租金一周暴跌40%！LNG運輸市場面臨多重挑戰

現代液化天然氣（LNG）運輸船的即期租金在一周內暴跌了40%。市場評估認為，長期預測的二沖程船舶在西方市場的日租金水平已跌至2萬美元左右的低位，與東方市場日租金仍維持在3萬多美元的高位形成鮮明對比。Spark Commodities今日將其Spark30S大西洋評估價下調5000美元/天至21,250美元/天。

圖源：Marine Digital

此番下跌主要源于短期供需失衡。經紀商和LNG咨詢機構指出，盡管一月份達成大量租船合同，但大西洋地區可用船舶過多，吸收了全部新增需求，因而未能阻止租金下跌；歐洲強勁的天然氣價格正在吸引貨物流向該地區，但這導致東西方套利窗口關閉。

上周船舶壓載西行并改道駛入歐洲，加劇了運力堆積和租金壓力。相比之下，太平洋地區因可用噸位清單較短，租金跌幅則較緩。在此之際，定期租船談判已經放緩，各方對以低價簽訂合同持謹慎態度。

現代LNG運輸船的即期租金在近期已出現劇烈波動。市場在去年第四季度一度表現強勁：即期租金從十月中旬開始急劇上漲，現代二沖程船的租金在十一月中旬攀升至六位數區間，并于十二月觸及接近每天13萬美元的高位。

面對波動，行業結構性矛盾凸顯。德路里（Drewry）最新發布的液化天然氣市場展望報告將2025至2026年明確劃入供應過剩期。此期間大量新船交付與低迷的訂單量，將使運費市場持續承壓。

船舶經紀公司Howe Robinson Partners也在其最新報告中指出，市場在2026年初就面臨著下行壓力，即期租金可能在今年第一季度的大部分時間里保持低迷。該公司表示，隨著新造船的交付和原有租約到期船舶的重新投放，市場可用運力持續增加，這使得本就充裕的船舶供給名單進一步拉長。與此同時，長期租船業務也被證明相當有限。

盡管當前市場行情低迷，但經紀商和分析師普遍認為，為應對即將到來的新供應，市場仍需要更多新造船。

長期需求提供了堅實支撐，且這種支撐已在近期的新船訂單上得到體現。據船舶經紀公司SSY報告，在去年12月該行業簽約活動回升時訂購的18艘新建LNG船中，有13艘已獲得了10至20年的長期租約，日租金介于7萬至8萬美元之間。這凸顯了市場對遠期運力的需求。然而，供需匹配仍需時間。Howe Robinson Partners指出，目前仍有40艘新建LNG船尚未確定租約。這部分未簽約的“開放噸位”預計將在2027年達到峰值，隨后隨著交付量減少而趨于緊張。

展望未來，行業正面臨結構性挑戰。Howe Robinson Partners表示，即便在今明兩年新船交付的高峰期，超過80%的船舶也已與具體項目綁定，導致可供即期租賃的運力池非常有限，“從2028年開始，新船交付量和未簽約運力池都將收縮，這意味著未被長期合同鎖定的現貨運輸，其市場準入將逐步收緊”。據《貿易風》，未來兩年將有超過80艘新建LNG運輸船將交付。

因此，液化天然氣市場評論員普遍將今年視為該行業的一個艱難過渡年——長期租金將在此探底，并在2027至2028年間隨著需求開始因船隊擴張、以及拆船活動加速而逐步回升。不過，一些業內人士認為，寒潮和進一步的地緣政治因素可能再次推高市場租金。

Howe Robinson Partners指出，預計到二月下旬市場將獲得溫和支撐，因為美國生產商Venture Global將增加出口，且大西洋和太平洋區域的新項目將投產，然而也會被新增運力部分抵消。

相比之下，鑒于未來幾年液化天然氣產量預計將持續增長并最終提振船舶需求，在此背景下，市場普遍預計2026年全年定期租船業務的租金將保持穩定。