2026趨勢報告：全球最賺錢IP商品收入占比超60%，中國僅2%

近日，伽馬數據和數數科技聯合發布了《2026中國游戲產業趨勢及潛力分析報告》，經過大量數據研究和用戶調研，本次報告重點關注的問題及部分成果如下：

2025年微信小程序游戲流水榜TOP100中，類App玩法產品占77%、IP產品占26% 流水TOP20出海SLG游戲中“SLG+”產品流水占比超8成 70.2%受訪者可能在內置UGC中為皮膚付費 全球最賺錢50個IP商品銷售收入超60%，但中國游戲IP主要類型衍生品收入僅約2% 近6成受訪者希望獲得溫馨的游戲感受位列第一，超過多項競爭性快感 60.1%受訪者偏內向，49%更愿意獨處 在直播間購買過游戲道具、對此感興趣的受訪者均約占7成 3成受訪者因小程序與App版本賬號不互通，難以轉為App用戶

本篇文章僅采用《2026中國游戲產業趨勢及潛力分析報告》的部分數據。獲取報告請關注伽馬數據官方微信公眾號“游戲產業報告”，并掃描下方二維碼添加企業微信。

中國游戲產業增長直接動力：

射擊類、小程序游戲、策略類、合成類

國內直接增長成因一：射擊類增量近百億元

射擊類是2025年產業規模增長的重要動力，作為國內第二大游戲品類，2025年流水TOP100移動游戲中射擊類產品收入占比增至18.29%，各終端射擊類游戲總增量超百億元。

新玩法與新產品的推出是增長的核心原因。玩法層面，“搜打撤”模式成為關鍵增量來源，以其為核心玩法的產品日均活躍用戶已突破3000萬。同時，部分頭部射擊游戲也引入同類玩法，同樣獲得了數千萬量級的用戶熱度。產品層面，《無畏契約：源能行動》《勝利女神：新的希望》《雷霆戰機：集結》等多款新游上線，且以英雄射擊、二次元、飛行射擊等標簽獲取不同偏好用戶，減少內部競爭，共同拓展品類上限。

國內直接增長成因二：小程序游戲中類App玩法占比近8成，IP游戲占26%

小程序游戲領域，類App游戲玩法、IP游戲是本年度的重要增長來源，從流水TOP100微信小程序游戲來看，現階段類App游戲玩法的數量占比已達77%，IP游戲占比達26%。

注：類App游戲玩法如SLG、模擬經營、MMORPG。與之對應，類小程序游戲玩法如咸魚like、靶心like、史萊姆like。

技術能力的提升與用戶需求的升級是這一趨勢的前置因素。技術層面，隨著平臺、引擎等能力升級，更大體量、更重度的游戲得以登陸小程序。用戶需求層面，受小程序影響開始接觸游戲的非傳統游戲用戶，通過小程序游戲完成游戲理解及需求的升級，進而開始尋找更深入的游戲體驗，形成已較為成熟的類App游戲玩法、IP游戲的發展空間。

IP小程序游戲代表：游族網絡旗下“少年三國志”IP

自研出海增長成因：頭部策略類、合成類游戲合計增超15個百分點

SLG、合成類游戲是帶動本年度自研移動游戲海外收入增長的重點。通過融入模擬經營、合成、塔防等玩法，頭部重度品類策略類（含SLG）市場占有率增加8.58個百分點；通過融入改裝、模擬經營、劇情等玩法，更為休閑的合成品類頭部市場占有率增加6.48個百分點。整體來看，“重度游戲休閑化”與“休閑游戲中重度化”均展現出增長潛力，二者的結合正成為成熟品類實現再增長的關鍵。同時，高品質重度、休閑相融合的游戲正呈現“全球通吃”的特征，即便在日本、韓國等SLG規模相對有限的地區，也有多款“SLG+”產品進入榜單前列，這意味著重度、休閑相結合的模式仍然具備新鮮感，如果在本地用戶偏好且發展成熟的品類中運用，有望帶來新的流水增長。

高品質游戲海外市場“全球通吃”，數數科技提供數據合規、全球化運營、高ROI獲客等支持

如前所述，更多高品質游戲呈現“全球通吃”的特征，雖然能較大程度帶動流水增長，但對企業同時布局各海外市場的能力提出較高要求，尤其是在數據合規及文化合規風險日益增長、買量獲客愈發復雜的當下，尋找高質量合作伙伴，有望帶來“事半功倍”的出海效果。數數科技作為中國游戲出海合作伙伴的代表，旗下全球游戲行業數據智能基礎設施ThinkingEngine（下文簡稱“TE系統”）能夠一站式滿足企業的出海數據需求：在數據合規層面，TE系統擁有全球多集群架構，能夠為企業在世界各個國家或地區建立獨立的、符合當地法律的數據集群，自動滿足GDPR等合規要求，從源頭上規避法律風險；運營層面，TE系統可以對時區、匯率、語言進行實時轉換，確保所有運營活動都基于玩家本地時間生效，進一步支持企業全球化運營；獲客層面，TE系統能夠幫助游戲企業整合玩家行為數據與第三方平臺的歸因及變現數據，從而更精準地評估投放渠道價值，在高效獲客的同時降本增效。

