【收藏】盤點八部委2.6新規后12種出U途徑的法律風險

2026年2月6日，隨著《關于進一步防范和處置虛擬貨幣等相關風險的通知》（以下簡稱《26通知》）的發布，幣圈免不了又進入了新一輪的嚴打階段，特別是關于OTC的刑事案件更是近幾年涉幣犯罪的高發區。那么2026年要想將所持有的USDT兌換成法幣的多種方式和途徑，存在哪些新的風險？郭律師團隊就新規以及結合過往的辦案經驗，梳理了一些“主流”的USDT變現途徑以及相應的法律風險分析，僅供參考：

一、交易所OTC變現

目前較為廣泛的USDT變現方式，就是大型交易所如幣安、OKX等提供的OTC服務，撮合用戶和商家線上轉賬或線下付款。同時，在交易所OTC板塊，商家需要經過實名以及準入審核，并且受到平臺的風控監控，平臺也會對商家進行評級。如果商家存在引導用戶私下交易、采用非實名賬戶進行付款等違規行為，平臺會采取相應措施對商家進行制裁，如凍結商家賬號等。

【法律風險】

雖然該種變現方式相對較為安全，但依然存在部分不法商家通過提供虛假材料瞞天過海，通過交易所審核并采用來路不明的“黑錢”進行付款。如接收到涉案款且不能說明款項來源的，不僅資金會被公安機關凍結甚至劃扣，而且可能涉嫌洗錢罪或掩飾、隱瞞犯罪所得、犯罪所得收益罪以及幫助信息網絡犯罪活動罪。

二、私下OTC變現

與交易所OTC變現的唯一區別是，該種變現方式脫離了交易所，通過微信群、電報群、線下直接尋找等方式通過幣商進行變現。但脫離交易所意味著繞開平臺的風控監管，風險會更大。

【法律風險】

2.6通知明確指出「在境內開展法定貨幣與虛擬貨幣兌換業務等業務活動，涉嫌非法發售代幣票券等非法金融活動，一律嚴格禁止，堅決依法取締」。一是更容易遇到黑心商家甚至遭受詐騙；二是更容易收到“黑錢”，從而被公安機關凍結或劃扣，更可能涉嫌洗錢、掩隱以及幫信等刑事犯罪。

三、熟人朋友變現

通過熟人朋友將USDT變現，指通過朋友圈、幣圈好友等介紹買家。同與陌生OTC商或陌生人交易相比，熟人朋友間的變現看似在安全性上更加有保障，但實際而言，熟人渠道“水可能更深”，而且受限于人際關系網，流動性較差。

一方面，“熟人”可能并不熟。所謂的熟人很多可能只是在群里進行過交流，甚至并沒有見過面的幣友，身份的真實性和財務狀況無從考證；另一方面，即便是關系還不錯的熟人朋友，在變現過程中也可能因為手續費、匯率等問題對雙方關系造成負面影響。此外，還存在著不法分子冒充熟人騙取幣款的情形，故通過熟人朋友進行變現可能會因放松警惕中招，反而更不安全。

【法律風險】

2.6通知明令禁止境內法幣與虛擬貨幣兌換業務。通過熟人朋友進行變現，不僅會面臨被騙的風險，而且與交易所OTC變現相比，沒有平臺的審查和監管，更可能收到涉案的“黑錢”，涉嫌洗錢罪、掩隱罪、幫信罪等刑事犯罪。

四、親自赴港（找換店）變現

中國大陸的幣圈人士不少采用親自去香港進行變現的模式，因香港對USDT業務持積極開放態度，且街頭存在不少找換店提供相應的USDT兌換法幣的兌換服務，單筆限額高，較為便捷。但隨著香港監管政策的不斷完善，反洗錢（AML）和客戶盡職審查（KYC）要求越來越嚴格，交易便捷性可能也會隨之下降。

