不到一年漲170%，韓國股市有多瘋狂？

文丨泰羅

2026年，最瘋狂的資本大戲已經出現了。

它不是黃金白銀，也不是加密貨幣，而是韓國的股市。從去年4月的2300，到現在成功突破6200，韓國綜合指數（KOSPI）在不到一年時間已經漲了170%。

這個數據不僅碾壓同時期的其他所有國家，即便在整個資本市場的發展歷史上，也極其罕見。

根據韓國交易所公布的數據，去年4月，韓國股市上活躍的散戶還只有7200萬。到今年2月，這個數據已經飆升到了9800萬。

按照韓國5200萬的總人口來計算，平均每個韓國人差不多有2個股票賬戶。“全民炒股”不再是一個抽象的概念，而是一個正在發生的事實。根據韓國媒體此前披露的信息，三星電子有35萬未成年股東，占到了所有股東的7%。

另一項數據更加觸目驚心。

2025年4月-12月，韓國新增失業人口中有30%是專門為了炒股才辭職的。他們不僅掏空了自己的錢包，甚至還在不停的借錢炒股。

過去一年時間，韓國股市上的融資交易占比從18%增長到了35%以上，整整翻了一倍。而在A股最瘋狂的2015年，融資交易占比也才只有百分之十幾。在此之前，韓國股市曾長期處于無人問津的狀態，就連韓國人自己都跑去炒美股和港股。

但情況在2025年突然來了個180度大轉彎。AI的史詩級狂飆帶來了巨大的存儲需求。

作為全世界最大的存儲公司，三星和SK海力士，迎來前所未有的爆發。這兩家公司加起來占了韓國綜合指數40%的權重，它們的上漲直接激活了整個韓國股市。

與此同時，韓國政府推行激進的“外資準入改革”。取消外資持股比例限制，簡化外資開戶流程，降低外資交易稅費。這些政策大大降低了外資進入的門檻，導致國際資本大規模涌入韓國股市。

截至2025年年底，外國投資者持有的韓國股票市值已經超過1300萬億韓元，相比上一年接近翻了一倍。AI炒作，外資投機，韓國股市就這樣被炒到了天上。

這種暴力拉升盡管在短時間內帶來了豐厚回報，但潛在的風險和代價也是極其巨大的。外資大規模流入迅速點燃一個國家的股市行情，然后吸引大量本國投資者參與。等到外資撤退的時候，這些投資者就成了最后的接盤俠。

類似這樣的場景，在全世界已經不是第一次出現了。過去幾十年，向外資全面開放的新興國家，基本都是這樣的結局。

目前韓國股市中散戶的交易占比已經飆升到80%左右，這早就不再是一個理性的投資市場。距離這場狂歡最后的謝幕，可能已經不遠了。

免責聲明

本文涉及有關上市公司的內容，為作者依據上市公司根據其法定義務公開披露的信息（包括但不限于臨時公告、定期報告和官方互動平臺等）作出的個人分析與判斷；文中的信息或意見不構成任何投資或其他商業建議，市值觀察不對因采納本文而產生的任何行動承擔任何責任。