兩大引擎路徑

其一：游戲從產品競爭向生態運營轉型

什么是“游戲從產品競爭向生態運營轉型”？

游戲從產品競爭向生態運營轉型，是中國游戲產業的整體發展趨勢之一。其核心在于將一次性流量轉化為可長期運營并持續增值的用戶資產。具體包括產品平臺化、IP生態化、數據資產化三個關鍵實踐路徑。

引擎路徑一：玩法融合，頭部SLG游戲中融合產品流水超8成

玩法融合是游戲從產品競爭向生態運營轉型的趨勢中“產品平臺化”的代表，也是近年表現較佳的領域。現階段，玩法融合已發展出至少兩個較為成熟的方向，其一為同品類融合，射擊類、棋牌類是其典型代表，這一分支的平臺化方式是，通過在一款游戲中融入數個同品類的差異化玩法的方式，形成類似“玩法大全”的細分玩法平臺，從用戶的視角來看，不但帶來新鮮感，也使其在品類出現新興玩法時，無需在“繼續玩老游戲還是舍棄過往進度、在新游戲中重新開始”中做抉擇，對產品而言則有利于長線運營。

典型代表：部分棋牌類產品長期位居榜單前列，而其提供的游戲玩法多達數十種。

其二為跨品類融合，典型代表如“SLG+”“合成類+”，從用戶的視角來看，跨品類融合為其提供了嘗試不同品類、“勞逸結合”的一站式游戲平臺， 例如在對消除類玩法興趣下降時，游戲仍能提供模擬經營、觀看劇情等趣味點。

典型代表：頭部出海產品中“SLG+”的流水占比不但已超8成，且較2024年增加13.7個百分點，

同時，玩法融合自身亦在發展，輕重度相融合、與模擬經營相融合近年增速較快，而在融合模擬經營之外，融合塔防、RPG等方向也有高流水產品產出。

引擎路徑二：IP衍生品存機遇，全球頭部IP商品銷售收入超6成但中國僅約2%

游戲產品之外，IP也逐步向生態化邁進，2025年88.8%的受訪者曾為IP付過費，這意味著購買衍生品、選擇日常物品（如零食）、尋找想看的內容（如視頻、直播）、決定旅游地點等場景，正愈發看重IP的話語權，使IP從單一的游戲資產，擴展為可承載多元內容和用戶共創的 “跨媒介價值網絡”。

值得注意的是，IP的轉型也是潛力較高但現有變現水平較低的機會領域，衍生品市場是機會領域的典型代表，據伽馬數據測算，2025年游戲IP主要類型衍生品市場規模約75億元，占中國游戲市場實際銷售收入比重僅約2%，但從Wikipedia統計的“全世界最賺錢的50個IP（2024最新版）”來看，商品售賣占IP總收入比重高達62.9%，雖然二者口徑不完全相同，但差距依然顯著。

與低變現現狀相對應的是，用戶對衍生品的關注度較高，68.8%受訪者會關注游戲IP衍生品。低變現現狀疊加高關注度，游戲IP衍生品具備發展機遇，而更多IP轉型機遇也有待發掘。

兩大引擎路徑

其二：游戲需求向情感性價值轉型

什么是“游戲需求向情感性價值轉型”？

游戲需求從功利性到情感性的價值轉向，是游戲產業的另一發展趨勢。獲得良好的感受是用戶游玩游戲的核心目的之一，而情緒偏好，是對于同一款游戲而言，不同用戶能否獲得良好游戲感受的核心影響因素之一。

背景：近6成用戶希望獲得溫馨的游戲感受，現實壓力催生對游戲情感性滿足的需求

“溫和”有望成為下一個核心游戲情緒方向，從用戶調研來看，相較于競爭、炫耀等過往用戶最為注重的游戲情緒，以溫馨、低壓力、閑適為代表的溫和情緒正獲得更多用戶青睞，在最希望感受的TOP5情緒中占據3席。這意味著用戶對游戲的核心訴求正從“戰勝他人/系統”的競爭性快感，轉向“獲得內心平靜、溫暖連接與自我關照”的情感性滿足。

游戲功能從“競技場”轉向“避風港”。對此類游戲的偏好與現實環境變化關聯密切。以對“低壓力”需求為例，超半數受訪者明確表示現實生活中的高壓力是其偏好低壓力游戲環境的主因。這意味著，正是無處不在的現實壓力，使得用戶更希望于游戲之中尋一方凈土，獲得放松與閑適，進而催生了對情感性滿足的游戲偏好。

引擎路徑一：合作類游戲，《PEAK》國內銷量近300萬份

在游戲需求從功利性到情感性的價值轉向的過程中，當前至少有三個方向，已展現較為明確的機會。其一為合作類游戲，代表產品《Peak》《R.E.P.O》的國內銷量均達百萬套級別，這類游戲通過“共贏才算贏”的核心構造，引導用戶相互幫扶、減少彼此競爭及游戲失敗后的相互指責，進而帶來溫暖、被陪伴的感受。值得注意的是，這一方向的高熱度產品大多集中于PC平臺，中國用戶更習慣使用的手機平臺少有游戲產出，目前市場仍存缺口。

引擎路徑二：模擬生活類游戲，代表性游戲最高位于暢銷榜TOP6

其二為模擬生活類游戲，這類游戲通過存在、但較傳統強社交類游戲更少的社交內容提升社交質量；通過提供多種玩法但極少設定強制目標，創造休閑、松馳的游戲體驗。進而滿足用戶的情感性游戲需求。從產品來看，已上線的《心動小鎮》最高位列iOS游戲暢銷榜TOP6，另有多家頭部企業布局并進入測試環節。

