中國充電樁“一哥”進軍港股！手握6.9萬座充電站，5000萬注冊用戶

車東西（公眾號：chedongxi）
作者 ｜ Janson
編輯 ｜ 志豪

中國最大第三方充電網絡平臺“特來電”的母公司將赴港上市！

車東西3月2日消息，日前，青島特銳（參數丨圖片）德（下稱“特銳德”）向港交所遞交上市申請，中國銀河國際和廣發證券為其上市保薦人。

但這家公司的港股IPO，真正值得關注的不是“電力設備制造商再融資”，而是它控股的充電網絡平臺——特來電。

▲特銳德遞表港交所

在第三方公共充電網絡賽道，特來電長期處在第一梯隊。

按招股書口徑，以收入、公共充電終端數量、充電網絡覆蓋等指標計算，特銳德在2023、2024年均為全國第一，而這些業務絕大多數都要依靠特來電實現。

▲特銳德主要成就

此前，特銳德已經完成了A股上市，此次港股遞表后，該公司有望開啟“A+H”雙資本布局。

▲特銳德A股表現

截至發稿時，特銳德A股報30.63元/股，市值為323.1億元。

▲特銳德主要財務數據一覽

一、充電業務累計營收近120億元 注冊用戶超5000萬

但從收入結構和業務特點來看，最值得關注的其實并非特銳德本身，而是托起其整個充電業務的“特來電”。

招股書顯示，特銳德2023年實現收入126.9億元，其中電動汽車充電網業務占32.5%，到了2024年特銳德收入增長至153.7億元，電動汽車充電網業務占比31.8%。

2025年截至10月底，特銳德錄得113.3億元收入，電動汽車充電網業務占26.0%。

▲特銳德財務數據

對應到具體規模，特銳德充電網業務從2023年的41.3億元提升至2024年的48.9億元，并在2025年前十個月實現29.5億元。

從毛利率的角度來看，該部分業務從2023年的24.2%上升至2024年的30.1%，并在2025年前十個月進一步來到33.9%。

盡管招股書中未單獨披露“特來電”的財務報表，但從組織結構與運營口徑來看，集團的電動汽車充電網業務幾乎全部由特來電承擔。

在港股上市前，特銳德持有特來電78.96%的股權。

▲特銳德股權分布圖

充電網平臺、運營服務、設備研發銷售、站點與終端規模、用戶體系、虛擬電廠及增值服務等關鍵模塊均以“特來電”品牌對外呈現。

合理推斷，特銳德在電動汽車充電網的收入與運營表現，實質上主要源自特來電。

可以看出，電動汽車充電網業務貢獻了特銳德約三分之一的收入，換句話說，特銳德上市故事里的第二主角其實就是特來電。

作為集團非全資附屬公司，特來電負責充電設備研發、生產、數字化平臺建設以及全國充電網絡的運營管理。

▲特銳德產品與服務

招股書顯示，截至2025年10月31日，特來電平臺已經連接69517座充電站、854809臺充電終端，并積累超過5000萬注冊用戶。

這些數字本身就足夠說明它在全國公共充電網絡中的重要程度。

如果從行業地位來看，特來電的名稱出現得更多。

招股書顯示，以2023、2024年的收入、公共充電終端數量、單年充電量和充電總功率計算，特來電均位列中國第一，是國內最大的充電設備制造商和充電網運營方。

在更細的維度上，2024年特來電在充電運營市場的份額達到9.3%，在充電設備銷售市場的份額達到14.2%。

可以看出從充電服務費、平臺管理工具費到衍生的增值服務，特來電正在為特銳德帶來一種更穩定的商業路徑。

結語：特銳德尋求進一步資本化

一定程度上，特銳德此次登陸香港資本市場，除了設備制造業務本身的擴張需求之外，也是在為“特來電”這一業務體系尋求更長期、穩定的資源與關注度。

行業環境的變化、充電需求的增長、政策推動的節奏，都會映射到特來電的運營效率與增長幅度上。

未來幾年，特來電的表現，也可能在一定程度上決定特銳德新能源服務業務的發展高度。