2025年9月10日，據香港特區政府新聞公報的公開信息，香港財庫局局長許正宇在立法會會議上就《穩定幣條例》的一系列實施問題接受詢問，明確指出OTC機構（包括街頭找換店）目前不屬于《穩定幣條例》下的“認許提供者”，故不能向零售或專業投資者要約提供指明穩定幣。所以目前而言，穩定幣的變現不能通過香港的街頭找換店來進行實現了。

【法律風險】

香港OTC店不能提供穩定幣（USDT、USDC）兌換服務，仍然可以進行BTC、ETH等與法幣的兌換。目前而言由于監管政策還未完全完善，故香港街頭的大多OTC店仍不在監管之下，沒有落實AML和KYC審查，存在收到“黑錢”的可能，同樣可能涉嫌洗錢罪、掩隱罪、幫信罪等刑事犯罪。

此外，如果變現的金額較大，攜帶過關需要進行申報，而且攜帶大量現金進行跨境也存在丟失和被盜的風險；如果選擇通過香港的銀行進行匯回內地的話，則存在外匯管制額度限制。

五、海外出金回國變現

海外出金回國變現模式，一般是將所持有的USDT充值到Kraken等能夠支持進行法幣體現的交易所，將虛擬幣在交易所內部轉化為法幣，再進行提款到友好銀行，比如奕豐環球銀行（iFAST）。而后再通過中轉支付機構，比如WISE等，將法幣轉至香港銀行，比如匯豐香港等。最后可通過境內提現或消費、私下換匯、地下錢莊等方式回國變現。

【法律風險】

該種模式的環節較為復雜和繁瑣，故每個環節可能均會產生不同的法律風險，而主要風險產生自下面兩個階段。

第一，將虛擬幣在交易所轉化為法幣階段。如果所持有虛擬幣是用人民幣來進行購買，那么此種行為便是將人民幣繞過銀行直接轉化為其他法幣的行為，則顯然屬于私自換匯，違反外匯管理條例。而如果以此種方式進行持續運營，倒買倒賣外匯，則涉嫌非法經營罪。（《最高人民法院最高人民檢察院關于辦理非法從事資金支付結算業務、非法買賣外匯刑事案件適用法律若干問題的解釋》第二條：違反國家規定，實施倒買倒賣外匯或者變相買賣外匯等非法買賣外匯行為，擾亂金融市場秩序，情節嚴重的，依照刑法第二百二十五條第四項的規定，以非法經營罪定罪處罰。）

第二，將外幣進行回國階段。如果通過地下錢莊將外幣兌換成人民幣，也同樣是繞過外匯監管進行換匯，違反相關外匯管理規定，可能涉嫌構成非法經營罪。但如果不以營利為目的單純換匯的行為可能不構成非法經營罪，廣東省高院刑二庭課題組在2016年調研報告中指出：“不以營利為目的，通過地下錢莊將外幣兌換成人民幣或者將人民幣兌換成外幣的行為，只是一種單純的非法兌換貨幣的行為，如兌換人并沒有通過兌換行為本身從中謀取經濟利益的，不能構成非法經營罪。”

此外，若USDT本身來源存在問題，則依然會涉嫌構成洗錢罪、掩隱罪或是幫信罪等刑事犯罪。

六、合理利用外匯額度變現

如果對外匯額度進行合理利用，無疑是非常安全的USDT變現方式。首先將USDT通過特定資金通道或者交易所，兌換成等值的法定外幣；其次，再提款到可以接受外幣的賬戶；最后再從該賬戶中轉到國內的銀行賬戶。與上述第五種變現方式不同的是，我國外匯管制個人僅限5w美金。（《個人外匯管理辦法實施細則》第二條：對個人結匯和境內個人購匯實行年度總額管理。年度總額分別為每人每年等值5萬美元。國家外匯管理局可根據國際收支狀況，對年度總額進行調整。）