引擎路徑三：智能NPC，60.1%受訪者偏內向利好智能NPC等低壓社交

游戲需求從功利性到情感性的價值轉向的第三個方向為智能NPC，智能NPC的價值在于，基于智能化、非工具化、豐富行為樹，構建滿足用戶陪伴需求的擬真社交環境，同時因為“非真人”的特點，使用戶更少感受到真人陪伴時可能因性格不合、習慣不同等帶來的負面感受，進而獲得更為理想的情緒。

布局智能NPC的產品雖少，但用戶基礎正在擴大。例如內向、偏好獨處的用戶通常更為在意社交壓力，而從此次調研來看，受訪者中60.1%認為自己偏內向，49%表示更偏好獨處，這意味著在不考慮“沒有特別的偏向”的用戶的情況下，內向及偏好獨處的用戶均占據了受訪者的多數，因此這類用戶的游戲需求，或值得產業著重關注。

確定性增長方向

內置UGC、兩類小程序游戲玩法

增長方向一：內置UGC是新藍海“平臺”，70.2%受訪者可能為皮膚付費

內置UGC是游戲平臺化轉型的一個確定性方向。內置UGC是指置于游戲之中的UGC創作，通常以允許用戶創作游戲關卡、游戲地圖，甚至單獨游戲的方式出現。未來，內置UGC有望以平臺的身份，成為眾多研發團隊發布游戲的新藍海。

現階段，過往束縛中國UGC游戲的核心問題——發展確定性，已有了符合國內環境的解法，即，將UGC游戲創作內置于成熟游戲之中（即內置UGC），再借力成熟游戲的IP吸引力以及向“長青”發展的愿景實現自身成長。這一方式，從UGC地圖產出數、UGC玩法DAU等數據來看，已被證實能夠成功激發國內用戶游玩/創作UGC游戲的意愿，進而帶動UGC游戲普及、實現領域由由小眾領域向大眾領域的“破圈”。而對于廣大研發團隊而言，這意味著加碼UGC游戲已有了確定性，無須再擔心因用戶群體來源不穩定，避免研發后難以觸達用戶。當前國內的內置UGC市場呈現三個明顯的特征：一是依托成熟游戲的IP與用戶基礎，部分內置UGC平臺日活達千萬級，潛在觸達用戶眾多；二是當前的UGC作者以愛好者為主，專業團隊參與度相對不高，市場尚未飽和；三是有產品已實現月流水超千萬元的記錄。這些特征，給大中小型企業都提供了新的機會。

增長方向二：小程序游戲中回合制RPG、重度休閑玩法缺口較大

雖然小程序游戲呈現出向類App游戲玩法發展的趨勢，但當前仍處于早期，更多品類的潛力機遇有待激活。在當前的技術水平下，回合制RPG、重度休閑玩法的市場缺口較大，其中，回合制RPG雖然已經在小程序版本的RPG游戲中占據一定份額，但在ARPG、開放世界RPG等細分玩法還難以上架小程序版本的當下，回合制RPG的占比明顯較低。

重度休閑玩法的代表為彈射類、音舞類，均為極少進入頭部App榜單，但在頭部小程序游戲中占據一定份額的品類，小程序用戶更側重的輕度玩法偏好疊加重度游戲需求，為這些品類提供機會。而隨著技術進步，ARPG、開放世界RPG、傳統休閑類（如《蛋仔派對》）、體育類、劇情互動等有望帶來新增量，均為在頭部App游戲中占據一定份額，但較少有小程序版本的品類。

四大戰略藍海：

內容平臺銷售道具、小程序游戲賬號互通、AI、跨境支付

戰略藍海一：內容平臺帶來流水增量，近7成受訪者有興趣在直播間買游戲道具

內容平臺有望成為新的流水變現渠道，據伽馬數據統計，2025年流水TOP100移動游戲中22%在抖音平臺開設官方店鋪、售賣游戲道具，其中過半產品的年銷售額超過1000萬元，店鋪銷售額占移動游戲總流水比重最高的產品，其比例超過20%，成為較佳的流水增量來源。

以內容平臺為媒介，依托直播、視頻等形式售賣游戲道具，實質上是游戲內容營銷發展至一定程度的產物，內容平臺在過往已起到獲客、促活、回流的作用，隨著企業布局日趨常態、用戶習慣在內容平臺娛樂消遣，也意味著內容平臺具備承擔關鍵游戲環節的可能性。從用戶于內容平臺為游戲消費的習慣進程來看，受訪者中68.5%已在直播間內購入過游戲道具、67.9%對此具備興趣。未來或有更多企業于內容平臺開源，獲得額外流水增量。

戰略藍海二：小程序游戲、雙版本、賬號互通

App、小程序游戲雙版本是市場規模增長的又一動力，2025年流水TOP20App新品中22.9%的流水來源于小程序游戲的App版本，而以《龍跡之城》《三國：謀定天下》為代表的App游戲登陸小程序，一定程度帶動小程序游戲規模增長超百億元，二者均為彼此平臺的重要增量。現階段，App、小程序雙版本發布的游戲，正以兩種方式塑造發展機遇，其一為雙版本發布本身，多款首先上線小程序或App版本的產品，在新增另一版本后并未分流原有流水，而是取得雙版本流水同步增長的成果，但現階段此類布局的產品仍較少，2025年流水TOP20App新游中僅35%上線雙版本。

