下周有大事

這周五跟上周五的劇情一樣，美股驚險(xiǎn)地拉回來。

最大的利空還是市場對美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的博弈，最樂觀的時(shí)候12月份降息預(yù)期接近90%，現(xiàn)在只有45%。

總結(jié)一下偏鷹派的美聯(lián)儲(chǔ)官員的觀點(diǎn)，大概是三點(diǎn)：

政策利率快接近中性利率了，所以慢點(diǎn)推進(jìn)降息比較好；

沒有看到通脹大幅降低，就業(yè)市場也只是緩慢走弱；

政府停擺導(dǎo)致關(guān)鍵數(shù)據(jù)缺失；

現(xiàn)在美國政府開門了，缺失的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)會(huì)在下周四周五公布，到時(shí)候市場就會(huì)選擇方向了。

對當(dāng)前美股的回調(diào)，再提供兩個(gè)數(shù)據(jù)，供小伙伴們參考。

第一，美股的情緒指數(shù)：

當(dāng)前處在偏低的區(qū)間，歷史上看該區(qū)間都是黃金坑。不過跟歷史上的同級別區(qū)間的回調(diào)相比，這次回調(diào)幅度不大。

第二，降息預(yù)期對中期美股而言，并不是決定性的變量。

如上圖，對比去年四季度，跟今年很像。

那時(shí)候也是降息預(yù)期打得很高（黃線處在較高位置），但是納指的估值震蕩上行，今年四季度也是如此，9月份之前降息預(yù)期也不低，但遠(yuǎn)比不過那時(shí)候，納指估值也小幅度震蕩上行。

或者說，因?yàn)槭袌鲈诓粩嘞鞣N消息，所以美聯(lián)儲(chǔ)的政策對美股的影響，絕大部分時(shí)候處在一個(gè)可控的范圍內(nèi)。

關(guān)于后續(xù)的通脹數(shù)據(jù)，目前主流觀點(diǎn)是比較頑固。今天報(bào)道特朗普政府準(zhǔn)備削減食品雜貨的關(guān)稅，也佐證了這一點(diǎn)。

再對市場影響比較大的就是英偉達(dá)下周的財(cái)報(bào)（也是下周四），有兩點(diǎn)信息：第一是大摩調(diào)研英偉達(dá)客戶和供應(yīng)商在第三季度的需求都指向加速增長，第二是黃仁勛此前表示，未來五個(gè)季度的營收需要上調(diào)至700-800億美元。

不過達(dá)子最近股價(jià)也很挫，看過去幾次達(dá)子的財(cái)報(bào)對股價(jià)的影響，也說不出什么規(guī)律，超分析師預(yù)期也影響不了當(dāng)天的漲跌。

另外，最近市場也有觀點(diǎn)，說全球股市都高估值了，或者AI有泡沫，所以美股有風(fēng)險(xiǎn)。

美股跌不跌不知道，但過去半年全球股市共振，大部分都是由AI給帶起來的，即使是政治上跟美股對立的A股，也是因?yàn)橐字刑靷冐暙I(xiàn)了絕大部分漲幅。

AI的龍頭都在美股，按照馬太效應(yīng)，要跌也應(yīng)該是別的股市先跌，美股最抗跌。

對A股來說，美股AI的動(dòng)向就是最近最大的影響因素，別的都是次要的。

包括占據(jù)了各種頭條的中日關(guān)系的新聞，我覺得影響還不如三星電子內(nèi)存漲價(jià)60%。

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