乘風國產創新藥2.0時代 恒生生物科技ETF富國即將結募

伴隨著藥審改革紅利持續釋放，在國內工程師紅利、豐富臨床資源和支持性政策多方支持下，國產創新藥產業正從“追趕”的1.0時代邁向“超越”的2.0時代。數據顯示，近年來，在ADC、雙/多抗、細胞與基因治療等熱門技術類型中，中國創新藥公司啟動的藥物臨床數量明顯增加，中國企業研發項目的數量占比已超過50%，成為全球研發的主力軍。在此背景下，富國基金旗下的聚焦港股醫藥核心資產的恒生生物科技ETF富國(基金代碼：159132)，擬于12月19日結束募集。

據悉，恒生生物科技ETF富國緊密跟蹤恒生生物科技指數，該指數深度聚焦創新藥與CXO(醫療研發外包)等醫藥領域的高成長性核心賽道，兩大板塊合計權重超90%，能夠對生物科技產業高成長領域實現精準覆蓋;在加權方式上，該指數采用了獨特的折讓系數設計，對藥品分銷類成分股的流通市值乘以0.5的系數，以降低其權重影響，從而使指數表現更純粹地反映高研發投入企業的成長性;此外，在調倉機制上，指數通過季度調倉與緩沖區規則，動態優化成分股，在及時納入潛力龍頭的同時，有效保持了指數的穩定性和代表性。

從成份股來看，恒生生物科技指數展現出顯著的龍頭集聚與大中盤特征。Wind數據顯示，截至12月16日，該指數前十大成份股涵蓋了藥明生物、百濟神州、信達生物等醫藥全產業鏈各環節的領軍企業;同時，指數也匯集了多家通過港交所18A章上市的創新生物科技公司，為投資者提供了在A股市場相對稀缺的“前沿創新”標的池，以此實現了對行業“確定性龍頭”與“成長性新銳”的全面覆蓋。

得益于科學的編制方法，該指數中長期業績表現頗為亮眼。今年以來，在藥企研發不斷取得突破、“出海”進程明顯提速等利好催化下，恒生生物科技指數展現出較強彈性，Wind數據顯示，截至12月16日，其年內漲幅高達68.41%，而同期恒生醫療保健指數與恒生指數漲幅僅為60.65%與25.8%;拉長時間看，該指數的長期表現也經受住了時間檢驗，自基日(2013年12月31日)以來，指數累計漲幅達45.19%，大幅領先于同期恒生醫療保健指數9.37%的漲幅。值得一提的是，盡管在年內實現了較為可觀的漲幅，恒生生物科技指數當前估值仍具吸引力，Wind數據顯示，截至12月16日，該指數最新市盈率TTM不足28倍，處于近3年15.96%分位數，配置性價比較高。

產品的穩健運作離不開基金經理與投研平臺的雙重保障。恒生生物科技ETF富國的擬任基金經理為富國基金量化投資總監蔡卡爾，她擁有超過12年證券從業經驗、超8年投資管理經驗，在指數量化投資領域，尤其在港股及醫藥行業指數產品的管理上有著深厚積累;而她背后的富國基金量化投資團隊，同樣是產品運作的堅實后盾，這支由李笑薇博士領銜的團隊，歷經市場長期檢驗，在指數量化投資領域積累了深厚的系統性經驗，能夠為產品的全流程管理提供全面護航。

本次產品發行的成功，恰逢中國生物醫藥產業發展的關鍵機遇期。 一方面，“十四五”以來國產創新藥研發成果顯著，同時創新藥支付體系正從醫保單軌制邁向“醫保+商保”雙軌制新階段，為行業長期發展打開了更廣闊的市場空間;另一方面，港股醫藥板塊首個股指期貨——恒生生物科技指數期貨已上市交易，進一步提升了相關資產的流動性與策略豐富性。往后看，恒生生物科技ETF富國(基金代碼：159132)有望成為投資者高效布局港股醫藥投資機遇的有力工具。