其二為賬號互通，相較于小程序版本，App游戲的用戶價值通常更高，因此若能以小程序版本獲取用戶，再將其轉至App版本，則能以更低成本獲取更高價值的用戶，實現降本增效。在影響用戶轉換意愿的因素中，約3成用戶因賬號不互通而未能轉換，價值更高的中重度用戶受此影響更明顯，占比較整體高5個百分點。賬號互通是企業可主動優化的關鍵因素之一。

戰略藍海三：AI仍有機遇，深度廣度并進、懂游戲是重點

AI依然是游戲產業的發展重點。從頭部企業布局來看，AI運用正呈現向廣度、深度同步推進的特點——廣度上，游戲營銷、游戲資產生成、游戲測試、小程序游戲等諸多領域，均可借力AI降本增效；深度上，AI進一步提升游戲體驗，帶來更多新鮮玩法，智能游戲陪玩、智能NPC是其典型代表。

伴隨AI與游戲產業融合進入深水區，能夠系統地將AI轉化為核心玩法和生產管線優勢的企業，將占據先機。在這一過程中，疊加AI能力的云服務平臺，正逐步成為游戲企業不可或缺的技術伙伴。

百度智能云率先推出全棧AI游戲解決方案

百度智能云圍繞游戲研發提效、游戲營銷、游戲資產生成、游戲陪玩四大板塊，聯合行業合作伙伴提供AI能力，是最早推出完整游戲行業AI解決方案的云廠商，成為全棧游戲AI云的代表性平臺。

在AI Infra層，百度百舸AI算力平臺集成GPU訓推加速、AI編排調度、穩定性與容錯機制等核心能力，可保障ComfyUI等智能美術平臺在高并發場景下的高效穩定運行，顯著縮短高精度角色與復雜場景的素材生成時間，讓游戲創造者們將全部精力聚焦到最核心的內容上，無須擔憂算力管理。

在AI Agent層，百度千帆大模型平臺支持從文本創作、角色繪制，到3D建模、動畫制作，再到代碼開發的全流程AI協作，助力游戲企業提升創作效率與質量。

值得關注的是，上述解決方案在涵蓋百度自身AI能力之外，對產業內的高價值工具亦有整合，進而給到游戲企業更多靈活性，可結合自身場景需求選擇適宜自身的工具。

超半數主流游戲廠商落地大模型，選擇百度智能云

百度智能云已構建起從創作、開發、到運營的AI游戲全鏈路解決方案，目前已與超半數頭部游戲企業的AI團隊，及國內領先AI游戲創企達成合作，助力優質創意快速、高效地實現落地。

在游戲內容生產及運營方面，三七互娛與百度智能云合作，千帆大模型平臺及AI Infra平臺為“小七”游戲行業大模型訓推加速提效，助力全面升級AI客服與游戲內容生產管線。升級后的AI客服服務SLA達成率由61%提升至99.3%，綜合成本降低61%。

在游戲體驗方面，網易伏羲與百度智能云合作，通過文心Character大模型實現智能NPC交互體驗，支持自由互動響應、多元化劇情，進而增強用戶趣味性與沉浸感。在1億玩家同時在線挑戰的高并發場景中，系統依然表現出卓越的穩定性與性能，推動虛擬角色深度進化。

在AI游戲生成方面，全靈AI與百度智能云合作，百度強大的AI算力基礎設施助力全靈首個端到端多模態3D游戲大模型SEELE LMM訓推提效，支持用戶以文本、圖像等多模態輸入，通過自然語言自動生成可交互的3D游戲世界，涵蓋角色建模、動作生成、場景搭建、機制邏輯與劇情演出全流程。

接入超8000款游戲，數數科技提供“更懂游戲的Data+AI平臺”

數數科技是游戲+AI的另一支持平臺，同時也是“更懂游戲的Data+AI平臺”的典型代表。現階段，數數科技服務的游戲企業已超1500家，接入的游戲數量超過8000款，長期、大量的產業積累，為數數科技旗下的全球游戲行業數據智能基礎設施 ThinkingEngine（下文簡稱“TE系統”）提供了持續的學習機會及閉環反饋，使之與不斷變化的游戲業務邏輯保持同步，也是TE系統成為“更懂游戲的Data+AI平臺”的重要成因。從產品本身來看，TE系統可以提供集數據與AI于一體的一站式數據解決方案，且覆蓋全品類、全場景與全生命周期的數據運營需求，在數據底層，TE系統實現了AI與數據的原生融合，通過統一平臺自動整合多源數據，形成高質量、可復用的數據資產。例如在游戲上線關鍵期，系統能實時融合渠道數據、玩家行為數據和社區輿情，更精準地識別“高價值但不滿”的玩家群體，幫助運營團隊及時采取定向安撫，將潛在負面評價轉化為留存機會。在此基礎上，TE系統將AI能力深度嵌入業務全流程，構建完整的AI數據工作流。例如，TE系統的Text-to-SQL功能讓業務人員更快速地生成簡單代碼，支持通過自然語言交互生成報表，以及完成看板解讀、運營文案撰寫、對社區熱點話題的總結，以及對玩家輿情的情緒判斷，使非技術人員也能分享數據價值。

