雅迪越來越沒有性價比了

文源 | 源Sight

作者 | 王言

雖然早有鋪墊，但電動自行車“新國標”的推行，依然讓很多品牌措手不及。

近日，電動自行車“一哥”雅迪聲明稱，近期其“毛豆”新國標車型存在的“不能帶小孩”“缺乏儲物空間”等問題，是其對執行要求的理解不準確。這款車型有不同版本，旨在面向不同使用場景與人群提供精準出行方案。

來源：“雅迪電動車”微信公眾號

雅迪表示，目前已上市的為“單人通勤版”，主要服務于日常單人通勤群體，側重解決基礎出行需求。該車型的同系列產品還包括“時尚版”與“親子寶媽版”，后續也將陸續上市。但之前在不同版本上市節奏上缺乏有效銜接，在車型設計上也有一些考慮不周的地方。

因新國標產品受到爭議的電動自行車品牌不只有一家，在雅迪發布聲明的前一晚，愛瑪電動車也發布了關于新國標車型的說明。其表示，近期出現的一些關于新國標車型的質疑，主要是對標準條款執行的誤讀和錯誤理解，網傳產品僅為個別企業的車型，并非行業主流設計、主流產品。

12月1日，《電動自行車安全技術規范》（即“新國標”）過渡期正式結束，符合新標準的電動自行車將進入市場銷售。新國標正式實施后，市場新推出的電動自行車將被嚴格限速。

也是因此，在新國標實施之前的過渡期，為了買到不限速的電動車，很多消費者提前購車，市場需求得到釋放。不過，在前一波市場紅利消退以及新國標實施后，如何推出合規且滿足市場需求的產品，同時平衡產品價格，又成為雅迪們面臨的新課題。

01

“答錯題了”

在新國標正式實施前，相關部門已經對電動自行車產品，除了新增限速功能之外，還強化了防火阻燃性能的要求，完善防篡改技術以杜絕非法改裝，新增了定位、通信與動態安全監測功能等。

即便考題已經早早被釋放出，但相關企業的題卻答錯了。

國標實施后，雅迪推出的“毛豆”系列車型就因設計缺陷成為輿論焦點。據了解，該車型未設置后座，由于座桶被取消，儲物空間較小，且鞍座短小僅容一人，導致用戶無法搭載兒童或攜帶日常物品。

而這種產品設計，甚至引發了消費者對新國標的誤讀，比如“新國標禁止電動車載人”等。此外，雅迪在產品規劃和節奏上似乎并不完善，雖然其宣布已推出 68款新國標車型，但首批上市的車型有限，同時其他相對實用的版本未同步推出，以至于消費者誤以為所有新國標車都無法滿足家庭需求。

來源：“雅迪電動車”微信公眾號

而在發布致歉聲明后，雅迪也開始“補救”。 12月6日，雅迪舉辦“新新國標推薦會”線上直播，表示其已推出多款符合新國標要求的電動自行車新品，包括雅迪毛豆、C09、C12、C18四款車型。而從官方圖片看，這些新車型在儲物空間等方面有所完善。

此外，為了滿足新國標的要求，雅迪在車身材質、結構和安全性等方面做了優化，包括車身關鍵結構采用金屬骨架與高密度阻燃材料、引入“三位一體防篡改”系統等。

02

轉折點

雖然因新國標產品受到爭議，但車企們實打實吃到過政策的紅利。

今年來，在新國標和“以舊換新”補貼政策推動下，國內電動車市場銷量持續增長。中國輕工業聯合會發布的數據顯示，電動自行車、洗衣機、空調產量分別增長 33.2%、9.4%、5.1%。

另據奧維云網數據，2025年上半年，電動兩輪車全國內銷量達3232.5萬臺，同比增長29.5%。第三季度，國內電動兩輪車出貨2150.5萬臺，同比增幅23.4%。

而在這一背景下，國內電動自行車企業營收、凈利潤等核心指標也均實現不同程度的增長。

財報顯示，今年上半年，雅迪收入增加33.1%至191.86億元，凈利潤增加59.5%至16.49億元。同期，愛瑪實現營業收入130.31億元，同比增長23.04%，凈利潤12.13億元，同比增長27.56%；九號實現營收117.42億元，同比增長76.14%，凈利潤12.42億元，同比增長108.45%。