【法律風險】

首先，需要通過正規的銀行進行交易轉賬，利用“正規”的外匯來進行變現，而非通過地下錢莊等模式進行交易，否則將涉及到上述第五種變現方式的相應風險，比如違反外匯管理規定、涉嫌非法經營等。

其次，如果超出了5w美金的限度，通過留學、就醫等途徑申請增加外匯額度，或利用親屬的額度進行合理利用，同樣要注意合法合規，如申請材料的真實性。否則同樣涉嫌違反外匯管理制度，甚至涉嫌構成騙購外匯罪等刑事犯罪。

七、U卡變現（萬事達卡、VISA卡）

如萬事達U卡等，是近年來逐漸興起的虛擬幣變現的途徑之一。由境外發行的特殊銀行卡，綁定USDT資產，可以直接進行消費或者ATM取款，由發卡機構直接在后臺完成虛擬幣與法幣的兌換結算。其并不需將虛擬幣或外幣兌換成人民幣，故而可以有效規避國內公安或銀行凍結風險。

【法律風險】

利用U卡直接在國內完成套現的行為，同樣構成資金違規入境，違反相應的外匯管理條例。同樣，如果前端USDT的來源存在問題的話，可能涉嫌洗錢、掩隱和幫信等刑事犯罪。

此外，同上文，2.6通知明確禁止法幣與虛擬貨幣兌換業務，「境外單位和個人不得以任何形式非法向境內主體提供虛擬貨幣相關服務」、「金融機構（含非銀行支付機構）不得為虛擬貨幣相關業務活動提供賬戶開立、資金劃轉和結算清算等服務」。該通知出臺后，在國內使用U卡進行變現的模式即將成為歷史，U卡變現模式完全踩到2.6通知的雷點，不僅個人面臨風險，發卡銀行也將受到嚴懲。

八、兌換成商品/服務間接變現

除了將USDT兌換成法幣的直接變現外，還可通過購買商品或服務然后賣出，進行間接變現。比如購買電腦、手機等實體商品然后進行轉賣；購買虛擬、數字商品后再進行轉售；還可通過代購服務支付USDT換取客戶的法幣。

需要明確的是，要想通過此種途徑變現，必須要找到收USDT的商家/賣家。比如在我國“世界小商品中心”義烏，就已經有部分商戶支持穩定幣收款，不僅能夠提升交易效率，更能省下巨額手續費。

【法律風險】

首先，仍需注意所收到貨款是否來源合法，同樣存在收到涉案貨款從而涉嫌洗錢罪、掩隱罪和幫信罪的可能。其次，提供代購服務變現涉及到海關監管，需要遵守相應的監管規定，否則可能存在走私風險，甚至涉嫌走私犯罪。此外，代購的商品或是購買的數字產品可能涉及到知識產權問題，可能面臨知識產權侵權風險。

而在我國直接支付USDT來進行的交易，同樣要面臨嚴格的監管，一旦涉及洗錢，出現賬戶凍結的情形，將會對企業造成不小的影響。

九、海外業務結算

與上述第七種變現方式實質上是相同的，二者均需要前提條件。兌換成商品/服務變現的前提是需要找到以USDT收款的商家；海外業務結算的前提顯而易見，必須要存在海外業務，且對方同樣接受用USDT來進行結算。

【法律風險】

此種變現方式最重要的便是存在真實的海外業務，如果通過虛假貿易手段進行對敲的話，則涉嫌騙購外匯、非法經營等多個刑事罪名。

（更多貿易對敲法律風險詳見公眾號另一篇文章：【反洗錢】利用貿易對敲實現資金出入境的流程、法律風險）

十、券商變現

不同地區的券商對于USDT有著不同程度的接受度，我國內陸券商是不支持的，但香港存在支持的券商。首先通過交易所撮合交易投入USDT，再通過銀行證券轉賬到銀行卡。一是流程非常簡便，二是損耗更低。