戰略藍海四：跨境支付，多金融牌照、多本地支付、多幣種

合作跨境支付平臺仍是性價比較高的潛在機遇，尤其對于全球發行及拓展至新地區的產品而言，較佳的合作伙伴能在更短的時間內解決產品上線每個地區時均需面對的支付碎片化、高支付成本、欺詐、合規、支付環節用戶流失、小額高頻多幣種付款效率低等跨境支付固有難點，不但能直接作用于創收，更流暢的支付體驗還有利于減少用戶流失，帶來降低企業成本等多重利好。

ONERWAY支持超160種本地支付、超80種幣種

以在跨境支付領域擁有多項成熟解決方案的ONERWAY為例， ONERWAY支持170+全球主流支付方式，其中本地支付160+，覆蓋160+國家/地區、80+幣種，這意味著與ONERWAY合作的游戲產品不論上線哪一地區、ONERWAY均能給到較佳的支持。

與此同時，ONERWAY對游戲行業跨境支付新發展保持著較高的關注度，例如更多海外市場允許了第三方平臺支付，這不但能直接幫助企業節約應用商店高額傭金，更有助于將支付數據與游戲企業自身的業務系統深度集成、實現財務流程的自動化與智能化；又如支付數據愈發成為洞察用戶行為的切入口，付費時間、金額、失敗原因等，為后續制訂策略、精準營銷提供支持。而得益于對合作跨境的深入布局，ONERWAY亦能承接新的產業趨勢，幫助合作企業更快地把握新產業機會。

持有多項金融服務牌照，資金保障能力等使多款高熱度游戲合作ONERWAY

除此之外，在游戲企業普遍高度關注的資金安全層面，ONERWAY也有較佳的保障能力。 ONERWAY擁有英國EMI、歐洲PI等金融服務牌照，覆蓋多個主流國家和地區，這意味著于ONERWAY中轉的資金，始終受到地區金融監管的保障。

同時， ONERWAY基于Azure和AWS的云服務，在全球擁有多個接入點，數量多、覆蓋廣的接入點確保了支付系統的連續性、穩定性及數據完整性，確保99.999%的高可用，進而從底層技術上避免因系統故障造成的 “資金流轉中斷、交易記錄丟失、結算異常” 等間接資金風險，最終實現技術為資金安全“兜底”的目的。此外， ONERWAY 已通過PCI DSS Level 1安全認證，面對海外地區高發的拒付、欺詐風險，ONERWAY基于過往沉淀、外部大數據、AI技術等持續優化，建立智能風控系統，當前已實現多重防護。而在支持多地區及幣種、關注前沿趨勢、資金保障等的優勢下，已有較多企業及產品選擇了與ONERWAY合作，其中不乏頭部高熱度游戲，也是產業對ONERWAY跨境支付能力的認可。

潛力企業代表

注：企業排序不分先后

世紀華通

SLG品類進入方法論驅動階段，創新品類釋放世紀華通增長潛力

截至2025年第三季度，世紀華通已連續多個季度實現營收環比增長，旗下Century Games在全球市場構建的SLG與休閑類長青品類矩陣為公司貢獻了穩定且高確定性的收入結構。公司的未來潛力在于以“數據驅動”為核心的協同體系，進一步拓展海外市場。在SLG賽道上，世紀華通已積累出成型的方法論體系，并在新品的研發效率、營銷效果、發行路徑及市場成功率上清晰體現：《Kingshot》借鑒《Whiteout Survival》的成功實踐，打造差異化核心內容，既進一步降低新用戶入門門檻，又有效提升核心用戶留存粘性。目前其營收表現已突破《Whiteout Survival》同期海外紀錄，展現出更強勁的增長潛力，印證了企業“SLG+X”戰略打法的可復制性。除SLG外，公司在其他擅長品類中也持續推進創新：例如，合成類產品《Tasty Travels: Merge Game》通過內容迭代延續增長，已躍居全球合成手游賽道收入榜第四名；消除類產品《Truck Star》則結合修車等差異化場景吸引男性用戶，進一步拓寬受眾廣度。依托SLG品類的內容深度、新品類創新能力與全球化運營體系，世紀華通在未來仍具備顯著的中長期增長潛力。

“全員AI”落地從理念走向行動，應用、人才、出海多維度加速AI滲透

AI能力的快速構建同樣成為世紀華通具備未來增長潛力的關鍵原因，世紀華通圍繞AI應用、AI人才與AI出海三條主線持續加碼，為業務效率提升與全球化拓展奠定基礎。在AI應用方面，盛趣游戲已將AI深度嵌入美術、研發、測試、客服和辦公協同等全流程，通過內部AI小程序游戲大賽、自研工具與大模型應用推動AI原生內容落地，并通過外部合作布局AI安全風險的防護，Century Games和點點互動也采用“AI生成+人工優化”模式，實現了內容生產效率的提升；在AI人才方面，公司通過新增AI崗位、開展系統化的內部AI培訓，并將AI工具應用效果納入KPI考核，推動AI能力從認知普及走向實際生產力；在AI出海方面，旗下極測信息的“AI自主檢測系統”已與日本合作伙伴共同拓展當地市場，實現智能用例生成與腳本自修復等能力輸出，此外，世紀華通生態企業的AI機器人亦已落地東南亞部分市場。

