生息資產來看，但在貨幣貶值風險面前，這點缺陷根本不值一提。
不過要警惕的是，2024年黃金已經四十次刷新紀錄，全年漲幅超26%，短期暴漲后很可能出現技術性回調，長期配置還得看美元周期的臉色。
03
數字貨幣也沒閑著，節前看11萬的比T幣現在直奔12萬，漲得讓人咋舌。
更夸張的是全球房價，日本核心區房價年內漲了17%，東京23區二手公寓一套平均500多萬，新公寓更是飆到632萬。
越南那邊直接上演搶房潮，售樓處排起長隊的場景和曾經的中國如出一轍。這根本不是經濟繁榮的信號，而是流動性洪水沖出來的資產荒——
全球央行都在降息，傳統固收產品收益越來越低，資金只能瘋搶各類風險資產，哪里看似有機會就往哪里涌。
04
看著這遍地暴漲的資產，不少人都生出“投資賺錢怎么這么容易”的錯覺，但這種錯覺恰恰是風險積累的溫床。
想想看，A股半導體板塊的高估值真的匹配技術突破進度嗎？
黃金暴漲是不是已經透支了美元貶值的預期？
日本、越南的房價會不會重現投機泡沫？
歷史早就證明，每次全民賺錢的狂歡背后，都是多數人在拐點虧損的結局。
現在被放大的高收益不過是幸存者偏差，多數追高的人最終都會被套牢。
更值得注意的是，物價上漲已經在路上了，這可不是猜測，而是流動性傳導的必然結果。
去年水電煤氣這些剛性支出已經漲了，現在“反內卷”開始滲透到豬肉企業，而豬肉在CPI里占比不低，一旦漲價必然帶動其他商品跟漲。
同時美元貶值推高原油、原材料價格，上游成本壓力遲早會傳到下游消費品端。
等資產暴漲的財富效應傳導到消費市場，物價漲速可能會超出預期，普通家庭得提前做好通脹防御。
05
有意思的是，全球資產都在飛漲，唯獨中國房價還蹲在谷底。
但千萬別以為這是估值洼地，畢竟中國樓市和日越不一樣，限購限貸政策沒放松，資金根本沒法大規模涌入。
加上房企債務風險還沒完全化解，居民杠桿率也處于高位，10萬億化債方案還在推進中，市場信心恢復需要時間。
這種“冷靜”其實是政策引導下的風險緩釋，要是后續物價漲了收入沒跟上，居民購房能力只會更弱，房價大概率是“以穩為主”的結構性調整，不可能復制日越的暴漲模式。
說到底，這場全球資產的集體狂歡，本質上是一場流動性主導的盛宴。
當貨幣洪水漫過實體經濟，資產價格只能被動浮漲。
但潮水終有退去的那天，一旦美聯儲重啟加息收緊流動性，那些脫離基本面的高估值資產遲早會回調?，F在越是漲得瘋狂，越要保持清醒——
世上從來沒有容易賺的錢，演都不演的暴漲背后，藏著的可能是深不見底的風險。
（作者：言叔，資深財經觀察者，20年筆耕不輟，用歷史的眼光解讀財經，關注我，看懂趨勢，看到財富。）
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