瑞幸2025年業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，產(chǎn)品與體驗(yàn)升級(jí)筑牢護(hù)城河

隨著中國(guó)咖啡用戶對(duì)咖啡消費(fèi)認(rèn)知的不斷提升，咖啡已經(jīng)從傳統(tǒng)的功能性產(chǎn)品變成更綜合的生活方式消費(fèi)品，產(chǎn)品創(chuàng)新、場(chǎng)景拓展、消費(fèi)體驗(yàn)成為消費(fèi)者選擇咖啡品牌的綜合動(dòng)因。隨著2025年咖啡需求的持續(xù)爆發(fā)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局更加多元，想要持續(xù)吸引消費(fèi)者青睞，產(chǎn)品與體驗(yàn)的不斷升級(jí)尤為重要，這一點(diǎn)從瑞幸的2025年財(cái)報(bào)中可以清晰認(rèn)知。

2月26日，瑞幸咖啡（OTC：LKNCY）公布2025年第四季度及全年財(cái)報(bào)，在門店網(wǎng)絡(luò)持續(xù)擴(kuò)張的同時(shí)，產(chǎn)品創(chuàng)新與體驗(yàn)升級(jí)正成為驅(qū)動(dòng)盈利增長(zhǎng)的新引擎。財(cái)報(bào)顯示，2025年全年，瑞幸咖啡總凈收入同比增長(zhǎng)43.0%，達(dá)492.88億元；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)50.73億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率10.3%。這一穩(wěn)健盈利表現(xiàn)的背后，是瑞幸通過新品開發(fā)、非咖場(chǎng)景布局與原產(chǎn)地建設(shè)，持續(xù)強(qiáng)化產(chǎn)品力與體驗(yàn)感，以全鏈路運(yùn)營(yíng)能力筑牢盈利護(hù)城河的成果。

新品迭出研發(fā)持續(xù)發(fā)力，激活消費(fèi)動(dòng)能

2025年，瑞幸咖啡以高頻次、高質(zhì)量的產(chǎn)品創(chuàng)新，持續(xù)激活用戶消費(fèi)熱情，為門店?duì)I收增長(zhǎng)注入源源不斷的動(dòng)能。

第四季度，公司共上新30款現(xiàn)制飲品及十幾款輕食，全年累計(jì)推出140多款新品；全年現(xiàn)制飲品銷量同比增長(zhǎng)39%，達(dá)41億杯，市占率和人均杯量均持續(xù)提升。

在產(chǎn)品策略上，瑞幸既深耕咖啡專業(yè)度，又拓展非咖品類邊界。12月，公司開啟巴西主題季，推出桑巴深烘美式、桑巴深烘拿鐵等新品，以原產(chǎn)地為導(dǎo)向強(qiáng)化咖啡風(fēng)味選擇和專業(yè)品牌心智；同時(shí)為25款飲品增加深烘豆的客制化選項(xiàng)，精準(zhǔn)滿足消費(fèi)者對(duì)專業(yè)度與個(gè)性化的雙重需求。在非咖啡飲品領(lǐng)域，瑞之抹茶、錫林郭勒咸奶茶、每日維C果蔬茶等新品陸續(xù)推出，非咖啡飲品杯量占比已超過20%，產(chǎn)品矩陣日益豐富，有效覆蓋多元消費(fèi)場(chǎng)景，提升用戶到店頻次與客單價(jià)。

原產(chǎn)地建設(shè)縱深推進(jìn)，從源頭構(gòu)筑品質(zhì)壁壘

產(chǎn)品創(chuàng)新的根基在于供應(yīng)鏈的深度布局，瑞幸通過原產(chǎn)地建設(shè)，將品質(zhì)把控延伸至產(chǎn)業(yè)鏈最前端。

2025年，國(guó)內(nèi)第3萬(wàn)家門店——“原產(chǎn)地旗艦店”在深圳正式開業(yè)，這一門店以全球原產(chǎn)地為主題，配置原產(chǎn)地實(shí)驗(yàn)室、大師互動(dòng)空間及門店專屬精品豆選擇和特調(diào)菜單，讓消費(fèi)者近距離感知咖啡從豆到杯的全過程，實(shí)現(xiàn)了從“規(guī)模領(lǐng)先”向“專業(yè)引領(lǐng)”的跨越。

在原產(chǎn)地供應(yīng)鏈端，瑞幸持續(xù)拓展全球優(yōu)質(zhì)原材料布局，從巴西咖啡豆到印尼毛椰子，從云南褚橙到廣西茉莉花，多元化的原料來源既保障了產(chǎn)品品質(zhì)的穩(wěn)定性，也為產(chǎn)品創(chuàng)新提供了源源不斷的靈感。這種從源頭到終端的全鏈路把控，使瑞幸能夠在保證品質(zhì)一致性的同時(shí)，靈活響應(yīng)市場(chǎng)趨勢(shì)與消費(fèi)偏好變化，為門店盈利能力的持續(xù)提升構(gòu)筑堅(jiān)實(shí)的品質(zhì)壁壘。

多元場(chǎng)景體驗(yàn)升級(jí)，非咖布局拓展消費(fèi)邊界

在深耕咖啡主業(yè)的同時(shí)，瑞幸通過非咖場(chǎng)景布局與門店體驗(yàn)升級(jí)，不斷拓展消費(fèi)邊界，激活增量市場(chǎng)。

2025年，瑞幸持續(xù)豐富非咖啡飲品矩陣，瑞之抹茶、錫林郭勒咸奶茶、每日維C果蔬茶等新品的推出，有效覆蓋下午茶、輕食搭配、健康養(yǎng)生等多元化消費(fèi)場(chǎng)景，非咖啡飲品杯量占比已超過20%，成為拉動(dòng)門店?duì)I收的重要增長(zhǎng)極。

門店體驗(yàn)方面也升級(jí)明顯，在深圳“原產(chǎn)地旗艦店”，大師互動(dòng)空間拉近品牌與用戶的距離，門店專屬精品豆和特調(diào)菜單則滿足了咖啡愛好者對(duì)稀缺性與差異化的追求。此外，瑞幸積極踐行可持續(xù)發(fā)展理念，12月在杭州開設(shè)首家無(wú)障礙設(shè)計(jì)門店，并推廣殘障人士融合就業(yè)方案，以人文關(guān)懷提升品牌溫度，進(jìn)一步豐富消費(fèi)者到店體驗(yàn)。

瑞幸咖啡聯(lián)合創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官郭謹(jǐn)一表示：“2025年業(yè)績(jī)體現(xiàn)了我們聚焦規(guī)模增長(zhǎng)的強(qiáng)大執(zhí)行力，在不斷變化的市場(chǎng)環(huán)境中，業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。公司全年收官表現(xiàn)亮眼，門店規(guī)模突破3萬(wàn)大關(guān)，累計(jì)交易客戶數(shù)超過4.5億。展望2026年，我們將持續(xù)聚焦提供高品質(zhì)、高性價(jià)比、能與客戶產(chǎn)生情感共鳴的產(chǎn)品；同時(shí)持續(xù)擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，為股東創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值。”