途游游戲

SLG賽道布局成果顯著，差異化特征撬動品類潛力

途游游戲在策略類（含SLG）賽道通過區別于傳統策略類（含SLG）產品的差異化布局，豐富品類多元化布局，夯實企業“基于全球范圍、圍繞策略及休閑兩條產品線自研自發、致力成為一家全球領先的數字化娛樂企業”的發展基石。以旗下產品《三國：冰河時代》為例，該產品的差異化特征在于：第一，將三國題材與冰雪元素結合，并融入輕量化玩法和社交體驗，實現用戶群體的拓展；第二，借助小游戲天然跨端屬性，適配用戶多元游玩場景；第三，通過賽季制解鎖獨特的地圖、機制和目標，保持用戶長期新鮮感。上述差異化布局，使《三國：冰河時代》在用戶結構和游戲體驗上均取得突破：一方面，輕量化的玩法和社交元素吸引大量泛用戶，女性用戶占比較同品類產品更高，打破了策略類（含SLG）產品以男性占絕對主導的用戶結構；另一方面，跨平臺游玩場景和賽季制內容迭代作用于用戶體驗，通過體驗升級促進用戶長期留存。截至2025年11月30日，《三國：冰河時代》長期保持在微信小程序游戲暢銷榜TOP3位置，并有望隨著賽季內容不斷豐富、全球化進程持續深化，迎來更大的發展空間。途游游戲差異化布局策略類（含SLG）產品，代表著自身轉型的清晰路徑與對市場趨勢的精準把控，同時意味著深耕單一品類的廠商可通過循序漸進的積累實現跨品類突破、拓寬業務邊界，對企業的戰略發展和行業的影響都具有重要意義。

校企合作、人才培訓強化人才積累，有望進一步支撐創新與技術升級

途游游戲的人才積累，既代表著其自身長期主義戰略的落地與跨品類轉型的底氣，也支撐企業進行更多差異化嘗試。一方面，途游游戲通過校企合作，發掘高潛力人才，先后與清華大學、北京航空航天大學、香港大學等院校合作，開設實戰課程或實習項目，為學生提供產教研一體化的培養路徑。值得關注的是，途游游戲的校企合作項目不局限于研發、美術等與游戲強關聯性的專業，也通過更多公益性項目，發掘游戲與不同學科間的關聯性，擴大創意人才的來源渠道，例如與清華大學建筑系聯合開設的“無障礙社區游戲”課程，引導學生將建筑學的空間理念與游戲創意相結合，從而打破學科邊界。另一方面，途游游戲也在持續關注內部人才發展，通過創立“途游學堂”，從職業素養、專業技能、領導能力三個維度為企業人才提供系統化培訓，幫助人才進一步提升自身技能。

中手游

中手游境外收入同比增長33%，IP優勢疊加儲備產品為增長持續供能

境外游戲發行正在成為中手游未來增長的重要動力。2025年上半年，公司境外游戲業務收入同比增長33%，收入占比由2024年的14.1%提升至30.8%，顯示其在境外市場的滲透能力顯著增強。增長的關鍵在于，中手游持有的“斗羅大陸”“斗破蒼穹”等頭部IP在中國港澳臺及東南亞地區具有較高的受眾基礎，使新品在當地更容易實現冷啟動、形成用戶規模并快速轉化。2025年，中手游多款新品在上述區域表現穩健，均實現了良好的用戶增長與商業化起勢，進一步驗證了“優勢IP×區域契合度”的發行策略有效性。此外，這些已在重點市場得到驗證的產品仍將繼續擴展至更多地區，而公司當前仍儲備多款擁有IP認知度優勢、具備境外發行潛力的產品。整體來看，強勢IP的區域適配能力、持續穩定的產品出境節奏以及充足的儲備內容，使境外業務成為中手游未來業績提升的關鍵。

小程序游戲成為重要增長點，核心IP釋放長線價值

小程序游戲業務板塊是中手游又一重要增長引擎，隨著新品實現數億元級流水，并疊加企業在長線運營、境外發行以及重度化方向的持續積累，整體潛力正加速顯現。企業既具備成熟的長線化能力，又在境外市場驗證過小程序游戲的快速擴張路徑；同時，小程序游戲正呈現IP化、中重度化趨勢，而企業擁有百余項優質IP資源及中重度高流水產品的研發經驗，使其在這一趨勢下具備稀缺的內容與研發優勢。此外，中手游在IP長線運營方面同樣展現出顯著的發展潛力，尤其是在“仙劍奇俠傳”這一核心IP的深耕上已形成系統化的運營模式。公司持續推進“仙劍IP宇宙”構建，通過內容創作、衍生品開發、線下體驗、社區運營等多觸點方式強化用戶黏性，并逐步拉通從游戲、影視到實物消費的全鏈路價值轉化。伴隨IP迎來30周年節點，企業借助主題活動、品牌合作與線下渠道拓展，推動粉絲參與度與消費意愿同步提升。在這一過程中，“仙劍奇俠傳”IP的商業價值被集中釋放，2025年上半年“仙劍奇俠傳”IP授權業務收入實現同比增長134.8%。在“仙劍”IP之外，中手游還在推進多條IP儲備線的長期建設，逐漸形成可持續的內容資產體系，為未來開辟更多基于IP的收入來源奠定堅實基礎。

