利潤增長9倍，福建零食巨頭賺翻了

01、利潤同比大增超900%

10月21日晚，福建零食巨頭萬辰集團發布了三季報。2025年前三季度，其實現營業收入365.62億元，同比增長77.37%；歸母凈利潤為8.55億元，同比增長高達917.04%；扣非歸母凈利潤為8.06億元，同比增長955.27%。

其中，第三季度，萬辰集團營業收入為139.80億元，同比增長44.15％；歸母凈利潤為3.83億元，同比增長361.22％；扣非歸母凈利潤為3.55億元，同比增長347.34%。

2025年前三季度，萬辰集團的歸母凈利潤與扣非歸母凈利潤均增長超900%，說明該增長是由其主營業務的發展帶來的。萬辰集團解釋稱，公司量販零食業務實現高速、高質量發展，門店網絡快速擴展，經營效率與品牌勢能同步提升。

事實上，運營好想來、老婆大人等知名量販零食品牌的萬辰集團，近兩年持續取得高速發展。

萬辰集團表示，憑借在用戶運營、渠道拓展以及產品創新三大維度協同發力，報告期內，萬辰集團不僅鞏固了其在線下量販零食市場的領先地位，更在即時零售與新消費場景中開辟了新的增長空間。

▲圖源/《財經天下》

在即時零售方面，自今年6月起，好想來與美團閃購、淘寶閃購等主流即時零售平臺展開深度合作，全國已有約7000家好想來門店接入即時零售業務。這一舉措不僅為周邊1~2公里的熟客提供了便利，更重要的是成功觸達了3~5公里范圍內的增量用戶，實現了用戶群體的有效擴容與渠道升級。

按照萬辰集團的說法，在今年的“外賣大戰”中，好想來通過即時零售實現了較大增量。

“以淘寶閃購為例，好想來入駐該平臺后訂單量連續三個月保持超過200%的增幅，線上新客占比突破90%，膨化食品、方便速食、豆制品、碳酸飲料等品類線上銷量不斷攀升。今年七夕，好想來在即時零售平臺的單日訂單量逼近百萬大關；此外，通過與即時零售平臺及零食品牌的聯動合作，好想來在8月實現了超百萬的月度新增訂單。”萬辰集團稱。

此外，在第三季度，萬辰集團在產品端還開始推廣自有品牌，圍繞“好想來超值”和“好想來甄選”兩條品牌線，推出了多款產品，售價低于主流產品。

比如，打著“好想來超值”標簽的天然水，520ml裝零售價僅0.6元，比娃哈哈、怡寶、農夫山泉還便宜；同樣是好想來超值陣容中的茉莉花茶、烏龍茶等，525ml裝零售價僅2.3元，同樣比幾大巨頭的同類型產品便宜。

當然，萬辰集團前三季度業績的暴增，也與其主營業務的變化有一定關系。

萬辰集團是從2022年8月開始涉足量販零食連鎖業務的，2023年9月舉行了零食零售品牌合并發布會，宣布將旗下的來優品、好想來、吖嘀吖嘀、陸小饞等合并成統一品牌“好想來品牌零食”。之后，萬辰集團又通過子公司將量販零食界的知名品牌“老婆大人”納入麾下。至此，萬辰集團宣告完成轉型，核心業務從金針菇切換至量販零食。

從此，萬辰集團搖身一變成了A股“量販零食第一股”。不過，切換了主營業務的萬辰集團，在2023年前三季度，歸母凈利潤還在虧損，2024年前三季度歸母凈利潤也只有0.84億元，在此基礎上，當發展步入正軌后，才有了2025年前三季度的爆發式增長。

從2024年來看，萬辰集團與另一個量販零食巨頭鳴鳴很忙相比，仍有差距。2024年，鳴鳴很忙的營業總收入為393.44億元，扣非歸母凈利潤為8.34億元，與之對比，萬辰集團的總營收及扣非歸母凈利潤分別為323.29億元、2.58億元。

不過，三季報發布后的次日，即10月22日，萬辰集團股價開盤卻大跌超7%。

02、新管理層動作頻頻

2025年以來，萬辰集團在快速發展，“大事件”也在密集發生，謀劃港股上市、業績爆發、股價大漲、董監高減持、資產整合，此外，還迎來了新董事長及90后總經理。

7月25日，萬辰集團發布公告稱，因個人精力分配原因，王健坤申請辭去公司董事、董事長、戰略委員會委員（召集人）及審計委員會委員職務，原定任期至2026年9月。辭任后，王健坤不在公司擔任其他職務。

同時，萬辰集團還選出了新任董事長——王麗卿，她此前擔任萬辰集團總經理，隨著她上任董事長，總經理職務被免去，接任總經理的是此前擔任副總經理的王澤寧。

王麗卿為王健坤的姐姐，比他大3歲；出生于1993年的王澤寧，為王健坤之子。這一次掌舵者的更迭，意味著，王健坤已開始了交接班——將萬辰集團交到下一代手里。

完成交接班后的萬辰集團，大動作頻頻。

8月11日，萬辰集團宣布重大資產購買計劃，擬以支付13.79億元現金的形式，收購南京萬優商業管理有限公司（以下簡稱“南京萬優”）49%的股權。本次交易系上市公司收購控股子公司的少數股權，且構成關聯交易。

南京萬優是區域零食連鎖品牌運營商，主要靠賺取進銷差價實現盈利。截至5月底，其覆蓋的直營與加盟門店合計3212家，覆蓋安徽、河南、河北及內蒙古等區域市場。

2024年，南京萬優實現營業收入77.12億元，凈利潤為2.46億元；2025年1~5月，其營業收入為41億元，凈利潤為1.42億元。本次交易將使萬辰集團歸母凈利潤有所增長。根據業績承諾，南京萬優2025~2027年的凈利潤將不低于3.2億元、3.3億元、3.5億元。

如果此次交易順利完成，萬辰集團對南京萬優的持股比例，將從26.01%提升至75.01%。萬辰集團稱，本次交易，有助于其整合優質資產，綁定核心團隊，進一步提升盈利水平。

在進一步整合旗下量販零食品牌的同時，萬辰集團還向港股發起了沖刺。在鳴鳴很忙4月底向港交所遞交了上市申請后，9月23日，萬辰集團也向港交所遞交上市申請。兩大行業巨頭開始爭奪“港股量販零食第一股”。

在2025年三季報中，萬辰集團未披露最新門店數量，不過，從上半年來看，其仍在快速擴張。

截至2024年末，萬辰集團的門店數量為14196家。2025年上半年，其量販零食門店凈增1169家，截至2025年6月底，其共有量販零食門店15365家。

（作者 | 張向陽，編輯 | 吳躍，圖片來源 | 視覺中國，本內容來自財經天下WEEKLY）