突發多個利空！科技股早盤大跳水，“易中”一度跌超10%，誰來管管“審廠”

本周市場博弈加劇，鬼故事滿天飛，昨天是寒武紀和互聯網大廠，今天是光模塊、ai應用、太空光伏，呈現出很強的消息驅動，這也符合業績空窗期的特點。另外，周一科技股暴跌，周二科技股反彈，今天又是科技股大跌、白酒地產跑贏，如果只看兩天看不出來孰強孰弱，看三天基本能看出春節前應該是偏低位、偏價值的風格。

從申萬一級行業來看，年初至今漲幅前十的行業分別是有色金屬、建筑材料、傳媒、綜合、石油化工、煤炭、機械設備、電力設備、國防軍工。其中除了有色金屬去年領漲外，建筑材料、傳媒、石油化工、煤炭都是去年表現較差的板塊，而過去兩年漲幅領先的票博弈明顯加劇，比如寒武紀、中際旭創等，寒武紀年內已跌超20%，中際旭創年內跌超8%。

雖然開年這兩個月市場跌宕起伏，商業航天、AI應用、有色金屬均有過山車般的表現，但綜合來看市場風格是偏價值、低位、防守的，這個需要我們重視，這是否貫穿于一季度甚至上半年不得而知。A股已經走到了4100點，1月份散戶入市暴增，市場其實已經到了諺語中說的“買菜大媽談論”的程度，黃金、白銀更是如此，市場點位越高能漲的股票會越少，科技股不是不能做，但對業績和估值肯定越來越挑剔。

再來看今天的重磅消息：

• 據美國方面當地時間3日消息，特朗普政府同意與伊朗6日在阿曼舉行談判。

美國總統特朗普簽署政府撥款法案，結束政府部分“停擺”。此前，美國國會眾議院投票通過聯邦政府多個部門本財年剩余時間撥款法案，從1月31日開始的聯邦政府部分“停擺”僵局得以化解。

美聯儲理事米蘭表示，美聯儲今年需要降息不止100個基點，很期待凱文·沃什擔任美聯儲主席后的表現。不過，里士滿聯儲主席巴金強調，在通脹尚未完全回落至目標之前，貨幣政策仍需保持謹慎，以確保勞動力市場的穩定。

• 昨晚美股“AI吞噬應用”敘事再次發酵，Anthropic上周五為其Claude Cowork AI代理推出的法律插件，能夠執行多項文書工作，包括追蹤合規事項和審閱法律文檔。這些功能正是許多法律軟件產品的核心所在，在周二觸發了相關股票的集體暴跌，荷蘭威科集團重挫13%，英國勵訊集團下跌14%，LegalZoom.com暴跌近20%，湯森路透下跌15%。

今天亞洲軟件股同樣暴跌，日本大型信息技術服務商兼系統集成商TIS暴跌逾15%，趨勢科技(Trend Micro)跌幅超8%，NS Solutions下跌近7%，港股金蝶國際一度暴跌超過15%。

另外，微信派發布關于第三方誘導分享行為的打擊公告，對以春節為主題集中爆發的過度營銷、誘導分享等違規行為進行打擊。

之前受元寶、千問發紅包搶占AI平臺入口催化，A股AI應用和云計算大漲，今天則受全球軟件谷暴跌以及微信打擊元寶營銷影響，AI應用和云計算暴跌，大位科技、泛微網絡、引力傳媒等多股跌停。

• 前幾天跟大家分享了cpo行業催化較多，昨晚北美光器件龍頭Lumentum在最新財報中披露，已獲得一份價值數億美元的CPO新訂單，將在2027年上半年交付。這一具體訂單的落地，標志著CPO產業從0到1的預期正在兌現為明確的商業合同。

同時，這也引發了市場對于cpo替代光模塊的擔憂，早盤中際旭創、新易盛低開大跳水，盤中均一度跌超10%，中午中際旭創董秘緊急開電話會議回應未來兩到三年內北美csp沒有大規模使用cpo的規劃。

目前光通信有光模塊、npo、cpo、ocs等多個方向，光模塊和cpo爭議比較大，吵的也最兇，像我這種老玩家早在24年就經歷過光模塊和cpo之爭。按照慣例，產業爭吵代表著分歧較大，板塊走勢也不會好，對于散戶來說不宜輕易下注，如果真看好可以兩邊都下注，相對來說，ocs、光纖、mpo沒什么爭議。

• 據報道，馬斯克團隊近期“摸底”中國光伏產業鏈 ，已有異質結設備廠簽單。據知情人士稱，近期馬斯克旗下的SPACE X團隊和Tesla團隊“摸底”中國光伏企業，其中TESLA團隊目前僅是驗廠階段，到訪多家產業鏈企業。

受該消息刺激，光伏板塊午盤走強，晶科能源、中來股份、拓日新能、國晟科技、tcl中環等多股漲停。

值得提醒的是，這個消息我在去年12月份就聽說過，中間一直有各種小作文在傳，涉及的標的也漲了很多，無非是今天公布在廣大散戶面前，按照慣例來說，散戶都知道的事情就快要出貨了。另外，亞馬遜云計算部門AWS的首席執行官表示，太空數據中心距離成為現實“還很遙遠”，我也覺得太空算力只是處在畫餅階段，馬斯克為了space x上市吹一吹不奇怪。

• 據報道，印尼礦業官員周二表示，由于印尼政府提出大幅減產計劃，該國礦商已暫停現貨煤炭出口。這一邊際變化已導致印尼現貨煤價在24小時內跳漲2-3美元，短期內將放大一季度亞洲（尤其是印度、越南）的供給缺口，并有望傳導至國內市場，驅動煤炭價格超預期走強。

受該消息刺激，煤炭板塊掀起漲停潮，大有能源、陜西黑貓、山煤國際、潞安環能等多股漲停。

最后簡單看下盤面，截至收盤，上證指數漲幅為0.85%，創業板指跌幅為0.40%，市場成交額縮量至2.5萬億；港股恒生指數微漲0.05%，恒生科技指數跌幅為0.84%。

分行業來看，煤炭、建筑材料、房地產、交通運輸、食品飲料等行業領漲，傳媒、通信、計算機等行業領跌。

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風險提示：

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