2月13日早盤,PVC主力合約維持低位震蕩,截止發(fā)文盤內(nèi)跌近1%。
PVC長期產(chǎn)能出清供給縮減+出口增長預(yù)期不變,節(jié)前放假情況下下游備貨意愿低,現(xiàn)貨市場冷清,場內(nèi)資金也出于避險目的減倉。上周PVC總庫存和社會庫存繼續(xù)高位小幅累庫,近期出口表現(xiàn)不錯,由于接單到交付存在延遲,且PVC預(yù)售量在歷史高位持續(xù)快速上升,對庫存的影響或?qū)⒃诖汗?jié)季節(jié)性累庫之后顯現(xiàn)。
山東恒通、河南宇航、鹽湖鎂業(yè)等企業(yè)裝置負(fù)荷提升,產(chǎn)量小幅增加,開工率維持高位。海外PVC價格繼續(xù)走高。燒堿價格本周強(qiáng)勢反彈,接近收復(fù)上周跌幅,對PVC的價格支撐減弱。
當(dāng)前PVC整體庫存仍偏高,需關(guān)注供需結(jié)構(gòu)改善后的去庫節(jié)奏。建議中長線逢低做多思路。
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【機(jī)構(gòu)觀點】
期貨日報:盡管當(dāng)前PVC存量供應(yīng)仍處高位,但2026年國內(nèi)產(chǎn)能擴(kuò)張周期已步入尾聲,新增產(chǎn)能有限,需重點關(guān)注節(jié)后企業(yè)春季檢修力度。
宏觀方面,今年為“十五五”開局之年,政策面積極、資金面寬松,房地產(chǎn)行業(yè)有望逐步筑底改善,PVC內(nèi)需不必過度悲觀。出口端雖后期將取消出口退稅,但印度等海外需求仍具韌性,疊加海外部分產(chǎn)能退出,海外對中國PVC的需求預(yù)計難有明顯減弱。不過,當(dāng)前PVC整體庫存仍偏高,需關(guān)注供需結(jié)構(gòu)改善后的去庫節(jié)奏。操作上,建議中長線以逢低做多思路為主。
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