段永平訪談筆記

11月11日，我是特意蹲守時間看完了段永平最新的訪談，也做了好幾頁的筆記。

這幾天還在思考他在訪談提到的內容，進行了細細琢磨。投資這東西，既需要專業知識的加持，更需要悟性。有些內容，可能想著想著就一下子就明白了，而有些東西怎么想都感覺是一知半解，沒有真正明白。

這篇文章，我就把對他的訪談記錄自認為的重點內容及自己的理解整理一下發出來。

1、買股票就是買公司。段永平說這是他的投資理念，沒有其他內容了。

從專業知識的角度來看，這句話，對于有學過一些金融知識的人來說，其實也不難理解。因為課本上就說過，股票就是公司所有權的一種體現，享受諸如投票權、分紅權的絕大多數的權利。買股票實際上就是買了上市公司的部分所有權，簡而言之，買股票就是買公司。

但從投資的角度來看，似乎這句話并不太好理解。要想理解這句話，你得首先認同股票的中長期價值是由公司的內在價值決定的，也就是格雷厄姆那句名言——“ 股市從短期來看是投票機，從長期來看則是 稱重機”。但是在漲漲跌跌、起起伏伏的市場中，很多人并沒認識到這一點，或者說并不相信這一點。

我是認同買股票就是買公司的。但有些公司的股價走勢似乎并沒有印證這一觀點，我覺得并不是這個觀點有問題，而是對公司的認識有偏差。

所以弄懂公司才是最重要的。

2、老巴說的安全邊際不是通常認為那些，而是對公司有多懂。

在實際投資過程中，很多人認為安全邊際就是以低價格買入了股票。實際上按照段永平的說法，安全邊際并不是這些，而是你對公司的理解程度。如果你真的理解一家公司，知道其未來大概率會不斷發展壯大，即便在當下的價格稍貴一些買入也不是問題，而從未來來看，當下這個價格就是低價了。

3、看懂公司最重要就是看懂生意。

看懂公司的生意模式很重要，好的生意模式是好公司的前提。而看懂生意最重要是要看懂公司未來的現金流。如何看懂生意，以及非常接近實戰了，我在知識星球睿知行遠會專門與大家分享討論。

4、不適合的東西要早點離開，犯錯了要立馬改過來。

段永平多次說過，他們的成功不是因為做了什么，而是因為沒做什么。每個人都會犯錯，在投資過程中，一旦犯錯了，就要立馬改正過來。芒格之前也說過類似的話，立馬糾錯永遠是代價最小的。

5、基于長遠考慮做出的決策犯錯的概率比較低。投資就是要看十年、二十年。

以上均是關于投資理念的內容，接下來，我會在 知識星球睿知行遠與大家分享討論關于具體買什么公司的邏輯及觀點。

以上內容僅代表作者的分享觀點，不作為投資建議！