地方國資參股，又一百億級10萬噸多晶硅項目或擱淺

多晶硅環節嚴重的產能過剩，半負荷開工率，導致不少規劃項目“流產”，已開工的項目持續“擱淺”。2024年4月開工的宏翎硅材料（烏魯木齊）有限公司（簡稱“宏翎硅材料”）年產10萬噸多晶硅項目或也面臨著這樣的尷尬。

宏翎硅材料10萬噸高純晶硅項目，與賽能硅業擬在河南濮陽投建的10萬噸顆粒硅項目總投資額相近，賽能硅業總投資額100億元，宏翎硅材料總投資額達到95億元。

項目占地約1285畝，計劃分為兩期建設，建設內容分為9.5萬噸太陽能級高純晶硅，半導體用的電子級多晶硅5000噸。達產后，在光伏領域將提供可用于N型單晶的高品質多晶硅，在半導體領域將有效改善電子級多晶硅大部分依賴國外進口的局面。項目計劃在2025年投產，預估年產值80億元。

但自2024年4月11日開工動態流出后，至今無法查證這10萬噸晶硅項目投產的信息。參考南玻A海東5萬噸多晶硅項目于2022年6月開工，到2025年9月仍在試生產的情形，宏翎硅材料10萬噸晶硅項目或也已延期。

實際上，相較賽能硅業10萬噸一期、南玻A的5萬噸項目，宏翎硅材料10萬噸項目開工時，多晶硅市場已步入下行周期，投產時機并不合時宜。過去的2025年，硅料價格大部分時間徘徊在5萬噸/噸一線，主要多晶硅廠商的產能利用率也維持在5成左右。若此時，宏翎硅材料多晶硅項目上馬，則可能碰到投產即虧損的狀況。

目前，多晶硅頭部廠商在規模、技術和品牌方面已建立明顯的優勢。單位生產成本方面，據2025年中報，大全能源的單位現金生產成本在36.82元/KG，協鑫科技為27.14元/KG，新特能源為3.8萬元/噸，通威股份在2.7萬元/噸。紙面上看，新進場的玩家賽能硅業、宏翎硅材料并不具備與CR5相匹配的規模優勢。

在光伏大洗牌空前深化的殘酷現實下，多晶硅新玩家正面臨著大手筆投資短期無法回籠資金，債務壓力不斷加大的困境。

全國工商平臺顯示，宏翎硅材料，這家成立于2022年的多晶硅新軍，2025年已5次被列入“被執行人”，公司法定代表人還有1次限制高消費記錄。

宏翎硅材料的實力并不弱，已有地方國資入股。持股65%的烏魯木齊易翎新材料有限公司（簡稱“易翎新材料”）為控股股東，第二大股東持股20%的新疆東凱投資集團有限公司（簡稱“東凱投資”），其身后是烏魯木齊市米東區財政局。第三大股東新疆宏翎永昌科技發展有限公司（簡稱“宏翎永昌”）持股15%。

多晶硅的限產，以及傳出的“收儲計劃”一定程度上耽擱了多晶硅的產能出清速率，在供大于求市場格局未出現本質性改變前，產能出清的主旋律將維持不變。這在2024年還開工、上馬多晶硅新項目的宏翎硅材料并是一個明智的選擇。

宏翎硅材料董事長易正義在項目開工儀式上表示，“項目不僅是高純晶體硅的生產基地，也是研發基地。我們將以高水平的技術團隊為引導，高規格的產品為支撐，為米東區的光伏產業提供低成本高質量的原材料，為光伏產業鏈延鏈補鏈強鏈貢獻力量。”

不客氣地說，從眼下茍且的行業現實來看，宏翎硅材料為光伏延鏈補鏈強鏈貢獻力量的初衷，可能要延期兌現，甚至是落空。（草根光伏）