今天，很關鍵！

對于A股，對于中國科技創(chuàng)新領域來說，今天非常重要：

由中國航天科技集團八院（上海航天技術研究院）抓總研制的長征十二號甲（CZ - 12A）可重復使用運載火箭，計劃于今日上午執(zhí)行首飛任務。

該火箭是長征十二號的可回收改進型，采用液氧甲烷動力，一級配備 7 臺 “龍云” LY - 70 發(fā)動機，是國家隊首型中型可重復使用液氧甲烷火箭。

商業(yè)航天是繼人工智能之后，股市又一個重要的投資主線，最近漲幅巨大，但未來潛力仍然巨大。今天的這次發(fā)射，對這個板塊意義重大。

中國商業(yè)航天形成了 “以國家隊為主導、民營企業(yè)深度參與的協(xié)同發(fā)展格局”。此前（12月3日），民企藍箭航天科技公司的朱雀三號遙一運載火箭發(fā)射成功，但回收失敗。

所以，市場急需一次成功的“發(fā)射+回收”來給這個板塊注入新的動力。

為什么航天要進入“商業(yè)化”階段？原因很簡單，國際競爭倒逼的。

簡而言之，美國快把低軌衛(wèi)星的空間資源獨占了，中國如果不突破，未來產業(yè)安全、國家安全都會有問題。

商業(yè)航天首先是為了發(fā)射衛(wèi)星。衛(wèi)星分為低軌、中軌、高軌，目前競爭最激烈的是低軌。

GPS和北斗等導航系統(tǒng)，使用的都是中軌，衛(wèi)星平均距離地面2萬公里左右；低軌距離地面在2000公里內，具有信號低延時、衰減小、高分辨率、終端小型化等特點，適合大規(guī)模星座組網(wǎng)。

馬斯克的星鏈系統(tǒng)就是低軌衛(wèi)星，目前已經(jīng)發(fā)射了超過1萬多顆，戰(zhàn)略價值在俄烏戰(zhàn)爭中已經(jīng)顯現(xiàn)。

由于要考慮安全距離、碎片約束等因素，低軌衛(wèi)星空間資源有限，一般認為最多10到18萬顆，而馬斯克一家就獲批了4.5萬顆。

低軌資源先到先得，美國將構成壟斷。中國如果不在短期內獲得突破，未來將受制于人。

生產衛(wèi)星，對中國不是難題。最大的難題是發(fā)射成本高、運力有限。

中國目前每年衛(wèi)星發(fā)射總產能約 80–90 次（含國家隊 + 民企），商業(yè)發(fā)射資源約 30–40 次 / 年；發(fā)射成本上，一次性火箭單位成本是馬斯克獵鷹 9 號復用版的 3–5 倍。

要突破成本瓶頸，首先要在火箭回收技術上實現(xiàn)突破；要打破運力瓶頸，除了要突破回收技術，還要突破動力系統(tǒng)天花板（大推力 + 深度變推發(fā)動機）、打破箭體結構與運輸約束，發(fā)展出強大的供應鏈，建設更多發(fā)射場和回收基礎設施等等。

與長征十二號甲（CZ - 12A）關系最密切的 A 股上市公司，核心是航天機電（600151），其次是航天電子（600879）。這兩家公司股價最近都漲了很多，今天早盤略微低開，市場在等待消息。

特別提示：本文為信息與觀點分享，不構成任何投資建議。