中時(shí)通：豆價(jià)小幅回暖，是“漲勢(shì)初現(xiàn)”還是“曇花一現(xiàn)”？

【市場(chǎng)動(dòng)態(tài)】

年后國(guó)內(nèi)大豆市場(chǎng)迎來小幅上漲，整體價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)。截至2月26日，黑龍江黑河地區(qū)蛋白40%以上的東北大豆報(bào)價(jià)為2.41元/斤，較前一日上漲0.03-0.05元/斤；綏化地區(qū)蛋白41%-43%的大豆報(bào)價(jià)為2.45元/斤，表現(xiàn)堅(jiān)挺。江蘇南通優(yōu)質(zhì)高蛋白大豆價(jià)格維持在2.95元/斤，湖北荊州蛋白43%以上大豆報(bào)價(jià)2.60元/斤。整體來看，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)特征明顯，高蛋白糧源走貨順暢，市場(chǎng)活躍度有所提升。

【晨間提示】

當(dāng)前大豆市場(chǎng)在多重因素交織中呈現(xiàn)穩(wěn)中偏強(qiáng)走勢(shì)。節(jié)后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、高校陸續(xù)開學(xué)、期貨價(jià)格高位運(yùn)行等因素提振市場(chǎng)信心，疊加農(nóng)戶惜售情緒增強(qiáng)，局部產(chǎn)區(qū)價(jià)格小幅上漲。但整體來看，供需結(jié)構(gòu)性矛盾尚未完全化解，尤其蛋白含量偏低的糧源銷售渠道收窄，走貨壓力仍存；疊加后期進(jìn)口大豆陸續(xù)到港，供應(yīng)端仍面臨一定考驗(yàn)。短期市場(chǎng)由補(bǔ)庫(kù)需求主導(dǎo)，預(yù)計(jì)價(jià)格將維持穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，但進(jìn)一步?jīng)_高的空間或受抑。建議密切關(guān)注中儲(chǔ)糧拍賣底價(jià)變化、各地糧庫(kù)收購(gòu)節(jié)奏及進(jìn)口大豆到港情況等關(guān)鍵信號(hào)，以把握后續(xù)走勢(shì)。

【國(guó)際視野】

盡管美國(guó)最高法院否決特朗普全球關(guān)稅政策，但中美大豆貿(mào)易僵局難破。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)對(duì)美豆進(jìn)口量同比暴跌24.1%，市場(chǎng)份額從21%萎縮至15%。與此同時(shí)，巴西大豆以每噸41美元的價(jià)格優(yōu)勢(shì)搶占中國(guó)市場(chǎng)——2025年中國(guó)73.6%的大豆進(jìn)口來自巴西，同比增長(zhǎng)10.3%。在13%的進(jìn)口關(guān)稅壁壘下，貿(mào)易天平已不可逆轉(zhuǎn)地向南美傾斜。