例如2025年6月25日，國泰君安國際正式獲批提供加密貨幣等虛擬資產交易服務，客戶可在該平臺直接交易加密貨幣（如比特幣、以太幣等）、穩定幣（如泰達幣等）虛擬資產。但唯一問題是中國內地居民無法在香港證券公司開戶，對內地居民不友好。

【法律風險】

該種變現方式的風險，便在于從香港將變現后的資產轉入內陸。而將資金從香港回歸內陸同樣要遵守5w美元外匯額度，如果大額出金的話，處理不當同樣涉嫌違反外匯管理規定，甚至構成相關外匯刑事犯罪。

十一、交易所購買虛擬信用卡變現

在交易所App內可以購買虛擬信用卡，不用出售代幣來直接進行消費。比如以太坊流動性再質押協議Ether.fi退出的Cash Card加密信用卡，創建賬號并完成KYC/AML身份驗證便可獲取到虛擬信用卡，按照官方指引，就能獲得卡片的號碼、有效期、CVV 安全碼，讓你可以新增至Apple Pay、Google Pay等常見的支付方式。

【法律風險】

該種變現模式相對來說較為安全，除了平臺本身可能存在系統漏洞等不足之外，其他風險便是持有的USDT來源是否合法。如果交易者本身用來源不明的USDT進行變現，或者幫助涉及上游犯罪的人進行變現，那么同樣涉嫌洗錢罪、幫信罪或掩隱罪。

十二、“野雞”平臺變現

直接把USDT轉到易幣付（已關停）等“野雞”平臺賣出。

【法律風險】

易幣付：現在已經關閉了，這是一個高危平臺，凍卡率80%以上，大額99%以上，他本身就是給網賭平臺提供提幣服務的，中心化錢包而價格又虛高，外面的幣商并不能入駐平臺，只是內部洗錢的通道。

故在該類平臺進行變現，收到的99.99%都是涉案資金。不僅面臨著凍卡風險，更涉嫌洗錢、掩隱、幫信等多個刑事犯罪。

* 本文為郭律師團隊原創文章，未經授權，禁止轉載。

作者簡介

郭志浩

郭志浩律師，中國致公黨員，北京大學碩士研究生，盈科律師事務所中國區董事、西北政法大學兼職教授、中南大學法學院兼職教授，現任盈科全球涉外刑事中心中國區主任、盈科全球校所合作委員會執行主任、盈科深圳管委會副主任、學術工作委員會主任、刑民交叉中心主任等，同時兼任西北政法大學數字經濟與國家安全研究院執行院長、中國政法大學涉外法治人才培養實踐導師、山西農業大學客座教授、深圳市法學會數字法學研究會理事、深圳鏈協法律專委會主任等。多次榮獲盈科全國優秀律師、十佳律師、卓越貢獻大獎、領軍人才等，人物專訪曾被《奮進中國》《影響力聚焦》《時代匠心》等刊物收錄。 曾辦理眾多百億級經濟犯罪、國際紅通、涉黑涉惡等國內外重大敏感類案件，且為近三十例刑事案件作出成功的無罪辯護 ，部分經典案例被編入《辯策》《盈論》《案說合規》等著作。此外，其發表數篇專業學術論文（部分為 核心期刊 ），出版國內首本區塊鏈行業法律實務類暢銷專著《區塊鏈法律實務》和反洗錢專著《反洗錢專項法律實務》 ，系國內首部體系化梳理涉外刑事訴訟程序工具書《涉外刑事訴訟程序規則與釋義》“國際通緝”和“引渡”兩部分的作者 。多次受邀 新華社、路透社 等國家級通訊社的采訪，民主與法治、法治日報、中國經營報、中國產經新聞、CCTV華夏之聲、新京報、深圳特區報、廣州日報、浙江日報、南方都市報、南方周末報、財經雜志、時代財經、界面新聞、第一財經、鳳凰新聞、華爾街見聞等數十家官方媒體均有相關報道。