祖龍娛樂

原創IP與授權IP雙向發力，技術體系與聯動運營釋放祖龍娛樂長線價值

祖龍娛樂構建起以IP為核心的業務體系：一端以《龍族幻想》《龍族：卡塞爾之門》等授權IP產品鞏固既有粉絲基礎，另一端以《以閃亮之名》為代表的原創IP產品持續拓寬市場邊界，二者均形成了穩定的用戶規模與商業表現，這背后是技術體系與IP運營體系的雙輪驅動。在技術端，祖龍娛樂在引擎研發、跨平臺適配等領域保持行業前沿水平，代表性產品《以閃亮之名》在移動端與PC端均實現高質量的體驗，并通過持續的性能優化與適配調優延長產品生命力；此外，企業多款產品也接入AI智能NPC提升用戶交互體驗。與此同時，祖龍娛樂在IP運營上建立了區別于行業慣性的“高頻、流程化、可復制”的IP聯動方法論，將IP聯動從一次性營銷事件轉化為日常運營環節，使旗下多款產品得以維持穩定的新鮮感與用戶粘性。以高頻次、覆蓋多游戲的聯動節奏為支點，企業形成了標準化內容管線，實現高效率地產出符合玩家興趣點的合作內容，并通過“玩家共創”機制提升情感連接，使聯動成為持續強化IP吸引力的長期策略。正是基于原創IP與授權IP的雙軌布局、前沿技術構成的跨平臺性能優勢，以及系統化的IP聯動運營體系，祖龍娛樂在未來具備釋放更長期、可持續的內容生產與IP價值轉化能力。

“跨文化共鳴”重塑全球表達方式，文化理解力與品質輸出驅動全球市場長期潛力

祖龍娛樂的全球化潛力建立在“品質為基、文化共鳴為核”的雙驅動模式之上。高品質內容確保產品在全球范圍的基本吸引力，而文化層面的表達進一步放大了其在不同市場的理解度與情緒共感力。在覆蓋170多個國家和地區的全球化布局中，企業逐漸跳出傳統“文化單向輸出”思路，將文化元素拆解為易被感知的情緒符號，通過高品質內容呈現與雙向互動機制，讓不同文化背景的用戶都能快速產生代入感。基于研運一體的全球市場體系，祖龍娛樂在區域運營中不斷根據當地情緒偏好、文化語境進行精細化內容調優，使產品既保留核心文化特征，又契合當地玩家體驗節奏，形成“文化可理解、情緒可共鳴、體驗可持續”的路徑。更重要的是，企業將這種跨文化表達方式沉淀為方法論：以數據反饋與用戶溝通驅動內容優化，以IP內核的普世價值承載文化符號，以技術工業化保障內容標準化，從而在文化傳播與商業增長之間形成良性循環。面向未來，祖龍娛樂的現有產品正持續擴大全球市場覆蓋，而多款在研產品也設計為面向全球市場推出，這將為企業帶來更廣闊的增長空間與更具延展性的全球化潛力。

青瓷游戲

謹慎布局、穩步小跑，創新自研產品、代理IP產品等保障青瓷游戲潛力

作為青瓷游戲旗下產品，《最強蝸牛》五周年版本ARPPU增幅約50%、《不思議迷宮》上線9年仍在登陸Steam平臺后進入榜單前列，同時企業海外收入占比超40%，整體而言，青瓷游戲已在原創IP培養、長線運營、游戲出海等領域取得諸多成果。伽馬數據認為，企業能取得上述成果的核心原因在于其“謹慎布局、穩步小跑”的業務調性，亦是其后續潛力的重要保障。具體而言，青瓷游戲并未盲目擴張業務，而是謹慎選擇具備長期價值同時符合企業基因的方向，例如不關注“短平快”類產品研發，而是始終高度投入以“創新”為核的自研產品。這一策略雖然可能放緩一時的收入，但卻夯實了青瓷游戲的差異化品牌調性，并不斷強化企業挖掘、融合、呈現創新元素的經驗，積累量變到質變的過程。從《最強蝸牛》累計近40億元的流水來看，質變的成果或不容小覷。在注重自研的同時，青瓷游戲也同樣務實，并非僅押注單一賽道，而是通過企業合作、代理IP產品等方式豐富流水來源，也為投資者呈現出更清晰的發展前景。

全球性IP、買斷制游戲或成青瓷游戲新潛力來源

在青瓷游戲堅持其自身發展路線的同時，用戶需求的變化以及企業自身經驗積累，也為青瓷游戲開拓了新的潛在機遇，部分已較為明確的機遇如：IP層面，青瓷游戲取得了《迪士尼：書境傳奇》三年的開發及發行授權，無論是從直接帶來流水增量的角度，還是從豐富企業全球性IP運營經驗、強化“青瓷游戲”在年輕用戶中的品牌認知等角度，均有較高價值。游戲層面，買斷制游戲的潛力近年逐步激發，在多款國內作品的帶動下，更多用戶成為單機或主機用戶并接受買斷制付費，而青瓷游戲對此積累較多，《阿瑞斯病毒》TapTap評分達8.3，并幫助企業沉淀了移動端的經驗，近期上線的代理產品《神經鵝》則將優勢進一步拓展至PC平臺。值得注意的是，小眾、個性化且具備商業潛力的產品是青瓷游戲長期關注的方向，過往的發行成績及資源投入構筑了其業內知名度。現階段，這些知名度正以“合作更多高品質產品”等方式回饋于青瓷游戲自身，仍以《神經鵝》為例，產品發售不足48小時銷量已超2萬份，發售7天銷量近5萬份，并獲得超過90%的Steam全球好評率、登上多個地區的新品熱門第一，實現了青瓷游戲與合作企業的雙贏。

