利好真多，A股年味兒濃了

春節(jié)前最后一周了。能不能讓大家過(guò)個(gè)好年，在此一舉。

從周末開(kāi)始，各種利好開(kāi)始陸續(xù)出爐。結(jié)合著今天市場(chǎng)全線大漲（除白酒外）的喜慶氛圍，讓我們來(lái)歷數(shù)一下。

一、道指首次站上5萬(wàn)點(diǎn)，創(chuàng)歷史新高，老川說(shuō)在他任期結(jié)束時(shí)還要翻倍站上10萬(wàn)點(diǎn)。

上周五海外率先大漲，美股三大指數(shù)全都大漲2個(gè)點(diǎn)左右，特別是道指大漲2.47%，首次突破5萬(wàn)點(diǎn)，創(chuàng)下歷史新高。

這波上漲的核心動(dòng)力源自兩點(diǎn)：

1、市場(chǎng)情緒糾偏。上周美股承壓的三大因素：對(duì)沃什的鷹派刻板印象的交易，對(duì)AI敘事的疑慮，以及AI沖擊論（特別是AI對(duì)軟件SaaS行業(yè)的沖擊），已經(jīng)讓市場(chǎng)情緒有點(diǎn)反應(yīng)過(guò)激了，所以上周五開(kāi)始修復(fù)反彈，費(fèi)城半導(dǎo)體飆漲5.7%，標(biāo)普北美科技軟件也大漲3.5%。

特別是半導(dǎo)體這塊有兩個(gè)利好，一個(gè)是英偉達(dá)黃仁勛周末在極力看多AI算力需求，論證巨頭在算力方面的資本開(kāi)支是合理且必要的，穩(wěn)住投資者信心；

另一個(gè)是半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)(SIA)數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)2026年半導(dǎo)體行業(yè)總銷售將繼續(xù)大幅增長(zhǎng)26%，達(dá)到1萬(wàn)億美元里程碑的速度遠(yuǎn)快于最初預(yù)期。這對(duì)資金來(lái)說(shuō)是個(gè)挺大的鼓舞。

2、價(jià)值風(fēng)格補(bǔ)漲。美股的內(nèi)部分化持續(xù)了很長(zhǎng)時(shí)間，就漲幅而言，之前主要是漲科技巨頭，而價(jià)值類資產(chǎn)相對(duì)漲得少，這段時(shí)間因?yàn)橘Y金對(duì)AI敘事的疑慮，順勢(shì)就開(kāi)啟了價(jià)值風(fēng)格的補(bǔ)漲，這也就成為了支撐美股的另一個(gè)引擎。

老川也出來(lái)給道指站臺(tái)，說(shuō)在他任期結(jié)束（2029.1.20）時(shí)，道指將站上10萬(wàn)點(diǎn)，也就是說(shuō)還能翻倍。

這背后其實(shí)是有他自夸的成分，因?yàn)橹坝腥苏f(shuō)，如果在他任期結(jié)束時(shí)道指能站上5萬(wàn)點(diǎn)，他這一任就算是干得不錯(cuò)。而現(xiàn)在提前三年完成任務(wù)，老川就借機(jī)開(kāi)始自夸，并且貶損對(duì)手。本質(zhì)上是在給今年的中選拉票。

但盡管是這樣，他這番話還是會(huì)對(duì)市場(chǎng)有情緒提振作用，畢竟他作為美股K線的畫(huà)線人，鮮有失手的時(shí)候。別看這個(gè)10萬(wàn)點(diǎn)聽(tīng)起來(lái)很不可思議，但對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)它更重要的信號(hào)并不是到底能漲到幾萬(wàn)點(diǎn)，而是傳遞了股市還能繼續(xù)漲的信心。

二、高市早苗大勝，日本要開(kāi)啟大規(guī)模財(cái)政刺激，短期利好全球股市。

日經(jīng)225指數(shù)今天大漲4個(gè)多點(diǎn)，創(chuàng)下歷史新高。原因就是高市已經(jīng)掃清障礙，即將開(kāi)啟大規(guī)模財(cái)政刺激。而高市是比當(dāng)初安倍晉三更激進(jìn)的財(cái)政寬松主義者。

理論上，接下來(lái)會(huì)發(fā)生的事情是：日本大規(guī)模發(fā)債→日債供給大增、供過(guò)于求→日債價(jià)格下跌、收益率上行→日元被拋售、貶值→日本通脹上升、日本內(nèi)需擴(kuò)張、亞太供應(yīng)鏈需求擴(kuò)張

也就是說(shuō)，日本財(cái)政刺激，會(huì)讓日本背上更大規(guī)模的債務(wù)，這會(huì)導(dǎo)致日本不敢貿(mào)然加息，不然會(huì)急劇增加日本的債務(wù)成本。

這會(huì)在一定階段內(nèi)穩(wěn)住美日利差，防止利差快速縮窄導(dǎo)致的日元套利交易平倉(cāng)，這也就緩解了全球股市，特別是美股的拋壓。