奧維云網分析稱，頭部企業在新國標過渡期內采取“雙線并行”策略，一方面加速舊標車型的去庫存，通過渠道讓利、終端促銷快速搶占市場份額；另一方面同步推進新國標車型產品結構升級，提前釋放新標市場潛在增量。

不過，隨著新國標實施以及補貼紅利的消退，電動自行車行業能否持續保持銷量增長，依然存在不確定性。

由于新國標對電動自行車的材料用量等方面進行了嚴格限制，隨著新國標過渡期結束，電動車的生產成本可能有所提升，車價隨之上漲，進而抑制市場需求。

有媒體報道，滿為了滿足新國標關于材料和技術的要求，電動自行車的產品成本普遍提升，目前終端售價普遍較舊產品高出500-1000元。比如雅迪推出的毛豆單人通勤版等產品，售價大多在3000元以上。作為對比，此前雅迪等傳統電動自行車品牌的平均單價在1500元/輛上下。

03

不一定再有性價比

在銷量前景存在不確定性，成本持續增加的情況下，高端化就成為電動自行車企業的一大選項。

數據顯示，2024年，電動自行車行業銷量下滑10.55%至4920萬臺，雖然行業整體大盤下滑，但定位高端的九號電動車業務在2024年實現了70.38%的高增長，同樣高 端定位的小牛也實現24%的營收增速，而大眾品牌雅迪和綠源的營收出現下滑。

在此情況下，很多車企開始推行大眾化與高端化并行的策略。

2015年，雅迪啟動高端化戰略，推出了旗下首個高端產品雅迪Z3。在此后的幾年，雅迪推出多個高端品牌，產品價格也不斷走高，基本完成對2000—20000元價格帶的覆蓋。

除此之外，雅迪還推出針對女性用戶群體的產品，以吸引細分用戶，同時在產品的智能化方面做加法。比如雅迪的新國標車型毛豆，就搭載一系列智能化功能，包括可智能調節動力的TCS防側滑系統、HDC陡坡緩降功能、北斗高精度定位系統以及藍牙APP無感解鎖、邊撐感應控車等。

此外，雅迪還在嘗試推出訂閱制、OTA、AI等技術和服務，增加產品賣點。

截圖來源于微博

高端化策略無疑能提升企業的盈利能力。財報顯示，2022-2024年，雅迪毛利率由18.1%下降至15.2%，2025年上半年則增長至19.6%。

雅迪在2025年上半年財報中表示，公司產品組合擴大及優化，以及驅使產品價格上升的能力，使毛利率實現增長。

交銀國際表示，今年上半年，雅迪毛利率等數據得到改善的主要原因在于產品結構改善顯著和平臺化技術降本。據其統計，期內，雅迪3000元以上產品占比升至56.5%，去年同期為48.4%。

但需要指出的是，當前全行業面臨的庫存壓力，可能對雅迪的品牌高端化進程造成壓力。

財報顯示，截至2024年末，雅迪存貨金額為12.79億元，同比增長33.91%；平均存貨周轉日數增長至2024年的17.03日。今年上半年，雅迪的存貨情況有所緩解，但依然同比增長1.57%。

與此同時，在此前的補貼紅利下，消費者逐漸形成了對補貼的依賴，很多車企的產品在市場中顯得富有性價比。但若未來補貼出現退坡，車企在成本上升的情況下，定價能力將遭遇挑戰。

在雅迪嘗試高端化的同時，競爭對手也來勢洶洶。奧維云網數據顯示，今年上半年，雅迪以26.3%的市場份額占據市場第一的位置，愛瑪位列第二，占比達到20.0%；臺鈴以12.6%的份額位列第三。

此外，主打高端化的九號今年上半年的市場份額增長至7.3%，提升至行業第四；小牛的市場份額也增長至1.5%。

但好消息是，在新國標的背景下，行業紅利正不斷向頭部企業集中，雅迪也有望借此實現突破。

財信證券預測，國內電動自行車行業正以存量市場為主導，在本輪新國標執行下，電動自行車行業將遇到技術門檻和成本提高的雙重壓力，尾部出清速度將加快，但同時也將形成252萬-324萬臺的出貨量缺口，市場有望向頭部企業集中。

部分圖片來源于網絡，如有侵權請告知刪除