盛天網絡

盛天網絡全鏈路AI布局逐步深化，驅動游戲、社交業務全面升級

盛天網絡在AI領域的布局正形成覆蓋應用層、模型層與基建層的完整體系，成為驅動游戲與社交業務升級的重要潛力方向。在應用層，企業已率先將AI深度融入社交與游戲場景，推動產品從功能體驗到互動方式的持續迭代：社交端的AI音樂社交產品與多模態玩法不斷擴展用戶體驗邊界，游戲端則通過AI社交小程序游戲的原生化實踐，加速AI在互動、伴聊、內容生成等方向上的落地。在模型層，企業一方面快速接入先進外部模型，另一方面依托自研的VRACE AI平臺在美術、語音、文本、視頻等多模態內容生成上構建能力矩陣，為娛樂內容的高效生產和智能演化提供核心引擎。在基建層，企業通過自建云計算平臺與邊緣節點網絡構建低延遲、高穩定性的算力基礎，使AI應用能夠在游戲、社交等高頻交互場景中穩定運行、持續迭代。三層體系協同之下，盛天網絡不僅擁有推動現有業務升級的技術條件，也形成了“AI能力驅動產品創新、業務數據反哺模型進化”的閉環，使AI成為未來增長的重要支點。

IP獲取、監修、原創三力共振，全球化發行能力持續擴張

IP運營與游戲出海業務正成為盛天網絡發展的關鍵潛力來源。IP運營方面，企業優勢主要體現在優質IP獲取、成熟的IP監修體系，以及不斷強化的原創IP塑造三大能力上。依托與頭部版權方的長期合作，企業持續豐富IP儲備，并憑借深度內容理解與監修經驗，確保改編作品的高還原度與高品質表現，加速IP商業價值的實現。同時，企業加快原創IP的體系化建設，通過國際展會、跨界聯動與內容更新不斷提升品牌影響力，為原創IP的延展與出海提供持續動能。此外，多終端、多平臺的發行策略也顯著擴大了全球用戶觸達范圍。因此，在游戲出海業務方面，多端布局與長線化IP運營將成為盛天網絡海外增長的重要支撐力量。

散爆網絡

構筑多元產品矩陣、提升品牌文化價值 原創游戲IP塑造能力持續激發潛力

原創游戲IP的塑造是散爆網絡的核心潛力，旗下頭部IP“少女前線”已發展近十年，積累了大量用戶群體。散爆網絡對于“少女前線”IP的塑造圍繞構筑多元產品矩陣和提升品牌文化價值兩方面展開。一方面，圍繞IP推出多元玩法的系列產品——從早期圍繞初代作品《少女前線》，對戰術策略玩法進行差異化布局，隨著技術迭代與用戶游玩偏好轉變，散爆網絡也逐步嘗試PVP玩法及輕量級創新等與過往品類差異較大的模式，進一步充實產品矩陣。另一方面，持續豐富IP的文化價值，不僅通過推出動漫、衍生品等內容和產品拓展IP影響力，還借助舉辦音樂會、紀念展等形式實現線上與線下的聯動，觸達并凝聚核心玩家群體，加深IP與玩家間的情感鏈接。基于原創游戲IP塑造，使IP生命力得以延長，也使散爆網絡在未來依然具備持續增長的潛力。

已有海外發行經驗和成果奠定全球化基礎，Steam平臺布局觸達多平臺用戶

推動原創游戲IP的全球化發展是散爆網絡的另一潛力來源。散爆網絡旗下產品海外發行已取得一定成果，2025年3月《少女前線2：追放》在海外服推出首個大型版本后，迅速登頂韓服iOS暢銷榜，同時使多個地區的iOS暢銷榜排名超越開服時期并創下新高。在此基礎上，散爆網絡憑借早期獨立游戲的制作發行經驗，選擇通過布局Steam平臺，以多平臺進一步驅動原創游戲IP全球化，成為較早布局Steam平臺的二次元游戲企業之一。對于散爆網絡而言，選擇Steam平臺的優勢在于：首先，“少女前線”IP所構建的宏大世界觀及豐富劇情，與部分偏好內容型產品的海外單機用戶相契合，存在用戶轉化的潛力；其次，海外擁有大量PC用戶，通過上架Steam平臺有助于散爆網絡發掘多平臺用戶群體。隨著“少女前線”IP向海外用戶更深入地觸達，散爆網絡也有望在全球市場實現新的突破。

作為中國音像與數字出版協會游戲產業研究專家委員會的戰略合作伙伴，數字IP應用工作委員會秘書處單位，伽馬常年為游戲工委發布的《中國游戲產業報告》提供支持和幫助，專業性和權威性得到業界公認。其數據歷年在中國游戲產業年會、ChinaJoy高峰論壇上發布。

伽馬數據多年來協助地方政府出品各種報告。十余年來，協助出品《上海游戲出版產業報告》。

伽馬數據與谷歌、騰訊等全球互聯網巨頭聯合發布報告，同時，與Newzoo等全球研究機構戰略合作，共同進行市場調研和分析。伽馬數據的數據報告，在全球具有極大影響力。

伽馬數據與中信證券、海通證券、長江證券、國泰君安等聯合舉辦財經領域各種會議，其觀點被大量引用于媒體、券商分析報告、游戲公司發布會，甚至游戲公司的上市招股書、說明書中。

伽馬數據的報告和數據也多次被人民日報、新華社、中央電視臺引用。發布報告時，眾多媒體爭相報道，傳播極廣。