同時(shí)，日本的需求擴(kuò)張，也會(huì)加大亞太周邊供應(yīng)鏈的需求擴(kuò)張，比如韓國(guó)半導(dǎo)體，今天韓國(guó)綜指大漲就有這個(gè)原因。我們這邊多少也會(huì)受益。

但是也不能過(guò)度樂(lè)觀，別忘了從更長(zhǎng)期來(lái)看，如果日債收益率飆升過(guò)猛，會(huì)把這個(gè)壓力傳導(dǎo)給美債，導(dǎo)致美債收益率同樣上行，那這就會(huì)轉(zhuǎn)頭給全球股市帶來(lái)新一輪壓制風(fēng)險(xiǎn)。

這也是為啥今天日經(jīng)盤中大漲5個(gè)多點(diǎn)后有一定的回落，資金多少還是有些分歧博弈。

三、最后我們來(lái)看A股這邊，高景氣賽道扎堆利好，特別是AI算力方向。

利好催化確實(shí)多，比如：

1、工信部發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展國(guó)家算力互聯(lián)互通節(jié)點(diǎn)建設(shè)工作的通知》提出，面向國(guó)家樞紐節(jié)點(diǎn)、重大戰(zhàn)略區(qū)域、重點(diǎn)行業(yè)建設(shè)算力互聯(lián)互通節(jié)點(diǎn)，構(gòu)建國(guó)家算力互聯(lián)互通節(jié)點(diǎn)體系。

2、以色列的Tower半導(dǎo)體宣布與英偉達(dá)合作開(kāi)發(fā)用于AI數(shù)據(jù)中心的先進(jìn)硅光子技術(shù)，擴(kuò)展AI基礎(chǔ)設(shè)施部署，用于為英偉達(dá)網(wǎng)絡(luò)協(xié)議設(shè)計(jì)的1.6T數(shù)據(jù)中心光模塊。

3、特斯拉在中國(guó)已自主投入并使用了一家AI訓(xùn)練中心，進(jìn)行特斯拉AI在中國(guó)的本地訓(xùn)練能力部署。

4、字節(jié)在即夢(mèng)平臺(tái)上線Seedance2.0視頻生成模型，實(shí)測(cè)效果驚艷。

結(jié)合著外圍的一片紅火大漲，A股今天也幾乎是全線飄紅（只有白酒是綠的）。而且即便是在春節(jié)前這樣的特殊時(shí)點(diǎn)，量能還能溫和放大，預(yù)計(jì)全天在2.3萬(wàn)億左右。

截至下午2點(diǎn)，4400多股飄紅，全A等權(quán)指數(shù)大漲1.6%。

資金終于不再按兵不動(dòng)，開(kāi)啟了買買買模式，主要涌進(jìn)了 CPO（光模塊）、AI應(yīng)用、光伏、半導(dǎo)體板塊。

這波操作直接把創(chuàng)業(yè)板指推高了3%，不僅一口氣突破了多條均線，短線勢(shì)頭也瞬間變強(qiáng)。節(jié)前要是能穩(wěn)住這個(gè)位置，節(jié)后就有希望打開(kāi)上行空間。

相比之下，上證指數(shù)就顯得有點(diǎn)佛系。雖然也站上了 4100點(diǎn)，但金融、油氣、消費(fèi)集體劃水，導(dǎo)致指數(shù)只能貼著10日、20日線磨蹭，上攻還是有些乏力。

不過(guò)還是稍微提醒一下，以成長(zhǎng)板塊為主的創(chuàng)業(yè)板指雖然彈性十足，漲起來(lái)快，但波動(dòng)也相對(duì)更大，容易跟著海外市場(chǎng)的風(fēng)吹草動(dòng)起伏，表現(xiàn)可能不會(huì)很穩(wěn)定。

咱們最好悠著來(lái)，畢竟是春節(jié)長(zhǎng)假前最后一周，市場(chǎng)雖然整體可能會(huì)偏暖，但假期的不確定性也不小，所以管理好倉(cāng)位還是很重要，避免節(jié)后有意外，搞得自己太被動(dòng)。已經(jīng)在車上的，持倉(cāng)吃肉就好，沒(méi)在車上的，也不用上趕著追了。

順便再提下黃金，今天上海金大漲快3個(gè)點(diǎn)，comex黃金又回到了5000美元上方，算是意料之中了。

一方面是因?yàn)?，市?chǎng)對(duì)流動(dòng)性緊張的交易逆轉(zhuǎn)，另一方面因?yàn)?，周末我們ym宣布，連續(xù)第15個(gè)月增持黃金。完全不懼黃金高位，堅(jiān)定看多黃金的上行趨勢(shì)。

怎么樣，你們今天數(shù)錢數(shù)到手麻了嗎？別忘了給我點(diǎn)個(gè)贊哈。

風(fēng)險(xiǎn)提示：本文如涉?zhèn)€股，僅為市場(chǎng)描述，所有內(nèi)容均不構(gòu)成任何投資建議，請(qǐng)務(wù)必獨(dú)立判斷。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。