中化裝備溢價收購高負債資產 完善產品矩陣和業務布局

《電鰻財經》電鰻號/文

近期，中化裝備計劃定增募資巨額資金高溢價收購高負債資產的計劃引發市場廣泛關注。2月25日，中化裝備發布公告披露，公司計劃定向增發行股份購買資產并募集配套資金暨關聯交易報告書(申報稿)。

中化裝備橡膠機械主要產品為輪胎硫化機，集成伺服控制、智能化、物聯網等技術，采用PLC可編程控制器控制，實現整機機電一體化，技術水平、產品制造質量符合國內外標準要求，產品廣泛應用于乘用胎、卡車胎、工程胎等領域。

中化裝備在公告中表示，本次交易完成后，上市公司在橡膠機械行業及化工裝備行業的專業能力、品牌管理與營銷經營實力、專業服務人才隊伍、戰略客戶資源等方面將得到加強。上市公司在主營業務領域的市場規模將進一步增大，完善產品矩陣和業務布局，實現戰略客戶資源的拓展與補充，有利于公司鞏固行業地位，提升核心競爭力，從業務范圍、生產經營效率等多層次整體提升盈利能力、可持續經營能力和抗風險抗周期能力。

公告顯示，本次交易中，上市公司聘請天健興業以2025年4月30日為評估基準日對標的資產進行了評估，其中益陽橡機100%股權評估值為52,226.97萬元，藍星北化機100%股權評估值為68,389.32萬元。基于前述評估值，扣減標的公司控股子公司評估基準日后減資分紅導致的影響，并經交易各方充分協商后，益陽橡機100%股權交易對價為51,790.35萬元，其中以發行股份的方式支付對價51,790.35萬元;藍星北化機100%股權交易對價為68,389.32萬元，其中以發行股份的方式支付對價68,389.32萬元。

公告顯示，按照資產基礎法，益陽橡機100%股權評估值為5.22億，增值率444.27%，按照收益法，藍星北化機100%股權評估值為6.84億，增值率107.41%。

2023年末和2024年末，此次交易標的公司益陽橡機的資產總額分別為33623.99萬元和33052.17萬元，同期負債總額分別為25423.73萬元和22548.61萬元。

2023年末、2024年末以及2025年8月31日，益陽橡機的資產負債率分別為88.90%、82.02%和79.62%。

《電鰻財經》將繼續關注后續發展。