段永平1200億持倉(cāng)曝光：減蘋(píng)果、重倉(cāng)AI，對(duì)普通人的啟示

段永平這個(gè)人，在投資圈里一直挺低調(diào)，但他的動(dòng)作總能引起不少關(guān)注。他小時(shí)候就對(duì)電子?xùn)|西感興趣，早早接觸無(wú)線電知識(shí)。1977年高考恢復(fù)，他考上浙江大學(xué)無(wú)線電系，畢業(yè)后去北京電子管廠工作，積累了不少電子制造經(jīng)驗(yàn)。后來(lái)讀了中國(guó)人民大學(xué)計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，短時(shí)間在學(xué)校教書(shū)。

1989年，他南下廣東中山小廠當(dāng)廠長(zhǎng)，開(kāi)發(fā)電視游戲機(jī)，小霸王品牌就這樣起來(lái)了。1991年辦央視大賽，銷(xiāo)量大增。1995年創(chuàng)辦步步高，生產(chǎn)無(wú)繩電話和學(xué)習(xí)機(jī)。1999年分拆公司，專注教育電子、通訊和視聽(tīng)產(chǎn)品。2001年退居幕后，移居美國(guó)，開(kāi)始專注投資。

他早期投資網(wǎng)易、蘋(píng)果和貴州茅臺(tái)，賺了不少。2002年買(mǎi)網(wǎng)易股票，幫公司渡過(guò)難關(guān)。2006年拍巴菲特午餐，學(xué)到價(jià)值投資思路。成立心平公益基金會(huì)，捐款支持教育。2018年從9億美元起步，到2023年底達(dá)144億。2025年捐1萬(wàn)股貴州茅臺(tái)給江西水利電力大學(xué)，用分紅建基金。投資風(fēng)格簡(jiǎn)單，堅(jiān)持買(mǎi)好公司，長(zhǎng)期持有，不懂不投。

美股13F報(bào)告出來(lái)，段永平管理的H&H持倉(cāng)總市值174.89億美元，折合人民幣超1200億。只持14只股票，前十大占99.66%，集中度高。蘋(píng)果還是第一大重倉(cāng)，市值87.97億，占比50.3%，但四季度減持247.06萬(wàn)股，幅度超7%。這不是第一次減蘋(píng)果，2024年一季度開(kāi)始，已累計(jì)減超900萬(wàn)股。蘋(píng)果估值高，增速慢，他把資金挪出來(lái)抓新機(jī)會(huì)。

第二大是伯克希爾哈撒韋，占比20.63%，市值36.07億，四季度加倉(cāng)38%。這是防守型配置，穩(wěn)住大盤(pán)。第三大英偉達(dá)，加倉(cāng)663.93萬(wàn)股，增幅1110.62%，市值13.5億，占比7.72%。英偉達(dá)是AI芯片龍頭，他看好黃仁勛戰(zhàn)略定力。拼多多第四，占比7.48%，加倉(cāng)部分股份。谷歌C第五，占比3.33%，也增持了。

減持方面，阿斯麥減87.63%，西方石油和阿里巴巴也賣(mài)出部分。整體看，他遠(yuǎn)離高估值舊賽道，轉(zhuǎn)向高成長(zhǎng)AI方向。持倉(cāng)集中，不搞分散，只投熟悉生意。

段永平這次動(dòng)作大，新進(jìn)三家AI公司：CoreWeave、Credo Technology、Tempus AI，倉(cāng)位分別0.12%、0.12%、0.04%。CoreWeave專注AI算力租賃，和英偉達(dá)綁定，出租高端GPU。Credo做高速連接芯片，是AI數(shù)據(jù)中心關(guān)鍵供應(yīng)商。Tempus AI用AI驅(qū)動(dòng)精準(zhǔn)醫(yī)療，主打腫瘤診療和大數(shù)據(jù)。這些覆蓋AI產(chǎn)業(yè)鏈算力、連接和應(yīng)用環(huán)節(jié)。

他沒(méi)全押AI小公司，只小倉(cāng)位試水，保持謹(jǐn)慎。加倉(cāng)英偉達(dá)和谷歌，抓龍頭機(jī)會(huì)。邏輯沒(méi)變：買(mǎi)股票就是買(mǎi)公司，看模式、賺錢(qián)能力和壁壘。不追熱點(diǎn)，不玩杠桿，不做空。先安全，再收益。蘋(píng)果和伯克希爾保底，AI股進(jìn)攻。長(zhǎng)期持有蘋(píng)果十幾年，茅臺(tái)也一樣。

段永平1200億規(guī)模，靠堅(jiān)持樸素道理。普通人別直接抄持倉(cāng)，學(xué)思路更重要。第一，不懂別碰。AI漲得兇，先搞清公司怎么賺錢(qián)，別盲目追。第二，集中投資。幾只龍頭股，比分散幾十只雜股靠譜。第三，先穩(wěn)再賺。建好防守，再布局成長(zhǎng)股，心態(tài)穩(wěn)。第四，看趨勢(shì)不盯波動(dòng)。買(mǎi)的是幾年產(chǎn)業(yè)方向，不是明天股價(jià)。

他從步步高老板到投資人，證明簡(jiǎn)單方法長(zhǎng)久有效。普通投資者資金小，更要專注能力圈。別賭命，安全第一。持倉(cāng)曝光提醒大家，減老龍頭，抱新機(jī)會(huì)，但守價(jià)值底線。學(xué)他耐心，賺確定錢(qián)，比短線炒作強(qiáng)多了。投資是馬拉松，堅(jiān)持下去才有收獲。