巨豐微策略：A股小金屬狂飆！輪動(dòng)行情如何踏準(zhǔn)節(jié)奏？

作者 | 郭一鳴，編輯 | 梁普西

來源：巨豐投顧、好股票應(yīng)用

今日，A股市場(chǎng)延續(xù)震蕩分化格局。早盤三大指數(shù)集體承壓收跌，市場(chǎng)情緒一度趨于謹(jǐn)慎，多數(shù)板塊陷入調(diào)整態(tài)勢(shì)；但午后市場(chǎng)情緒快速回暖，三大指數(shù)全線拉升，上演V型反轉(zhuǎn)。其中，受漲價(jià)邏輯持續(xù)催化，小金屬板塊延續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，成為全場(chǎng)最耀眼的明星，而算力租賃板塊震蕩走強(qiáng)，與小金屬形成雙輪驅(qū)動(dòng)，共同撐起早盤領(lǐng)漲格局，與之形成鮮明對(duì)比的是，昨日表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的光模塊、PCB、半導(dǎo)體等科技相關(guān)板塊則出現(xiàn)明顯回調(diào)，輪動(dòng)效應(yīng)展現(xiàn)得淋漓盡致。

小金屬板塊的狂飆，背后是漲價(jià)邏輯的持續(xù)發(fā)酵與產(chǎn)業(yè)需求的雙重支撐。從近期行情數(shù)據(jù)來看，章源鎢業(yè)、云南鍺業(yè)等多只小金屬個(gè)股強(qiáng)勢(shì)漲停，板塊內(nèi)多數(shù)個(gè)股實(shí)現(xiàn)不同程度上漲，賺錢效應(yīng)凸顯。當(dāng)前，全球制造業(yè)周期有望共振，上游大宗產(chǎn)品價(jià)格易漲難跌，小金屬作為工業(yè)生產(chǎn)的重要原材料，需求端持續(xù)回暖，疊加部分品種供給收縮，推動(dòng)價(jià)格穩(wěn)步上行，進(jìn)而帶動(dòng)A股相關(guān)板塊持續(xù)走強(qiáng)，成為當(dāng)前市場(chǎng)震蕩格局中最具確定性的投資主線之一。

與板塊輪動(dòng)相伴的是指數(shù)分化現(xiàn)象，這也成為當(dāng)前市場(chǎng)需要重點(diǎn)關(guān)注的焦點(diǎn)。昨日，深證成指率先突破前期阻力位，創(chuàng)下階段新高。而上證指數(shù)與創(chuàng)業(yè)板指則表現(xiàn)相對(duì)平淡，仍處于震蕩整理階段，尚未形成有效突破，能否跟上深成指的步伐、形成指數(shù)共振，成為后續(xù)市場(chǎng)能否進(jìn)一步上行的關(guān)鍵。值得警惕的是，深成指在創(chuàng)下階段新高的過程中，技術(shù)面已出現(xiàn)頂背離信號(hào)，而若上證指數(shù)后續(xù)跟進(jìn)創(chuàng)下階段新高，也大概率會(huì)面臨頂背離的壓力，這意味著市場(chǎng)短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)正在累積，投資者需保持警惕。

短期來看，A股市場(chǎng)熱點(diǎn)輪動(dòng)速度加快，踏準(zhǔn)節(jié)奏成為盈利的核心關(guān)鍵，盲目追漲殺跌極易陷入“來回挨打”的困境。除了小金屬和算力租賃板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)外，近期市場(chǎng)主線切換頻繁，前一日強(qiáng)勢(shì)的板塊次日便可能陷入調(diào)整，正如昨日強(qiáng)勢(shì)的光模塊、PCB等板塊今日集體回調(diào)，而算力租賃板塊雖整體強(qiáng)勢(shì)，但震蕩幅度也明顯加大，相較于前期波動(dòng)有所加劇。這種快速輪動(dòng)的格局，考驗(yàn)著投資者的擇時(shí)能力與板塊研判能力，盲目跟風(fēng)追高不僅難以獲得收益，還可能面臨高位套牢的風(fēng)險(xiǎn)。

展望后市，下周將進(jìn)入兩會(huì)召開的重要時(shí)刻，這一事件將成為影響短期市場(chǎng)走勢(shì)的關(guān)鍵變量。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)顯示，過去24年中，上證指數(shù)在兩會(huì)期間的整體表現(xiàn)不佳，平均下跌1.1%，上漲概率和勝率均處于較低水平。當(dāng)前市場(chǎng)正處于震蕩輪動(dòng)的關(guān)鍵階段，若指數(shù)在兩會(huì)召開前出現(xiàn)快速拉升，或市場(chǎng)成交量持續(xù)萎縮，意味著市場(chǎng)動(dòng)能不足，短期回落的風(fēng)險(xiǎn)將顯著增加。

總之，當(dāng)前A股市場(chǎng)呈現(xiàn)出“震蕩分化、熱點(diǎn)輪動(dòng)”的運(yùn)行特征，小金屬板塊的強(qiáng)勢(shì)與指數(shù)分化的隱憂并存，兩會(huì)臨近也為市場(chǎng)帶來了更多不確定性。對(duì)于投資者而言，既不必因短期市場(chǎng)拉升而盲目樂觀，也無需因指數(shù)分化而過度恐慌，核心是踏準(zhǔn)板塊輪動(dòng)節(jié)奏，聚焦有基本面支撐的主線，規(guī)避前期漲幅過高、缺乏業(yè)績(jī)支撐的品種。同時(shí)，密切關(guān)注指數(shù)技術(shù)面信號(hào)與成交量變化，防范兩會(huì)前可能出現(xiàn)的短期回落風(fēng)險(xiǎn)，合理控制倉(cāng)位，才能在震蕩輪動(dòng)的市場(chǎng)中實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健盈利。

作者：郭一鳴 執(zhí)業(yè)證書：A0680612120002

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