北京
今天學(xué)習(xí)了一篇中金的研報(bào)《中金繆延亮：“有底無(wú)頂”的慢牛如何形成？——新秩序，新動(dòng)能，新生態(tài)》，大意是目前為止，A股本輪牛市在歷史上的牛市中上漲斜率最低，分析了市場(chǎng)上主要的幾種分歧。
長(zhǎng)的不討論了，大家看這段時(shí)間幾個(gè)大寬基的凈流出情況，和大盤調(diào)整的情況，這還不夠明牌？
熱度高了，我給你降一降，但絕對(duì)不是要逆轉(zhuǎn)牛市，降溫不是失溫，更不是熄火。
真到了牛熊轉(zhuǎn)換期，跌幅怎么可能只有這么點(diǎn)？
大家一定要明白，當(dāng)前的市場(chǎng)是一個(gè)高度的負(fù)債端行為決定的行情，比起轟轟烈烈的加杠桿和權(quán)益基金大募集，存款活性化的涓滴更加長(zhǎng)久，低風(fēng)險(xiǎn)偏好資金逐步進(jìn)入保險(xiǎn)和理財(cái)，保險(xiǎn)和理財(cái)又投公募，最終形成牢固的配置盤，推動(dòng)慢牛行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
看不懂機(jī)構(gòu)意圖，看不清負(fù)債端來(lái)源，也就無(wú)法理解明牌的含義。
本來(lái)以為今天大盤跌了，基金投顧也會(huì)普跌，沒想到滾雪時(shí)代無(wú)視調(diào)整，繼續(xù)新高?？赡苁桥渲昧艘恍├系堑木壒拾伞?/p>
PS：這種調(diào)整我很喜歡，可能后面想加一些精選中生代，成立以來(lái)的超額快扳回來(lái)了。
（不作為投資依據(jù)）
特別聲明：以上內(nèi)容(如有圖片或視頻亦包括在內(nèi))為自媒體平臺(tái)“網(wǎng)易號(hào)”用戶上傳并發(fā)布，本平臺(tái)僅提供信息存儲(chǔ)服務(wù)。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
瀟湘晨報(bào)
![“驚喜，中國(guó)足球強(qiáng)勢(shì)回歸”，韓媒盛贊國(guó)足，有兩點(diǎn)讓韓媒?jīng)]想到](https://nimg.ws.126.net/?url=http://bjnewsrec-cv.ws.126.net/big700118b03e3j00tcm26d001yd000nq00hkm.jpg&thumbnail=140y88&quality=90&type=jpg)
